CHAPTER 20
CHAPTER 20 ( अध्याय 20 ) " सुरक्षा का मार्जिन " निवेश की केंद्रीय अवधारणा पुरानी कहानी में बुद्धिमान लोगों ने आखिरकार इतिहास को संक्षेप में बताया नश्चर मामलों को एक ही वाक्य में , " यह भी बीत जाएगा। "* अच्छे निवेश के रहस्य को तीन शब्दों में बताने की इसी तरह की चुनौती का सामना करते हुए , हम आदर्श वाक्य , मार्जिन ऑफ का उपयोग करने का साहस करते हैं। सुरक्षा। यह वह धागा है जो निवेश नीति पर पिछली सभी चर्चाओं में चलता है - अक्सर स्पष्ट रूप से , कभी - कभी कम सीधे तरीके से। आइए अब , संक्षेप में , उस विचार को एक जुड़े हुए तर्क में समझने की कोशिश करते हैं। सभी अनुभवी निवेशक मानते हैं कि मार्जिन - ऑफ - सेफ्टी यह कॉन्सेप्ट अच्छे बॉन्ड चुनने के लिए ज़रूरी है और इसे पसंद किया जाता है स्टॉक। उदाहरण के लिए , एक रेलरोड को अपनी कुल फिक्सड कमाई करनी चाहिए थी इनकम टैक्स से पहले पांच गुना से बेहतर चार्ज , एक समय लेते हुए इसके बॉन्ड को इन्वेस्टमेंट - ग्रेड इश्यू के तौर पर क्वालिफाई करने के लिए सालों का समय लगेगा। ब्याज की ज़रूरतों से ज़्यादा कमाने की पिछली क्षमत...