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11. पॉइंट और फिगर चार्टिंग

 

परिचय

 

सदी की शुरुआत से पहले स्टॉक मार्केट ट्रेडर्स ने जो पहली चार्टिंग टेक्निक इस्तेमाल की, वह पॉइंट एंड फिगर चार्टिंग थी। असली नाम "पॉइंट एंड फिगर" विक्टर डिविलियर्स को उनकी 1933 की क्लासिक, द पॉइंट एंड फिगर मेथड ऑफ़ एंटीसिपेटिंग स्टॉक प्राइस मूवमेंट्स में दिया गया है। इस टेक्निक के इतने सालों में कई नाम रहे हैं। 1880 और 1890 के दशक में, इसे "बुक मेथड" के नाम से जाना जाता था। यह वह नाम था जो चार्ल्स डाउ ने 20 जुलाई, 1901 को द वॉल स्ट्रीट जर्नल के एडिटोरियल में दिया था।

 

डाउ ने बताया कि बुक मेथड का इस्तेमाल लगभग 15 सालों से किया जा रहा था, जिससे इसकी शुरुआत 1886 से हुई। "फिगर चार्ट्स" नाम का इस्तेमाल 1920 के दशक से 1933 तक किया गया, जब "पॉइंट एंड फिगर" मार्केट मूवमेंट को ट्रैक करने की इस टेक्निक के लिए एक्सेप्टेड नाम बन गया। आर.डी. वायकॉफ ने भी 1930 के दशक की शुरुआत में पॉइंट एंड फिगर मेथड से जुड़ी कई किताबें पब्लिश कीं।

वॉल स्ट्रीट जर्नल ने 1896 में रोज़ाना हाई, लो और क्लोजिंग स्टॉक प्राइस पब्लिश करना शुरू किया, जो ज़्यादा जाने-माने बार चार्ट का पहला रेफरेंस है। इसलिए, ऐसा लगता है कि पॉइंट एंड फिगर मेथड बार चार्टिंग से कम से कम 10 साल पुराना है। हम पॉइंट एंड फिगर चार्टिंग को दो स्टेप्स में देखेंगे। हम ओरिजिनल मेथड को देखेंगे जो इंट्राडे प्राइस मूव्स पर डिपेंड करता है। फिर हम आपको पॉइंट एंड फिगर चार्टिंग का एक सिंपल वर्जन दिखाएंगे जिसे किसी भी मार्केट के लिए सिर्फ़ हाई और लो प्राइस का इस्तेमाल करके बनाया जा सकता है।

 

पॉइंट और फिगर बनाम बार चार्ट

 

आइए पॉइंट एंड फिगर चार्टिंग और बार चार्टिंग के बीच कुछ बेसिक अंतरों से शुरू करते हैं और कुछ चार्ट के उदाहरण देखते हैं।

 

पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट सिर्फ़ प्राइस मूवमेंट की स्टडी है। यानी, यह प्राइस एक्शन को प्लॉट करते समय समय को ध्यान में नहीं रखता है। इसके उलट, एक बार चार्ट, प्राइस और टाइम दोनों को मिलाता है। बार चार्ट जिस तरह से बनाया जाता है, उसमें वर्टिकल एक्सिस प्राइस स्केल होता है और हॉरिजॉन्टल एक्सिस, टाइम स्केल होता है। उदाहरण के लिए, डेली चार्ट पर, हर अगले दिन का प्राइस एक्शन दाईं ओर एक स्पेस या बार आगे बढ़ता है। ऐसा तब भी होता है जब उस दिन प्राइस में बहुत कम या कोई बदलाव नहीं हुआ हो। अगली स्पेस में हमेशा कुछ न कुछ रखना चाहिए। पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट पर, सिर्फ़ प्राइस में बदलाव रिकॉर्ड किए जाते हैं। अगर कोई प्राइस चेंज नहीं होता है, तो चार्ट को वैसे ही छोड़ दिया जाता है। एक्टिव मार्केट पीरियड के दौरान, काफ़ी प्लॉटिंग की ज़रूरत पड़ सकती है। शांत मार्केट कंडीशन के दौरान, बहुत कम या कोई प्लॉटिंग की ज़रूरत नहीं होगी।

 

एक ज़रूरी अंतर वॉल्यूम के ट्रीटमेंट का है। बार चार्ट दिन के प्राइस एक्शन के तहत वॉल्यूम बार रिकॉर्ड करते हैं। पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट वॉल्यूम नंबर को एक अलग एंटिटी के तौर पर नज़रअंदाज़ करते हैं। यह आखिरी लाइन, "एक अलग एंटिटी के तौर पर," एक ज़रूरी बात है। हालांकि वॉल्यूम नंबर पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट पर रिकॉर्ड नहीं होते हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वॉल्यूम, या ट्रेडिंग एक्टिविटी, पूरी तरह से खत्म हो गई है। इसके उलट, चूंकि इंट्राडे पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट सभी प्राइस चेंज एक्टिविटी को रिकॉर्ड करते हैं, इसलिए ज़्यादा या कम वॉल्यूम, रिकॉर्ड किए गए प्राइस चेंज की मात्रा में दिखता है।

चार्ट। क्योंकि वॉल्यूम सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल की ताकत तय करने में सबसे ज़रूरी चीज़ों में से एक है, इसलिए पॉइंट और फिगर चार्ट यह तय करने में खास तौर पर काम आते हैं कि ज़्यादातर ट्रेडिंग एक्टिविटी किस प्राइस लेवल पर हुई और इसलिए, ज़रूरी सपोर्ट और रेजिस्टेंस नंबर कहाँ हैं।

 

फ़िगर 11.1 एक बार चार्ट और एक पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट की तुलना करता है जो एक ही टाइम स्पैन को कवर करते हैं। एक तरह से, चार्ट एक जैसे दिखते हैं, लेकिन दूसरे तरह से, काफ़ी अलग हैं। दोनों चार्ट पर आम कीमत और ट्रेंड की तस्वीर कैप्चर होती है, लेकिन कीमतों को रिकॉर्ड करने का तरीका अलग है। फ़िगर 11.2 में x और o के एक के बाद एक आने वाले कॉलम पर ध्यान दें। x कॉलम बढ़ती कीमतों को दिखाते हैं, जबकि o कॉलम घटती कीमतों को दिखाते हैं। हर बार जब x का एक कॉलम पिछले x के कॉलम से एक बॉक्स ऊपर जाता है, तो एक अपसाइड ब्रेक-आउट होता है। (फ़िगर 11.2 में तीर देखें।)

फ़िगर 11.1 S&P 500 इंडेक्स (बाएं) के लिए डेली बार चार्ट और उसी टाइम पीरियड के लिए पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट (दाएं) की तुलना। पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट बढ़ती कीमतों के लिए x कॉलम और घटती कीमतों के लिए o कॉलम का इस्तेमाल करता है।

फ़िगर 11.2 एक बाय सिग्नल तब दिया जाता है जब एक x कॉलम पिछले x कॉलम के टॉप से ​​ऊपर उठ जाता है (ऊपर के तीर देखें)। एक सेल सिग्नल तब दिया जाता है जब o का एक कॉलम पिछले o कॉलम से नीचे चला जाता है (नीचे के तीर देखें)। पॉइंट और फ़िगर चार्ट पर सिग्नल ज़्यादा सटीक होते हैं।

 

इसी तरह, जब o का एक कॉलम, o के पिछले कॉलम के नीचे एक बॉक्स नीचे चला जाता है, तो एक डाउनसाइड ब्रेकआउट होता है। ध्यान दें कि ये ब्रेकआउट बार चार्ट पर मौजूद ब्रेकआउट से कितने ज़्यादा सटीक होते हैं। बेशक, इन ब्रेकआउट का इस्तेमाल खरीदने और बेचने के सिग्नल के तौर पर किया जा सकता है। हम खरीदने और बेचने के सिग्नल के बारे में थोड़ी देर बाद और बात करेंगे। लेकिन चार्ट पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट के फ़ायदों में से एक को दिखाते हैं, मुख्य रूप से ट्रेंड सिग्नल को पहचानने में ज़्यादा सटीकता और आसानी।

 

