Unit 3

 

3. चार्ट निर्माण

परिचय

यह चैप्टर खास तौर पर उन रीडर्स के लिए है जिन्हें बार चार्ट बनाने की जानकारी नहीं है। हम अलग-अलग तरह के चार्ट पर बात करके शुरू करेंगे और फिर सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाले चार्ट - डेली बार चार्ट पर ध्यान देंगे। हम देखेंगे कि प्राइस डेटा को चार्ट पर कैसे पढ़ा और प्लॉट किया जाता है। प्राइस के अलावा वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट भी शामिल हैं। फिर हम बार चार्ट के दूसरे वेरिएशन देखेंगे, जिसमें लंबी रेंज के वीकली और मंथली चार्ट शामिल हैं। एक बार यह पूरा हो जाने के बाद, हम अगले चैप्टर में उस चार्ट पर इस्तेमाल होने वाले कुछ एनालिटिकल टूल्स को देखना शुरू करने के लिए तैयार होंगे। जो रीडर्स पहले से ही चार्ट से परिचित हैं, उन्हें यह चैप्टर बहुत बेसिक लग सकता है। बेझिझक अगले चैप्टर पर जाएं।

उपलब्ध चार्ट के प्रकार

 

डेली बार चार्ट को टेक्निकल एनालिसिस में सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाला चार्ट माना जाता है। हालाँकि, टेक्नीशियन दूसरे तरह के चार्ट भी इस्तेमाल करते हैं, जैसे लाइन चार्ट, पॉइंट और फ़िगर चार्ट, और हाल ही में, कैंडलस्टिक्स। फ़िगर 3.1 एक स्टैंडर्ड डेली बार चार्ट दिखाता है। इसे बार चार्ट इसलिए कहा जाता है क्योंकि हर दिन की रेंज को एक वर्टिकल बार से दिखाया जाता है। बार चार्ट ओपन, हाई, लो और क्लोजिंग प्राइस दिखाता है। वर्टिकल बार के दाईं ओर का टिक क्लोजिंग प्राइस है। ओपनिंग प्राइस बार के बाईं ओर का टिक है।

 

फ़िगर 3.2 दिखाता है कि वही मार्केट लाइन चार्ट पर कैसा दिखता है। लाइन चार्ट में, हर अगले दिन के लिए सिर्फ़ क्लोजिंग प्राइस दिखाया जाता है। कई चार्टिस्ट मानते हैं कि क्योंकि क्लोजिंग प्राइस ट्रेडिंग डे का सबसे ज़रूरी प्राइस होता है, इसलिए लाइन (या सिर्फ़ क्लोज) चार्ट प्राइस एक्टिविटी का ज़्यादा सही माप है।

चित्र 3.1 इंटेल का डेली बार चार्ट। हर वर्टिकल बार एक दिन के एक्शन को दिखाता है।

चित्र 3.2 इंटेल का एक लाइन चार्ट। इस तरह का चार्ट एक के बाद एक बंद होने वाली कीमतों को जोड़कर एक ठोस लाइन बनाता है।

 

तीसरे तरह का चार्ट, पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट, फ़िगर 3.3 में दिखाया गया है। यहाँ ध्यान दें कि पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट एक ही प्राइस एक्शन दिखाता है लेकिन ज़्यादा कम्प्रेस्ड फ़ॉर्मेट में। x और o के अल्टरनेटिंग कॉलम पर ध्यान दें। x कॉलम बढ़ती कीमतें दिखाते हैं और o कॉलम घटती कीमतें। बार चार्ट की तुलना में पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट पर खरीदने और बेचने के सिग्नल ज़्यादा सटीक होते हैं और उन्हें पहचानना आसान होता है। इस तरह के चार्ट में ज़्यादा फ़्लेक्सिबिलिटी भी होती है। चैप्टर 11 में पॉइंट एंड फ़िगर चार्ट के बारे में बताया गया है।

 

मोमबत्ती

 

कैंडलस्टिक चार्ट बार चार्टिंग का जापानी वर्शन है और हाल के सालों में वेस्टर्न चार्टिस्ट के बीच बहुत पॉपुलर हो गया है। जापानी कैंडलस्टिक ट्रेडिशनल बार चार्ट की तरह ही चार कीमतें रिकॉर्ड करता है - ओपन, क्लोज, हाई और

फ़िगर 3.3 इंटेल का एक पॉइंट और फ़िगर चार्ट। x और o के एक के बाद एक कॉलम पर ध्यान दें। x कॉलम बढ़ती कीमतें दिखाता है। o कॉलम गिरती कीमतें दिखाता है। इस तरह के चार्ट पर खरीदने और बेचने के सिग्नल ज़्यादा सटीक होते हैं।

 

कम। हालांकि, विज़ुअल प्रेजेंटेशन अलग होता है। कैंडलस्टिक चार्ट पर, एक पतली लाइन (जिसे शैडो कहते हैं) दिन की प्राइस रेंज को हाई से लो तक दिखाती है। बार का एक चौड़ा हिस्सा (जिसे रियल बॉडी कहते हैं) ओपन और क्लोज के बीच की दूरी को मापता है। अगर क्लोज ओपन से ज़्यादा है, तो रियल बॉडी सफ़ेद (पॉज़िटिव) होती है। अगर क्लोज ओपन से कम है, तो रियल बॉडी काली (नेगेटिव) होती है। (फ़िगर 3.4 देखें।) कैंडलस्टिक चार्ट की खास बात ओपन और क्लोज के बीच का रिश्ता है। शायद कैंडलस्टिक की बढ़ती पॉपुलैरिटी की वजह से, वेस्टर्न चार्टिस्ट अब अपने बार चार्ट पर ओपनिंग टिक पर ज़्यादा ध्यान देते हैं। आप कैंडलस्टिक चार्ट से वह सब कुछ कर सकते हैं जो आप बार चार्ट से कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, बार चार्ट के लिए हम आपको जो भी टेक्निकल टूल और इंडिकेटर दिखाएंगे, उनका इस्तेमाल कैंडलस्टिक पर भी किया जा सकता है। हम आपको चैप्टर में थोड़ी देर बाद दिखाएंगे कि वीकली के लिए बार चार्ट कैसे बनाएं।