फिगर 11.3 और 11.4 पॉइंट एंड फिगर चार्ट का एक और बड़ा फायदा दिखाते हैं: फ्लेक्सिबिलिटी। हालांकि तीनों P&F चार्ट एक ही प्राइस एक्शन को कवर करते हैं, हम अलग-अलग मकसद के लिए उन्हें बहुत अलग दिखा सकते हैं। P&F चार्ट को बदलने का एक तरीका रिवर्सल क्राइटेरिया को बदलना है (मान लीजिए 3 बॉक्स रिवर्सल से 5 बॉक्स रिवर्सल)। रिवर्सल के लिए जितने ज़्यादा बॉक्स की ज़रूरत होगी, उतना ही ज़्यादा चार्ट जितना कम सेंसिटिव होगा, चार्ट उतना ही कम सेंसिटिव होता जाएगा। चार्ट में बदलाव करने का दूसरा तरीका बॉक्स का साइज़ बदलना है। फिगर 2 में 5 पॉइंट का बॉक्स साइज़ इस्तेमाल किया गया है। फिगर 11.3 में बॉक्स का साइज़ 5 पॉइंट से बदलकर 10 पॉइंट कर दिया गया है। फिगर 11.2 में 5x3 चार्ट में कॉलम की संख्या 44 से घटाकर फिगर 11.3 में सिर्फ़ 16 कॉलम कर दी गई है। फिगर 11.3 में बड़े बॉक्स साइज़ का इस्तेमाल करके, कम सिग्नल दिए जाते हैं। इससे इन्वेस्टर को कम सेंसिटिव चार्ट से हटाए गए सभी शॉर्ट टर्म सेल सिग्नल से बचकर मार्केट के मुख्य ट्रेंड पर ध्यान देने में मदद मिलती है।

 

फ़िगर 11.4 बॉक्स साइज़ को 5 से घटाकर 3 कर देता है। इससे चार्ट की सेंसिटिविटी बढ़ जाती है। कोई ऐसा क्यों करना चाहेगा? क्योंकि यह शॉर्ट टर्म ट्रेडिंग के लिए बेहतर है। तीनों चार्ट में 920 से 1060 तक की पिछली रैली की तुलना करें। 10x3 चार्ट (फ़िगर 11.3) आखिरी कॉलम को x की एक सीरीज़ के रूप में दिखाता है जिसमें कोई o कॉलम नहीं है। 5x3 चार्ट (फ़िगर 11.2) आखिरी अपलेग को 5 कॉलम - 3 x कॉलम और 2 o कॉलम में दिखाता है। 3x3 चार्ट (फ़िगर 11.4) आखिरी अपलेग को 11 कॉलम - 6 x कॉलम और 5 o कॉलम में तोड़ता है। अपट्रेंड के दौरान करेक्शन की संख्या बढ़ाकर (o कॉलम की संख्या बढ़ाकर), बाद में एंट्री के लिए या जीतने वाली पोज़िशन में जोड़ने के लिए ज़्यादा रिपीट बाय सिग्नल दिए जाते हैं। यह ट्रेडर को o के लेटेस्ट कॉलम के नीचे प्रोटेक्टिव सेल स्टॉप बढ़ाने की भी अनुमति देता है। सीधी बात यह है कि आप पॉइंट और फिगर चार्ट के लुक को बदलकर उसकी सेंसिटिविटी को अपनी ज़रूरतों के हिसाब से एडजस्ट कर सकते हैं।

फ़िगर 11.3 बॉक्स साइज़ को 5 पॉइंट से बढ़ाकर 10 करने से पॉइंट और फ़िगर चार्ट कम सेंसिटिव हो जाता है और कम सिग्नल मिलते हैं। यह लॉन्ग टर्म इन्वेस्टर के लिए ज़्यादा सही है।

फ़िगर 11.4 बॉक्स का साइज़ 3 पॉइंट तक कम करने से ज़्यादा सिग्नल मिलते हैं। यह शॉर्ट टर्म ट्रेडिंग के लिए बेहतर है। 920 से 1060 तक की पिछली रैली ने 6 अलग-अलग बाय सिग्नल दिए। प्रोटेक्टिव सेल स्टॉप को सबसे ऊंचे o कॉलम के नीचे रखा जा सकता है (S1-S5 देखें)।

इंट्रा-डे पॉइंट और फिगर चार्ट का निर्माण

 

हम पहले ही बता चुके हैं कि इंट्राडे चार्ट ओरिजिनल टाइप का था जिसका इस्तेमाल पॉइंट एंड फिगर चार्टिस्ट करते थे। इस टेक्निक का इस्तेमाल शुरू में स्टॉक मार्केट मूवमेंट को ट्रैक करने के लिए किया जाता था। इसका मकसद था कि जिन स्टॉक्स पर विचार किया जा रहा है, उनके हर एक पॉइंट मूव को कैप्चर करके पेपर पर रिकॉर्ड किया जाए। ऐसा महसूस किया गया कि इस तरीके से एक्युमुलेशन (खरीदना) और डिस्ट्रीब्यूशन (बेचना) का बेहतर पता लगाया जा सकता है। सिर्फ़ होल नंबर्स का इस्तेमाल किया गया था। हर बॉक्स को एक पॉइंट की वैल्यू दी गई थी और दोनों दिशाओं में हर एक पॉइंट मूव को रिकॉर्ड किया गया था। फ्रैक्शन्स को ज़्यादातर नज़रअंदाज़ किया गया था। जब इस टेक्निक को बाद में कमोडिटी मार्केट में अपनाया गया, तो हर अलग कमोडिटी मार्केट में फिट होने के लिए बॉक्स की वैल्यू को एडजस्ट करना पड़ा। आइए कुछ एक्चुअल प्राइस डेटा का इस्तेमाल करके एक इंट्राडे चार्ट बनाते हैं।

नीचे दिए गए नंबर स्विस फ्रैंक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग के 9 असल दिनों के बारे में बताते हैं। बॉक्स का साइज़ 5 पॉइंट है। इसलिए, किसी भी दिशा में हर 5 पॉइंट के स्विंग को प्लॉट किया जाता है। हम 1 बॉक्स रिवर्सल चार्ट से शुरू करेंगे।

फ़िगर 11.5a में पहले दिए गए नंबर चार्ट पर ऐसे दिखेंगे। चलिए चार्ट के बाईं ओर से शुरू करते हैं। सबसे पहले चार्ट को हर बॉक्स के लिए 5 पॉइंट की बढ़ोतरी दिखाने के लिए स्केल किया जाता है।

 

कॉलम 1: 4875 पर एक डॉट लगाएं। क्योंकि अगला नंबर-4880-बड़ा है, इसलिए अगले बॉक्स को 4880 तक भरें।

 

कॉलम 2: अगला नंबर 4860 है। 1 कॉलम दाईं ओर ले जाएं, 1 बॉक्स नीचे जाएं, और 4860 तक सभी o भरें।

 

कॉलम 3: अगला नंबर 4865 है। 1 कॉलम दाईं ओर ले जाएं, 1 बॉक्स ऊपर जाएं और 4865 पर एक x लगाएं। यहीं रुकें। अभी तक आपने कॉलम 3 में सिर्फ़ 1 x मार्क किया है क्योंकि कीमतें सिर्फ़ 1 बॉक्स ऊपर गई हैं। 1 बॉक्स रिवर्सल चार्ट पर, हर कॉलम में हमेशा कम से कम 2 बॉक्स भरे होने चाहिए। ध्यान दें कि अगला नंबर 4850 है, जो उस नंबर तक o's के लिए कहता है। क्या आप घटते हुए o's के कॉलम को रिकॉर्ड करने के लिए अगले कॉलम में जाते हैं? जवाब है नहीं क्योंकि इससे कॉलम 3 में सिर्फ़ 1 मार्क, x, बचेगा। इसलिए, अकेले x वाले कॉलम (कॉलम 3) में 4850 तक o's भरें।

फ़िगर 11.5a ऊपर के चार्ट में ड्यूश मार्क कॉन्ट्रैक्ट का 5×1 पॉइंट और फ़िगर चार्ट दिखाया गया है। काले रंग के बॉक्स हर दिन की ट्रेडिंग का अंत दिखाते हैं। फ़िगर 11.5b 3 बॉक्स रिवर्सल के साथ वही प्राइस डेटा दिखाता है।

 

कम्प्रेशन पर ध्यान दें। चित्र 11.5c में 5 बॉक्स का रिवर्सल दिखाया गया है।

 

कॉलम 4: अगला नंबर 4860 है। अगले कॉलम पर जाएं, 1 बॉक्स ऊपर जाएं, और 4860 तक x को प्लॉट करें।

 

कॉलम 5: अगला नंबर 4855 है। क्योंकि यह नीचे की ओर जा रहा है, इसलिए अगले कॉलम पर जाएं, एक बॉक्स नीचे जाएं, और 4860 पर o भरें। टेबल पर ध्यान दें कि यह दिन का आखिरी प्राइस है। चलिए एक और करते हैं।

 

कॉलम 6: 5/2 को पहला नंबर 4870 है। अभी तक, आपके पास कॉलम 5 में सिर्फ़ एक o है। हर कॉलम में आपके कम से कम 2 मार्क्स होने चाहिए। इसलिए, 4870 तक x भरें (क्योंकि कीमतें बढ़ रही हैं)। लेकिन ध्यान दें कि पिछले दिन की आखिरी कीमत ब्लैक आउट कर दी गई है। यह समय का ट्रैक रखने में मदद के लिए है। हर दिन की आखिरी कीमत को ब्लैक इन करने से, अलग-अलग दिनों की ट्रेडिंग का ट्रैक रखना बहुत आसान हो जाता है।

 

प्लॉटिंग प्रोसेस की अपनी समझ को बेहतर बनाने के लिए आप चार्ट के बाकी हिस्से को भी देख सकते हैं। ध्यान दें कि इस चार्ट में कई कॉलम हैं जहाँ x और o दोनों मौजूद हैं। यह स्थिति सिर्फ़ 1 पॉइंट रिवर्सल चार्ट पर ही बनेगी और ऐसा इसलिए होता है क्योंकि हर कॉलम में कम से कम 2 बॉक्स भरे होने ज़रूरी हैं। कुछ शुद्धतावादी x और o को मिलाने पर बहस कर सकते हैं। हालाँकि, अनुभव से पता चलेगा कि कीमतों को प्लॉट करने का यह तरीका ट्रांज़ैक्शन के क्रम को फ़ॉलो करना बहुत आसान बनाता है।

 

फ़िगर 11.5b, फ़िगर 11.5a से वही डेटा लेता है और उसे 3 बॉक्स रिवर्सल चार्ट में बदल देता है। ध्यान दें कि चार्ट कंडेंस्ड है और बहुत सारा डेटा खो गया है। फ़िगर 11.5c 5 बॉक्स रिवर्सल दिखाता है। ये 3 रिवर्सल क्राइटेरिया हैं जो ट्रेडिशनली इस्तेमाल किए जाते रहे हैं - 1, 3, और 5 बॉक्स रिवर्सल। 1 बॉक्स रिवर्सल का इस्तेमाल आम तौर पर बहुत शॉर्ट टर्म एक्टिविटी के लिए और 3 बॉक्स का इस्तेमाल इंटरमीडिएट ट्रेंड की स्टडी के लिए किया जाता है। 5 बॉक्स रिवर्सल, अपने सीरियस कंडेंसेशन के कारण, आम तौर पर लॉन्ग टर्म ट्रेंड की स्टडी के लिए इस्तेमाल किया जाता है। इस्तेमाल करने का सही ऑर्डर यहाँ दिखाया गया है, यानी, 1 पॉइंट रिवर्सल चार्ट से शुरू करें। फिर 3 और 5 बॉक्स रिवर्सल पहले चार्ट से ही बनाए जा सकते हैं। साफ़ वजहों से, 3 या 5 बॉक्स रिवर्सल से 1 पॉइंट रिवर्सल चार्ट बनाना मुमकिन नहीं था।

क्षैतिज गणना

 

इंट्राडे 1 बॉक्स रिवर्सल चार्ट का एक मुख्य फ़ायदा हॉरिजॉन्टल काउंट का इस्तेमाल करके प्राइस ऑब्जेक्टिव पाने की क्षमता है। अगर आप बार चार्ट और प्राइस पैटर्न के हमारे कवरेज के बारे में सोचें, तो प्राइस ऑब्जेक्टिव के सवाल पर चर्चा की गई थी। हालाँकि, बार चार्ट से प्राइस ऑब्जेक्टिव पाने के लगभग सभी तरीके उस पर आधारित थे जिसे हम वर्टिकल मेज़रमेंट कहते हैं। इसका मतलब था पैटर्न की ऊँचाई (वोलैटिलिटी) को मापना और उस दूरी को ऊपर या नीचे प्रोजेक्ट करना। उदाहरण के लिए, हेड और शोल्डर पैटर्न ने हेड से नेकलाइन तक की दूरी को मापा और उस ऑब्जेक्टिव को उस नेकलाइन के ब्रेक से घुमाया।

 

पॉइंट और फ़िगर चार्ट हॉरिजॉन्टल मेज़रमेंट की सुविधा देते हैं

 

हॉरिजॉन्टल काउंट का सिद्धांत इस आधार पर है कि कंजेशन एरिया की चौड़ाई और ब्रेकआउट होने के बाद होने वाले मूव के बीच सीधा संबंध होता है। अगर कंजेशन एरिया एक बेसिंग पैटर्न दिखाता है, तो बेस पूरा होने के बाद अपसाइड पोटेंशियल का कुछ अनुमान लगाया जा सकता है। एक बार अपट्रेंड शुरू हो जाने के बाद, बाद के कंजेशन एरिया का इस्तेमाल एडिशनल काउंट पाने के लिए किया जा सकता है, जिसका इस्तेमाल बेस से ओरिजिनल काउंट को कन्फर्म करने के लिए किया जा सकता है। (फिगर 11.6 देखें।)

 

इसका मकसद पैटर्न की चौड़ाई को मापना है। याद रखें कि हम यहां इंट्राडे 1 बॉक्स रिवर्सल चार्ट की बात कर रहे हैं। इस तकनीक में दूसरे तरह के चार्ट के लिए कुछ बदलाव करने की ज़रूरत होती है, जिस पर हम बाद में बात करेंगे। एक बार टॉपिंग या बेसिंग एरिया की पहचान हो जाने के बाद, बस उस टॉप या बेस में कॉलम की संख्या गिनें। अगर 20 कॉलम हैं, उदाहरण के लिए, तो ऊपर या नीचे का टारगेट मापने वाले पॉइंट से 20 बॉक्स होगा। ज़रूरी यह तय करना है कि किस लाइन से मापना है। कभी-कभी यह आसान होता है और कभी-कभी ज़्यादा मुश्किल।

 

फ़िगर 11.6 हॉरिजॉन्टल कंजेशन एरिया में कॉलम की संख्या गिनकर, प्राइस ऑब्जेक्टिव तय किए जा सकते हैं। कंजेशन एरिया जितना बड़ा होगा, ऑब्जेक्टिव उतना ही बड़ा होगा।

 

खाली। कंजेशन एरिया में कॉलम की संख्या गिनें और फिर उस नंबर को उस लाइन से ऊपर या नीचे प्रोजेक्ट करें जिसका इस्तेमाल गिनती के लिए किया गया था।

 

मूल्य पैटर्न

 

पॉइंट और फ़िगर चार्ट पर भी पैटर्न की पहचान की जा सकती है। फ़िगर 11.7 सबसे आम टाइप दिखाता है।

 

जैसा कि आप देख सकते हैं, वे बार चार्टिंग पर पहले से बताए गए पैटर्न से ज़्यादा अलग नहीं हैं। ज़्यादातर पैटर्न डबल और ट्रिपल टॉप और बॉटम, हेड और शोल्डर, V और उल्टे V, और सॉसर पर अलग-अलग तरह के होते हैं। "फुलक्रम" शब्द पॉइंट और फिगर लिटरेचर में काफी दिखता है। असल में, फुल-क्रम एक अच्छी तरह से तय कंजेशन एरिया है, जो एक बड़ी बढ़त या गिरावट के बाद होता है, जो एक एक्युमुलेशन बेस या डिस्ट्रीब्यूशन टॉप बनाता है। उदाहरण के लिए, एक बेस में, एरिया के निचले हिस्से पर बार-बार टेस्ट किए जाते हैं, जिसमें बीच-बीच में रैली की कोशिशें रुकती हैं। अक्सर, फुलक्रम डबल या ट्रिपल बॉटम जैसा दिखता है। बेसिंग पैटर्न तब पूरा होता है जब कंजेशन एरिया के ऊपर एक ब्रेकआउट (कैटापुल्ट) होता है।आम तौर पर, गिनती करने के लिए हॉरिजॉन्टल लाइन कंजेशन एरिया के बीच के पास होती है। एक ज़्यादा सटीक नियम यह है कि उस लाइन का इस्तेमाल करें जिसमें सबसे कम खाली बॉक्स हों। या दूसरे तरीके से कहें, तो वह लाइन जिसमें सबसे ज़्यादा भरे हुए x और o हों। एक बार जब आपको गिनती करने के लिए सही लाइन मिल जाए, तो यह ज़रूरी है कि आप अपनी गिनती में हर कॉलम को शामिल करें, यहां तक ​​कि उन्हें भी जो

चित्र 11.7 रिवर्सल पैटर्न। (सोर्स: अलेक्जेंडर एच. व्हीलन, पॉइंट एंड फिगर टेक्नीक में स्टडी हेल्प्स [न्यूयॉर्क, NY: मॉर्गन, रोजर्स एंड रॉबर्ट्स, इंक., 1954] पेज 25.) 1990 में ट्रेडर्स प्रेस, P.O. बॉक्स 6206, ग्रीनविले, SC 29606 द्वारा रीप्रिंट किया गया।]

सबसे साफ़ हॉरिजॉन्टल रेंज वाले रिवर्सल पैटर्न साफ़ तौर पर काउंट मेज़रमेंट लेने के लिए काफ़ी अच्छे होते हैं। इसके उलट, V बेस, क्योंकि उसमें कोई खास हॉरिजॉन्टल प्राइस एरिया नहीं है, हॉरिजॉन्टल काउंट लेने लायक नहीं होगा। फ़िगर 11.7 में चार्ट के उदाहरणों में काले रंग के बॉक्स सुझाए गए खरीदने और बेचने के पॉइंट दिखाते हैं। ध्यान दें कि वे एंट्री पॉइंट आम तौर पर बेस में सपोर्ट एरिया या टॉप में रेजिस्टेंस एरिया की रीटेस्टिंग, ब्रेकआउट पॉइंट और ट्रेंडलाइन के टूटने के साथ मेल खाते हैं।

 

ट्रेंड विश्लेषण और ट्रेंडलाइन

 

फ़िगर 11.7 में प्राइस पैटर्न उन पैटर्न के हिस्से के तौर पर खींची गई ट्रेंडलाइन दिखाते हैं। इंट्राडे चार्ट पर ट्रेंडलाइन एनालिसिस वैसा ही होता है जैसा बार चार्ट पर किया जाता है। ऊपर की ट्रेंडलाइन लगातार कम लेवल के नीचे और नीचे की ट्रेंडलाइन लगातार पीक के ऊपर खींची जाती हैं। यह सिंपलीफाइड पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट के लिए सही नहीं है, जिसे हम आगे पढ़ने जा रहे हैं। यह 45 डिग्री लाइन का इस्तेमाल करता है और उन्हें अलग तरह से प्लॉट करता है।

 

3 बॉक्स रिवर्सल पॉइंट और फिगर चार्टिंग

 

1947 में, ए.डब्ल्यू. कोहेन ने पॉइंट एंड फिगर पर एक किताब लिखी, जिसका टाइटल था, स्टॉक मार्केट टाइमिंग। अगले साल, जब चार्टक्राफ्ट वीकली सर्विस शुरू हुई, तो किताब का नाम बदलकर द चार्टक्राफ्ट मेथड ऑफ़ पॉइंट एंड फिगर ट्रेडिंग कर दिया गया। तब से कमोडिटीज़ और ऑप्शंस को शामिल करने के लिए कई बदले हुए एडिशन पब्लिश हुए हैं। 1990 में, माइकल बर्क ने द ऑल न्यू गाइड टू द थ्री-पॉइंट रिवर्सल मेथड ऑफ़ पॉइंट एंड फिगर कंस्ट्रक्शन एंड फॉर्मेशंस (चार्टक्राफ्ट, न्यू रोशेल, NY) लिखी। मार्केट प्लॉट करने के ओरिजिनल 1 बॉक्स रिवर्सल मेथड में इंट्राडे प्राइस की ज़रूरत होती थी। 3 बॉक्स रिवर्सल 1 बॉक्स का कंडेंसेशन था और इसका मकसद इंटरमीडिएट ट्रेंड एनालिसिस था। कोहेन ने तर्क दिया कि क्योंकि दिन के दौरान स्टॉक्स में बहुत कम 3 बॉक्स रिवर्सल होते थे, इसलिए इंट्राडे प्राइस का इस्तेमाल करना ज़रूरी नहीं था।

3 बॉक्स रिवर्सल चार्ट बनाएं। इसलिए सिर्फ़ हाई और लो प्राइस इस्तेमाल करने का फ़ैसला किया गया, जो ज़्यादातर फ़ाइनेंशियल अख़बारों में आसानी से मिल जाते थे। यह बदली हुई तकनीक, जो चार्टक्राफ्ट सर्विस का आधार है, ने पॉइंट और फ़िगर चार्टिंग को बहुत आसान बना दिया और इसे आम ट्रेडर के लिए आसान बना दिया।

 

3 पॉइंट रिवर्सल चार्ट का निर्माण

 

चार्ट बनाना काफी आसान है। सबसे पहले, चार्ट को इंट्राडे चार्ट की तरह ही स्केल किया जाना चाहिए। हर बॉक्स को एक वैल्यू असाइन की जानी चाहिए। ये काम चार्टक्राफ्ट सर्विस के सब्सक्राइबर के लिए किए जाते हैं क्योंकि चार्ट पहले से ही बने होते हैं और बॉक्स वैल्यू असाइन की जाती हैं। चार्ट में एक के बाद एक कॉलम की एक सीरीज़ दिखाई देती है, जिसमें x बढ़ती कीमतों को दिखाता है और o कॉलम गिरती कीमतों को दिखाते हैं। (फ़िगर 11.8 देखें।)

 

x और o की असल प्लॉटिंग के लिए दिन की सिर्फ़ ज़्यादा और कम कीमतों की ज़रूरत होती है। अगर आखिरी कॉलम x कॉलम है (बढ़ती कीमतें दिखा रहा है), तो दिन की सबसे ज़्यादा कीमत देखें। अगर रोज़ाना का सबसे ज़्यादा 1 या ज़्यादा x भरने की इजाज़त देता है, तो उन बॉक्स को भरें और रुक जाएं। उस दिन आपको बस इतना ही करना है। याद रखें कि बॉक्स की पूरी वैल्यू भरनी होगी। बॉक्स के कुछ हिस्से या कुछ हिस्से भरने की गिनती नहीं होती। अगले दिन भी यही प्रोसेस दोहराएं, सिर्फ़ सबसे ज़्यादा कीमत देखें। जब तक कीमतें बढ़ती रहें, और कम से कम एक x की प्लॉटिंग की इजाज़त दें, तब तक कम कीमत को नज़रअंदाज़ करते हुए, बॉक्स को x से भरते रहें।

 

आखिरकार वह दिन आता है जब डेली हाई प्राइस अगले x बॉक्स को भरने के लिए काफी नहीं होता है। उस समय, लो प्राइस को देखें कि क्या दूसरी दिशा में 3 बॉक्स रिवर्सल हुआ है। अगर ऐसा है, तो एक कॉलम दाईं ओर ले जाएं, एक बॉक्स नीचे ले जाएं, और अगले 3 बॉक्स को o से भरें ताकि एक नया डाउन कॉलम दिखे। क्योंकि अब आप एक डाउन कॉलम में हैं, अगले दिन लो प्राइस देखें कि क्या o के उस कॉलम को जारी रखा जा सकता है। अगर एक या ज़्यादा o भरे जा सकते हैं, तो ऐसा करें। सिर्फ़ तभी जब डेली लो और o भरने की इजाज़त न दे, तब आप डेली हाई को देखें कि क्या ऊपर की ओर 3 बॉक्स रिवर्सल हुआ है। अगर ऐसा है, तो 1 कॉलम दाईं ओर ले जाएं और एक नया x कॉलम शुरू करें।

चित्र 11.8 स्रोत: चार्टक्राफ्ट, इंक., न्यू रोशेल, NY के सौजन्य से।

चार्ट पैटर्न

 

फ़िगर 11.9 इस तरह के पॉइंट और फ़िगर चार्ट के लिए सबसे आम 16 प्राइस पैटर्न दिखाता है - 8 बाय सिग्नल और 8 सेल सिग्नल।

 

आइए पैटर्न पर एक नज़र डालते हैं। क्योंकि कॉलम 2, जो S-1 से S-8 तक के सिग्नल दिखा रहा है, कॉलम 1 की मिरर इमेज है, इसलिए हम बाय साइड पर ध्यान देंगे। पहले 2 सिग्नल, B-1 और B-2, सिंपल फॉर्मेशन हैं। सिंपल बुलिश बाय सिग्नल के लिए बस 3 कॉलम चाहिए, जिसमें x का दूसरा कॉलम x के पिछले कॉलम से 1 बॉक्स ऊपर हो। B-2, B-1 जैसा ही है, बस एक छोटा सा अंतर है - अब 4 कॉलम हैं, जिसमें o के दूसरे कॉलम का बॉटम पहले वाले से ऊंचा है। B-1 रेजिस्टेंस के ज़रिए एक सिंपल ब्रेकआउट दिखाता है। B-2 वही बुलिश ब्रेकआउट दिखाता है लेकिन इसमें राइजिंग बॉटम का एक्स्ट्रा बुलिश फीचर है। इसी वजह से B-2, B-1 से थोड़ा ज़्यादा मज़बूत पैटर्न है।

 

तीसरा पैटर्न (B-3), ट्रिपल टॉप का ब्रेकआउट, कॉम्प्लेक्स फॉर्मेशन शुरू करता है। ध्यान दें कि सिंपल बुलिश बाय सिग्नल हर कॉम्प्लेक्स फॉर्मेशन का हिस्सा है। साथ ही, जैसे-जैसे हम पेज पर नीचे जाते हैं, ये फॉर्मेशन और मज़बूत होते जाते हैं। ट्रिपल टॉप ब्रेकआउट इसलिए मज़बूत है क्योंकि इसमें 5 कॉलम शामिल हैं और x के 2 कॉलम पार हो गए हैं। याद रखें कि बेस जितना चौड़ा होगा, ऊपर जाने की संभावना उतनी ही ज़्यादा होगी। अगला पैटर्न (B-4), असेंडिंग ट्रिपल टॉप, B-3 से ज़्यादा मज़बूत है क्योंकि टॉप और बॉटम दोनों असेंडिंग हैं। स्प्रेड ट्रिपल टॉप (B-5) और भी मज़बूत है क्योंकि इसमें 7 कॉलम शामिल हैं, और x के 3 कॉलम पार हो गए हैं।

 

बुलिश ट्रायंगल (B-6) के ऊपर अपसाइड ब्रेकआउट दो सिग्नल को मिलाता है। सबसे पहले, एक सिंपल बाय सिग्नल होना चाहिए। फिर अपर ट्रेंडलाइन क्लियर होनी चाहिए। (हम अगले सेक्शन में इन चार्ट पर ट्रेंडलाइन बनाने के बारे में बताएंगे)। सिग्नल B-7, बुलिश रेजिस्टेंस लाइन के ऊपर अपसाइड ब्रेकआउट, खुद ही समझ में आ जाता है। फिर से, दो चीजें होनी चाहिए। एक बाय सिग्नल पहले ही दिया जा चुका होना चाहिए; और अपर चैनल लाइन पूरी तरह से क्लियर होनी चाहिए। आखिरी पैटर्न, बेयरिश रेजिस्टेंस लाइन (B-8) के ऊपर अपसाइड ब्रेकआउट के लिए भी दो एलिमेंट की ज़रूरत होती है। एक सिंपल बाय सिग्नल को डाउन ट्रेंडलाइन के क्लियर होने के साथ मिलाना चाहिए। बेशक, पैटर्न B-1 से B-8 के बारे में हमने जो कुछ भी कहा है, वह पैटर्न S-1 से S-8 पर भी उतना ही लागू होता है, सिवाय इसके कि बाद वाले मामले में, कीमतें ऊपर जाने के बजाय नीचे जा रही हैं।

फ़िगर 11.9 सोर्स: के.सी. ज़ीग, जूनियर, और पी.जे. कॉफ़मैन, पॉइंट एंड फ़िगर कमोडिटी ट्रेडिंग टेक्नीक्स (न्यू रोशेल, NY: इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस) पेज 73.

कमोडिटी मार्केट में इन पैटर्न को आम स्टॉक के मुकाबले कैसे इस्तेमाल किया जाता है, इसमें फ़र्क होता है। आम तौर पर, स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग में सभी 16 सिग्नल इस्तेमाल किए जा सकते हैं। लेकिन, फ्यूचर्स मार्केट की खासियत तेज़ मूवमेंट की वजह से, कमोडिटी मार्केट में कॉम्प्लेक्स पैटर्न उतने आम नहीं हैं। इसलिए, सिंपल सिग्नल पर ज़्यादा ज़ोर दिया जाता है। कई फ्यूचर्स ट्रेडर सिर्फ़ सिंपल सिग्नल का इस्तेमाल करते हैं। अगर ट्रेडर ज़्यादा कॉम्प्लेक्स और मज़बूत पैटर्न का इंतज़ार करता है, तो कई फ़ायदेमंद ट्रेडिंग के मौके हाथ से निकल जाएँगे।

 

ट्रेंडलाइनों का आरेखण

 

इंट्राडे चार्ट्स पर हमारी चर्चा में, यह बताया गया कि ट्रेंड-लाइन्स पारंपरिक तरीके से खींची जाती हैं। इन 3 पॉइंट रिवर्सल चार्ट्स पर ऐसा नहीं है। इन चार्ट्स पर ट्रेंडलाइन्स 45 डिग्री एंगल पर खींची जाती हैं। साथ ही, ट्रेंडलाइन्स का पिछले टॉप्स या बॉटम्स से जुड़ना ज़रूरी नहीं है।

 

बेसिक बुलिश सपोर्ट लाइन और बेयरिश रेजिस्टेंस लाइन

 

ये आपकी बेसिक अप और डाउन ट्रेंडलाइन हैं। इन चार्ट पर बहुत ज़्यादा कंडेंसेशन होने की वजह से, रैली टॉप या रिएक्शन लो को जोड़ने की कोशिश करना प्रैक्टिकल नहीं होगा। इसलिए, 45 डिग्री लाइन का इस्तेमाल किया जाता है। अपट्रेंड में, बुलिश सपोर्ट लाइन o के सबसे निचले कॉलम के नीचे से दाईं ओर ऊपर की ओर 45 डिग्री के एंगल पर खींची जाती है। जब तक कीमतें उस लाइन से ऊपर रहती हैं, तब तक मेजर ट्रेंड को बुलिश माना जाता है। डाउनट्रेंड में, बेयरिश रेजिस्टेंस लाइन x के सबसे ऊंचे कॉलम के ऊपर से दाईं ओर नीचे की ओर 45 डिग्री के एंगल पर खींची जाती है। जब तक कीमतें उस डाउन ट्रेंडलाइन के नीचे रहती हैं, तब तक ट्रेंड बेयरिश होता है। (फिगर 11.10-11.12 देखें।)

 

कभी-कभी, उन लाइनों को एडजस्ट करना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, कभी-कभी अपट्रेंड में करेक्शन बढ़ती सपोर्ट लाइन से नीचे टूट जाता है जिसके बाद अपट्रेंड फिर से शुरू हो जाता है। ऐसे मामलों में, उस रिएक्शन लो के नीचे से 45 डिग्री के एंगल पर एक नई सपोर्ट लाइन खींचनी चाहिए। कभी-कभी कोई ट्रेंड इतना मज़बूत होता है कि ओरिजिनल- अगर इनल अप ट्रेंडलाइन प्राइस एक्शन से बहुत दूर है। ऐसे में, "बेस्ट फिटिंग" सपोर्ट लाइन तक पहुंचने की कोशिश में एक टाइट ट्रेंडलाइन बनानी चाहिए।

चित्र 11.10 चार्टक्राफ्ट थ्री पॉइंट रिवर्सल स्टॉक चार्ट के उदाहरण। ध्यान दें कि ट्रेंडलाइन 45 डिग्री के एंगल पर खींची गई हैं। (सोर्स: चार्टक्राफ्ट, न्यू रोशेल, NY के सौजन्य से।)

फ़िगर 11.11 पॉइंट और फ़िगर चार्टिंग के चार्टक्राफ्ट 3 पॉइंट रिवर्सल मेथड के दो और उदाहरण। इन चार्ट पर ट्रेंडलाइन 45 डिग्री एंगल पर खींची गई हैं। (सोर्स: कर्टसी ऑफ़ चार्टक्राफ्ट, न्यू रोशेल, NY.)

फ़िगर 11.12 नीचे बाईं ओर का बॉक्स ब्रिटिश टेलीकॉम PLC में 92 का हॉरिजॉन्टल टारगेट दिखाता है, जो बेस को तीन गुना करके और 50 में जोड़कर मिलता है। दाईं ओर, 102 का वर्टिकल टारगेट x कॉलम को तीन गुना करके और 63 में जोड़कर मिलता है। (सोर्स: चार्टक्राफ्ट, न्यू रोशेल, NY के सौजन्य से।)

मापने की तकनीकें

 

थ्री पॉइंट रिवर्सल चार्ट दो अलग-अलग मापने के तरीकों का इस्तेमाल करने देते हैं - हॉरिजॉन्टल और वर्टिकल। हॉरिजॉन्टल के लिए, बॉटम या टॉपिंग पैटर्न में कॉलम की संख्या गिनें। फिर कॉलम की उस संख्या को रिवर्सल की वैल्यू या रिवर्सल के लिए ज़रूरी बॉक्स की संख्या से गुणा करना होगा। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि 3 बॉक्स रिवर्सल वाले चार्ट को $1.00 बॉक्स वैल्यू देते हैं। हम बेस पर बॉक्स की संख्या गिनते हैं और 10 पाते हैं। क्योंकि हम 3 बॉक्स रिवर्सल का इस्तेमाल कर रहे हैं, इसलिए उस रिवर्सल की वैल्यू $3.00 (3×$1.00) है। बेस पर 10 कॉलम को $3 से गुणा करके कुल $30 करें। फिर उस नंबर को बेसिंग पैटर्न के बॉटम में जोड़ा जाता है या प्राइस ऑब्जेक्टिव तक पहुंचने के लिए टॉप-पिंग पैटर्न के टॉप से ​​घटाया जाता है।

 

वर्टिकल काउंट थोड़ा आसान है। नए ट्रेंड के पहले कॉलम में बॉक्स की संख्या मापें। अपट्रेंड में, x के पहले अप कॉलम को मापें। डाउनट्रेंड में, o के पहले डाउन कॉलम को मापें। उस वैल्यू को 3 से गुणा करें और उस टोटल को नीचे जोड़ें या कॉलम के ऊपर से घटाएँ। असल में आप 3 बॉक्स रिवर्सल चार्ट के साथ पहले लेग के साइज़ को तीन गुना कर रहे हैं। अगर चार्ट पर डबल टॉप या बॉटम आता है, तो वर्टिकल काउंट के लिए o या x के दूसरे कॉलम का इस्तेमाल करें। (फ़िगर 11.12 देखें।)

 

ट्रेडिंग रणनीतियाँ

 

आइए देखें कि इन पॉइंट और फ़िगर चार्ट का इस्तेमाल खास एंट्री और एग्ज़िट पॉइंट तय करने के लिए कैसे किया जा सकता है।

1. एक सिंपल बाय सिग्नल का इस्तेमाल पुराने शॉर्ट्स को कवर करने और/या नए लॉन्ग शुरू करने के लिए किया जा सकता है।

2. एक सिंपल सेल सिग्नल का इस्तेमाल पुराने लॉन्ग को खत्म करने और/या नए शॉर्ट्स शुरू करने के लिए किया जा सकता है।

3. सरल सिग्नल का उपयोग केवल परिसमापन उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जिसमें एक नई प्रतिबद्धता के लिए जटिल गठन की आवश्यकता होती है-

 

मेंट.

 

4. ट्रेंडलाइन को फ़िल्टर के तौर पर इस्तेमाल किया जा सकता है। लॉन्ग पोज़िशन ट्रेंडलाइन के ऊपर और शॉर्ट पोज़िशन ट्रेंडलाइन के नीचे ली जाती हैं।

 

5. स्टॉप प्रोटेक्शन के लिए, हमेशा अपट्रेंड में o के आखिरी कॉलम के नीचे और डाउनट्रेंड में x के आखिरी कॉलम के ऊपर रिस्क लें।

 

6. असल एंट्री पॉइंट इस तरह बदला जा सकता है:

 

a. अपट्रेंड में असल ब्रेकआउट खरीदें।

 

b. ब्रेकआउट होने के बाद 3 बॉक्स रिवर्सल खरीदें ताकि आपको फायदा हो सके

 

एक निचला एंट्री पॉइंट।

 

c. करेक्शन होने के बाद ओरिजिनल ब्रेकआउट की दिशा में 3 बॉक्स रिवर्सल खरीदें। इसके लिए न केवल सही दिशा में पॉजिटिव रिवर्सल की एक्स्ट्रा कन्फर्मेशन की ज़रूरत होती है, बल्कि अब o के लेटेस्ट कॉलम के तहत एक क्लोजर स्टॉप पॉइंट का इस्तेमाल किया जा सकता है।

 

d. ओरिजिनल की ही दिशा में दूसरा ब्रेकआउट खरीदें-

 

आंतरिक ब्रेकआउट संकेत।

 

जैसा कि आप लिस्ट से आसानी से देख सकते हैं, पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट को इस्तेमाल करने के कई अलग-अलग तरीके हैं। एक बार बेसिक टेक्निक समझ में आ जाए, तो इस तरीके का इस्तेमाल करके मार्केट में सबसे अच्छे तरीके से कैसे एंटर और एग्ज़िट किया जाए, इसमें लगभग अनलिमिटेड फ़्लेक्सिबिलिटी होती है।

 

स्टॉप समायोजित करना

 

असली खरीदने या बेचने का सिग्नल पहले सिग्नल पर आता है। लेकिन, जैसे-जैसे मूव जारी रहता है, चार्ट पर कई और सिग्नल दिखाई देते हैं। इन बार-बार मिलने वाले खरीदने या बेचने के सिग्नल का इस्तेमाल और भी पोजीशन के लिए किया जा सकता है। ऐसा किया जाए या नहीं, प्रोटेक्टिव स्टॉप पॉइंट को अपट्रेंड में लेटेस्ट 0 कॉलम के ठीक नीचे तक बढ़ाया जा सकता है और डाउनट्रेंड में लेटेस्ट x कॉलम के ठीक ऊपर तक कम किया जा सकता है। ट्रेलिंग स्टॉप का यह इस्तेमाल ट्रेडर को पोजीशन पर बने रहने और साथ ही जमा हुए प्रॉफिट को बचाने में मदद करता है।

अगर इनल अप ट्रेंडलाइन प्राइस एक्शन से बहुत दूर है। ऐसे में, "बेस्ट फिटिंग" सपोर्ट लाइन तक पहुंचने की कोशिश में एक टाइट ट्रेंडलाइन बनानी चाहिए।

 

मापने की तकनीकें

 

थ्री पॉइंट रिवर्सल चार्ट दो अलग-अलग मापने के तरीकों का इस्तेमाल करने देते हैं - हॉरिजॉन्टल और वर्टिकल। हॉरिजॉन्टल के लिए, बॉटम या टॉपिंग पैटर्न में कॉलम की संख्या गिनें। फिर कॉलम की उस संख्या को रिवर्सल की वैल्यू या रिवर्सल के लिए ज़रूरी बॉक्स की संख्या से गुणा करना होगा। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि 3 बॉक्स रिवर्सल वाले चार्ट को $1.00 बॉक्स वैल्यू देते हैं। हम बेस पर बॉक्स की संख्या गिनते हैं और 10 पाते हैं। क्योंकि हम 3 बॉक्स रिवर्सल का इस्तेमाल कर रहे हैं, इसलिए उस रिवर्सल की वैल्यू $3.00 (3×$1.00) है। बेस पर 10 कॉलम को $3 से गुणा करके कुल $30 करें। फिर उस नंबर को बेसिंग पैटर्न के बॉटम में जोड़ा जाता है या प्राइस ऑब्जेक्टिव तक पहुंचने के लिए टॉप-पिंग पैटर्न के टॉप से ​​घटाया जाता है।

 

वर्टिकल काउंट थोड़ा आसान है। नए ट्रेंड के पहले कॉलम में बॉक्स की संख्या मापें। अपट्रेंड में, x के पहले अप कॉलम को मापें। डाउनट्रेंड में, o के पहले डाउन कॉलम को मापें। उस वैल्यू को 3 से गुणा करें और उस टोटल को नीचे जोड़ें या कॉलम के ऊपर से घटाएँ। असल में आप 3 बॉक्स रिवर्सल चार्ट के साथ पहले लेग के साइज़ को तीन गुना कर रहे हैं। अगर चार्ट पर डबल टॉप या बॉटम आता है, तो वर्टिकल काउंट के लिए o या x के दूसरे कॉलम का इस्तेमाल करें। (फ़िगर 11.12 देखें।)

 

ट्रेडिंग रणनीतियाँ

 

आइए देखें कि इन पॉइंट और फ़िगर चार्ट का इस्तेमाल खास एंट्री और एग्ज़िट पॉइंट तय करने के लिए कैसे किया जा सकता है।

 

1. एक सिंपल बाय सिग्नल का इस्तेमाल पुराने शॉर्ट्स को कवर करने और/या नए लॉन्ग शुरू करने के लिए किया जा सकता है।

2. एक सिंपल सेल सिग्नल का इस्तेमाल पुराने लॉन्ग को खत्म करने और/या नए शॉर्ट्स शुरू करने के लिए किया जा सकता है।

3. सिंपल सिग्नल का इस्तेमाल सिर्फ़ लिक्विडेशन के मकसद के लिए किया जा सकता है, जिसमें नए कमिटमेंट के लिए कॉम्प्लेक्स फॉर्मेशन की ज़रूरत होती है।

 

4. ट्रेंडलाइन को फ़िल्टर के तौर पर इस्तेमाल किया जा सकता है। लॉन्ग पोज़िशन ट्रेंडलाइन के ऊपर और शॉर्ट पोज़िशन ट्रेंडलाइन के नीचे ली जाती हैं।

 

5. स्टॉप प्रोटेक्शन के लिए, हमेशा अपट्रेंड में o के आखिरी कॉलम के नीचे और डाउनट्रेंड में x के आखिरी कॉलम के ऊपर रिस्क लें।

 

6. असल एंट्री पॉइंट इस तरह बदला जा सकता है:

 

a. अपट्रेंड में असल ब्रेकआउट खरीदें।

 

b. ब्रेकआउट होने के बाद 3 बॉक्स रिवर्सल खरीदें ताकि कम एंट्री पॉइंट मिल सके।

 

c. करेक्शन होने के बाद ओरिजिनल ब्रेकआउट की दिशा में 3 बॉक्स रिवर्सल खरीदें। इसके लिए न केवल सही दिशा में पॉजिटिव रिवर्सल की एक्स्ट्रा कन्फर्मेशन की ज़रूरत होती है, बल्कि अब o के लेटेस्ट कॉलम के तहत एक क्लोजर स्टॉप पॉइंट का इस्तेमाल किया जा सकता है।

 

d. ओरिजिनल ब्रेकआउट सिग्नल की दिशा में ही दूसरा ब्रेकआउट खरीदें।

 

जैसा कि आप लिस्ट से आसानी से देख सकते हैं, पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट को इस्तेमाल करने के कई अलग-अलग तरीके हैं। एक बार बेसिक टेक्निक समझ में आ जाए, तो इस तरीके का इस्तेमाल करके मार्केट में सबसे अच्छे तरीके से कैसे एंटर और एग्ज़िट किया जाए, इसमें लगभग अनलिमिटेड फ़्लेक्सिबिलिटी होती है।

 

स्टॉप समायोजित करना

 

असली खरीदने या बेचने का सिग्नल पहले सिग्नल पर आता है। लेकिन, जैसे-जैसे मूव जारी रहता है, चार्ट पर कई और सिग्नल दिखाई देते हैं। इन बार-बार मिलने वाले खरीदने या बेचने के सिग्नल का इस्तेमाल और भी पोजीशन के लिए किया जा सकता है। ऐसा किया जाए या नहीं, प्रोटेक्टिव स्टॉप पॉइंट को अपट्रेंड में लेटेस्ट 0 कॉलम के ठीक नीचे तक बढ़ाया जा सकता है और डाउनट्रेंड में लेटेस्ट x कॉलम के ठीक ऊपर तक कम किया जा सकता है। ट्रेलिंग स्टॉप का यह इस्तेमाल ट्रेडर को पोजीशन पर बने रहने और साथ ही जमा हुए प्रॉफिट को बचाने में मदद करता है।

लंबे समय तक मूव करने के बाद क्या करें

 

ट्रेंड के खिलाफ बीच-बीच में होने वाले करेक्शन से ट्रेडर ट्रेंड के फिर से शुरू होने पर स्टॉप को एडजस्ट कर सकता है। लेकिन, अगर ट्रेंड के दौरान कोई 3 बॉक्स रिवर्सल नहीं होता है, तो यह कैसे होता है? तब ट्रेडर को अपट्रेंड में x के लंबे कॉलम या डाउनट्रेंड में o के कॉलम का सामना करना पड़ता है। इस तरह की मार्केट सिचुएशन एक पोल बनाती है, यानी बिना किसी करेक्शन के x और o का एक लंबा कॉलम। ट्रेडर ट्रेंड के साथ रहना चाहता है, लेकिन प्रॉफिट को बचाने के लिए कोई टेक्निक भी चाहता है। इसे पूरा करने का कम से कम एक तरीका है। 10 या उससे ज़्यादा बॉक्स के बिना रुके मूव के बाद, उस पॉइंट पर एक प्रोटेक्टिव स्टॉप लगाएं जहां 3 बॉक्स रिवर्सल होगा। अगर पोजीशन स्टॉप आउट हो जाती है, तो ओरिजिनल ट्रेंड की दिशा में दूसरे 3 बॉक्स रिवर्सल पर रीएंट्री की जा सकती है। उस मामले में, एक एक्स्ट्रा फायदा यह है कि नए स्टॉप को अपट्रेंड में o के सबसे नए कॉलम के नीचे या डाउनट्रेंड में x के सबसे नए कॉलम के ऊपर रखा जाता है।

 

पॉइंट और फिगर चार्ट के फायदे

 

आइए पॉइंट और फिगर चार्टिंग के कुछ फ़ायदों को संक्षेप में दोहराते हैं।

 

1. बॉक्स और रिवर्सल साइज़ को बदलकर, इन चार्ट को लगभग किसी भी ज़रूरत के हिसाब से बदला जा सकता है। एंट्री और एग्जिट पॉइंट के लिए इन चार्ट का इस्तेमाल कई अलग-अलग तरीकों से भी किया जा सकता है।

 

2. ट्रेडिंग सिग्नल बार चार्ट की तुलना में पॉइंट और फिगर चार्ट पर अधिक सटीक होते हैं।

 

3. इन खास पॉइंट और फिगर सिग्नल को फॉलो करके, बेहतर ट्रेडिंग डिसिप्लिन पाया जा सकता है। (फिगर 11.13-11.18 देखें।)

फ़िगर 11.13 ट्रेजरी बॉन्ड फ़्यूचर्स की कीमतों का यह चार्ट दो साल से ज़्यादा समय को कवर करता है। तीर खरीदने और बेचने के सिग्नल दिखाते हैं। ज़्यादातर सिग्नल ने मार्केट ट्रेंड को बहुत अच्छे से दिखाया। जब कोई बुरा सिग्नल दिया जाता है, तब भी चार्ट जल्दी से खुद को ठीक कर लेता है।

फ़िगर 11.14 1994 की शुरुआत में सेल सिग्नल (पहला नीचे का तीर) 1994 तक चला। 1995 की शुरुआत में बाय सिग्नल (पहला ऊपर का तीर) 1997 तक दो साल तक चला। 1997 के बीच में एक सेल सिग्नल 1998 की शुरुआत में बाय में बदल गया।

फ़िगर 11.15 यह चार्ट बॉक्स साइज़ को दोगुना करके पिछले डॉलर चार्ट को छोटा करता है। इस कम सेंसिटिव वर्शन पर सिर्फ़ दो सिग्नल दिए गए हैं। आख़िरी सिग्नल 1995 के बीच में 85 के पास एक बाय (ऊपर तीर देखें) था, जो लगभग तीन साल तक चला।

फ़िगर 11.16 सोने के इस पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट ने 1996 में $380 के आस-पास बेचने का सिग्नल दिया (नीचे तीर देखें)। अगले दो सालों में सोने की कीमतें और $100 गिर गईं।

फ़िगर 11.15 यह चार्ट बॉक्स साइज़ को दोगुना करके पिछले डॉलर चार्ट को छोटा करता है। इस कम सेंसिटिव वर्शन पर सिर्फ़ दो सिग्नल दिए गए हैं। आख़िरी सिग्नल 1995 के बीच में 85 के पास एक बाय (ऊपर तीर देखें) था, जो लगभग तीन साल तक चला।

फ़िगर 11.16 सोने के इस पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट ने 1996 में $380 के आस-पास बेचने का सिग्नल दिया (नीचे तीर देखें)। अगले दो सालों में सोने की कीमतें और $100 गिर गईं।

फ़िगर 11.15 यह चार्ट बॉक्स साइज़ को दोगुना करके पिछले डॉलर चार्ट को छोटा करता है। इस कम सेंसिटिव वर्शन पर सिर्फ़ दो सिग्नल दिए गए हैं। आख़िरी सिग्नल 1995 के बीच में 85 के पास एक बाय (ऊपर तीर देखें) था, जो लगभग तीन साल तक चला।

फ़िगर 11.16 सोने के इस पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट ने 1996 में $380 के आस-पास बेचने का सिग्नल दिया (नीचे तीर देखें)। अगले दो सालों में सोने की कीमतें और $100 गिर गईं।

फ़िगर 11.17 क्रूड ऑयल पॉइंट और फ़िगर चार्ट ने अक्टूबर 1997 में $20 के पास बेचने का सिग्नल दिया (नीचे तीर देखें) और इसके बाद $6 की गिरावट को पकड़ा। गिरावट को पलटने के लिए क्रूड ऑयल की कीमतों को आखिरी x कॉलम 16.50 से ऊपर जाना होगा।

फ़िगर 11.18 सेमीकंडक्टर इंडेक्स के इस पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट ने ढाई साल के समय में चार सिग्नल दिए। नीचे के तीर 1995 और 1997 में दो सही समय पर बेचने के सिग्नल दिखाते हैं। 1996 के दौरान खरीदने के सिग्नल (पहला ऊपर का तीर) ने आने वाली ज़्यादातर रैली को पकड़ लिया।

पी एंड एफ तकनीकी संकेतक

 

अपनी 1995 की किताब, पॉइंट एंड फिगर चार्टिंग (जॉन विली एंड संस) में, थॉमस जे. डोर्सी ने स्टॉक्स के 3 पॉइंट रिवर्सल चार्टिंग के चार्टक्राफ्ट तरीके का इस्तेमाल किया है। उन्होंने कमोडिटी और ऑप्शंस ट्रेडिंग में पॉइंट एंड फिगर एप्लीकेशन पर भी चर्चा की है। चार्ट्स बनाने और पढ़ने का तरीका समझाने के अलावा, डोर्सी यह भी दिखाते हैं कि P&F तकनीक को रिलेटिव स्ट्रेंथ एनालिसिस, सेक्टर एनालिसिस और NYSE बुलिश परसेंट इंडेक्स बनाने में कैसे इस्तेमाल किया जा सकता है। वह दिखाते हैं कि NYSE एडवांस डिक्लाइन लाइन, NYSE हाई-लो इंडेक्स और उनके 10 और 30 हफ़्ते के एवरेज से ज़्यादा स्टॉक्स के परसेंटेज के लिए P&F चार्ट्स कैसे बनाए जा सकते हैं। डोर्सी इन नए P&F इंडिकेटर्स के असल डेवलपमेंट का क्रेडिट चार्टक्राफ्ट के पब्लिशर माइकल बर्क (चार्टक्राफ्ट, इंक., इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस, 30 चर्च स्ट्रीट, न्यू रोशेल, N.Y. 10801) को देते हैं, जो उस चार्ट सर्विस में उपलब्ध हैं।

 

कम्प्यूटरीकृत पी एंड एफ चार्टिंग

 

कंप्यूटर ने पॉइंट और फ़िगर चार्टिंग की मुश्किल को खत्म कर दिया है। x और o के कॉलम बनाने के दिन अब चले गए हैं। ज़्यादातर चार्टिंग सॉफ़्टवेयर पैकेज आपके लिए चार्टिंग करते हैं। इसके अलावा, आप एक कीस्ट्रोक से बॉक्स और रिवर्सल साइज़ बदल सकते हैं ताकि चार्ट को कम या ज़्यादा समय के एनालिसिस के लिए एडजस्ट किया जा सके। आप रियल-टाइम (इंट्राडे) और दिन के आखिर के डेटा से p&f चार्ट बना सकते हैं, और आप उन्हें किसी भी मार्केट में लागू कर सकते हैं। लेकिन आप कंप्यूटर से और भी बहुत कुछ कर सकते हैं।

 

केनेथ टावर (CMT), UST सिक्योरिटीज कॉर्पोरेशन (5 वॉन ड्राइव, CN5209, प्रिंसटन, N.J. 08543) के टेक्निकल एनालिस्ट, पॉइंट और फिगर चार्टिंग का लॉगरिदमिक तरीका इस्तेमाल करते हैं। एक स्क्रीनिंग प्रोसेस जो पिछले 3 सालों में किसी स्टॉक की वोलैटिलिटी को मापता है, हर स्टॉक के लिए सही परसेंटेज बॉक्स साइज़ तय करता है। फिगर 11.19 और 11.20, अमेरिका ऑनलाइन और इंटेल पर लागू टावर के लॉगरिदमिक p&f चार्ट के उदाहरण दिखाते हैं। फिगर 11.19 में AOL के लिए बॉक्स साइज़ 3.6% है। इसलिए, 1 बॉक्स रिवर्सल के लिए 3.6% का रिट्रेसमेंट चाहिए होगा। क्योंकि यह 2 बॉक्स रिवर्सल चार्ट है, इसलिए नया कॉलम शुरू करने के लिए कीमतों को 7.2% रिट्रेस करना होगा। फिगर 11.20 में दिखाए गए इंटेल चार्ट के लिए हर बॉक्स साइज़ की कीमत 3.2% है।

फ़िगर 11.19 अमेरिका ऑनलाइन का एक लॉगरिदमिक पॉइंट और फ़िगर चार्ट। रिवर्सल क्राइटेरिया परसेंटेज पर आधारित है। हर बॉक्स की वैल्यू 3.6% है। क्योंकि यह दो बॉक्स वाला रिवर्सल चार्ट है, इसलिए एक रिवर्सल की वैल्यू 7.2% है। हॉरिजॉन्टल-टॉल अपसाइड काउंट्स 69.7 और 136.5 पर ध्यान दें (आर्क्स देखें)। (चार्ट UST सिक्योरिटीज़ कॉर्प के सौजन्य से)

फ़िगर 11.20 इंटेल का एक बॉक्स रिवर्सल पॉइंट और फ़िगर चार्ट, जिसमें परसेंटेज का इस्तेमाल किया गया है। अगले कॉलम में जाने के लिए 3.2% का रिवर्सल ज़रूरी है। बेस के साथ दाएं से बाएं हॉरिजॉन्टली मापने पर, अपसाइड काउंट 33 और फिर 87.6 तक किया जा सकता है (आर्क देखें)। (चार्ट UST सिक्योरिटीज़ कॉर्प के सौजन्य से)

दोनों चार्ट पर जो आर्क आप देख रहे हैं, वे शॉर्ट और लॉन्ग टर्म प्राइस ऑब्जेक्टिव तक पहुंचने के लिए प्राइस बेस पर हॉरिजॉन्टल प्राइस काउंट का इस्तेमाल करने के उदाहरण हैं। उदाहरण के लिए, इंटेल चार्ट 33 तक का शॉर्ट टर्म ऑब्जेक्टिव दिखाता है, जो प्राइस बेस के आधे हिस्से (निचला आर्क) को मापकर हासिल किया गया है। बड़ा आर्क, जो 87.6 तक मापता है, पूरे प्राइस बेस को मापकर और उस दूरी को ऊपर की ओर प्रोजेक्ट करके हासिल किया जाता है। अगर आप फिगर 11.19 और 11.20 को ध्यान से देखेंगे, तो आपको प्राइस एक्शन के पीछे प्राइस डॉट्स भी दिखेंगे। वे डॉट्स मूविंग एवरेज होते हैं।

 

पी एंड एफ मूविंग एवरेज

 

मूविंग एवरेज आमतौर पर बार चार्ट पर लागू होते हैं। लेकिन यहां वे पॉइंट एंड फिगर चार्ट पर हैं, केन टावर और UST सिक्योरिटीज की मेहरबानी से। टावर अपने चार्ट पर दो मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करता है, एक 10 कॉलम का और एक 20 कॉलम का मूविंग एवरेज। फिगर 11.19 और 11.20 में आप जो डॉट्स देख रहे हैं, वे 10 कॉलम के एवरेज हैं। ये मूविंग एवरेज पहले हर कॉलम के लिए एक एवरेज कीमत निकालकर बनाए जाते हैं। यह बस हर कॉलम में कीमतों को जोड़कर और कुल को उस कॉलम में x या o की संख्या से डिवाइड करके किया जाता है। फिर जो नंबर मिलते हैं, उनका एवरेज 10 और 20 कॉलम पर निकाला जाता है। मूविंग एवरेज का इस्तेमाल बार चार्ट की तरह ही किया जाता है।

 

फ़िगर 11.21 में एक ही स्टॉक के दो पॉइंट और फ़िगर चार्ट दिखाए गए हैं, जिनमें 10 कॉलम एवरेज (डॉट्स) और 20 कॉलम एवरेज (डैश) हैं। नीचे का चार्ट रॉयल डच पेट्रोलियम का 1992 से 2.7% रिवर्सल लॉगरिदमिक चार्ट है। ध्यान दें कि 1993 से 1997 तक चार साल के अपट्रेंड के दौरान फ़ास्टर मूविंग एवरेज, स्लो मूविंग एवरेज से ऊपर रहा। आप 1997 के दूसरे हाफ़ में दोनों मूविंग एवरेज को एक साथ आते हुए देख सकते हैं, जो उस स्टॉक के लिए एक कंसोलिडेशन ईयर साबित हुआ। सबसे दाईं ओर, आप देख सकते हैं कि रॉयल डच अपने बड़े अपट्रेंड को फिर से शुरू करने की कगार पर हो सकता है। उस पोटेंशियल अपसाइड ब्रेकआउट पर एक नज़दीकी नज़र फ़िगर 11.21 में ऊपर के चार्ट में देखी जा सकती है।

 

ऊपर वाला चार्ट उसी स्टॉक का एक ट्रेडिशनल वन पॉइंट रिवर्सल लीनियर चार्ट है। लीनियर चार्ट में दिखाया गया टाइम फ्रेम, लॉन्ग चार्ट से बहुत छोटा है। लेकिन आप 1997 के आखिर और 1998 की शुरुआत के प्राइस एक्शन को करीब से देख सकते हैं और देख सकते हैं

फ़िगर 11.21 रॉयल डच पेट्रोलियम के दो पॉइंट और फ़िगर वर्शन। नीचे का चार्ट कई सालों का लॉग चार्ट है। ऊपर का चार्ट एक साल का लीनियर चार्ट है। डॉट्स और डैश एक के बाद एक 10 और 20 कॉलम के मूविंग एवरेज दिखाते हैं। (UST सिक्योरिटीज़ कॉर्प ने तैयार किया। 26 मार्च, 1998 तक अपडेट किया गया।)

1998 की शुरुआत में शॉर्ट टर्म अपसाइड ब्रेकआउट। एक बड़े बुलिश ब्रेकआउट को कन्फर्म करने के लिए स्टॉक को अभी भी 60 के पार बंद होने की ज़रूरत है। ट्रेडिंग रेंज के दौरान मूविंग एवरेज ज़्यादा मददगार नहीं रहे हैं (वे कभी नहीं होते), लेकिन अगर बुलिश ब्रेकआउट होता है तो उन्हें एक बार फिर ऊपर जाना शुरू कर देना चाहिए। पॉइंट एंड फिगर चार्ट में मूविंग एवरेज जोड़कर, केन टावर P&F चार्टिंग में एक और कीमती टेक्निकल इंडिकेटर लाते हैं। लॉगरिदमिक चार्ट का इस्तेमाल इस पुराने चार्टिंग तरीके में एक मॉडर्न बदलाव भी लाता है।

 

निष्कर्ष

 

पॉइंट एंड फ़िगर चार्टिंग दुनिया की सबसे पुरानी तकनीक नहीं है। इसका क्रेडिट जापानी कैंडलस्टिक चार्ट को जाता है, जिसका इस्तेमाल उस देश में सदियों से होता आ रहा है। अगले चैप्टर में, कैंडलस्टिक्स पर दो किताबों के लेखक ग्रेग मॉरिस उस पुरानी तकनीक के बारे में बताएंगे जिसने हाल के सालों में वेस्टर्न टेक्निकल एनालिस्ट के बीच नई पॉपुलैरिटी हासिल की है।