चित्र 3.4 इंटेल का एक कैंडलस्टिक चार्ट। कैंडलस्टिक का रंग ओपन और क्लोज के बीच के संबंध से तय होता है। सफेद कैंडलस्टिक पॉजिटिव होती हैं, जबकि काली कैंडलस्टिक नेगेटिव होती हैं।

 

और महीने के समय के लिए। आप कैंडलस्टिक्स के साथ भी ऐसा ही कर सकते हैं। चैप्टर 12, "जापानी कैंडलस्टिक्स," कैंडलस्टिक चार्टिंग के बारे में ज़्यादा डिटेल में बताता है।

 

अंकगणित बनाम लघुगणकीय पैमाना

 

चार्ट को अरिथमेटिक या लॉगरिदमिक प्राइस स्केल का इस्तेमाल करके प्लॉट किया जा सकता है। कुछ तरह के एनालिसिस के लिए, खासकर बहुत लंबी रेंज के ट्रेंड एनालिसिस के लिए, लॉगरिदमिक चार्ट इस्तेमाल करने के कुछ फायदे हो सकते हैं। (फिगर 3.5 और 3.6 देखें।) फिगर 3.5 दिखाता है कि अलग-अलग स्केल कैसे दिखेंगे। अरिथमेटिक स्केल पर, वर्टिकल प्राइस स्केल बदलाव की हर प्राइस यूनिट के लिए बराबर दूरी दिखाता है। इस उदाहरण में ध्यान दें कि अरिथमेटिक स्केल पर हर पॉइंट बराबर दूरी पर है। हालांकि, लॉग स्केल पर, ध्यान दें कि परसेंटेज जैसे-जैसे प्राइस स्केल बढ़ता है, बढ़ोतरी छोटी होती जाती है। पॉइंट 1 से 2 के बीच की दूरी पॉइंट 5 से 10 के बीच की दूरी के समान है क्योंकि दोनों ही कीमत में एक ही दोगुनी बढ़ोतरी को दिखाते हैं। उदाहरण के लिए, अरिथमैटिक स्केल पर 5 से 10 तक की चाल 50 से 55 तक की चाल के समान दूरी होगी, भले ही पहला वाला कीमत में दोगुना बढ़ोतरी को दिखाता है, जबकि दूसरा वाला केवल 10% की कीमत में बढ़ोतरी है। रेश्यो या लॉग स्केल पर प्लॉट की गई कीमतें समान प्रतिशत चाल के लिए समान दूरी दिखाती हैं। उदाहरण के लिए, 10 से 20 तक की चाल (100% बढ़ोतरी) लॉग चार्ट पर 20 से 40 या 40 से 80 तक की चाल के समान दूरी होगी।

चित्र 3.5 की तुलना

 

एक अरिथमेटिक और लॉगरिदमिक स्केल। स्केल पर बाईं ओर बराबर स्पेसिंग पर ध्यान दें। लॉग स्केल परसेंटेज में बदलाव दिखाता है (दायां स्केल)।

डेली बार चार्ट का निर्माण

 

डेली बार चार्ट बनाना बहुत आसान है। बार चार्ट एक प्राइस और टाइम चार्ट दोनों है। वर्टिकल एक्सिस (y एक्सिस) कॉन्ट्रैक्ट की प्राइस दिखाने वाला एक स्केल दिखाता है। हॉरिजॉन्टल एक्सिस (x एक्सिस) समय बीतने को रिकॉर्ड करता है। तारीखें चार्ट के नीचे मार्क की गई हैं। यूज़र को बस दिन के हाई से लो (जिसे रेंज कहते हैं) तक सही दिन में एक वर्टिकल बार बनाना है। वर्टिकल बार के दाईं ओर एक हॉरिजॉन्टल टिक लगाएं जो डेली क्लोजिंग प्राइस को दिखाता है। (फिगर 3.7 देखें।)

 

टिक को बार के दाईं ओर रखने का कारण इसे ओपनिंग प्राइस से अलग करना है, जिसे चार्टिस्ट रिकॉर्ड करते हैं।

फ़िगर 3.6 दो अलग-अलग प्राइस स्केल का इस्तेमाल करके इंटेल का लंबा व्यू। बाईं ओर का चार्ट ट्रेडिशनल अरिथमेटिक स्केल दिखाता है। दाईं ओर का चार्ट लॉगरिदमिक स्केल दिखाता है। ध्यान दें कि तीन साल की अप ट्रेंडलाइन ने लॉग चार्ट पर बेहतर काम किया।

 

बार के बाईं ओर। एक बार उस दिन की एक्टिविटी प्लॉट हो जाने के बाद, यूज़र अगले दिन के एक्शन को प्लॉट करने के लिए एक दिन दाईं ओर जाता है। ज़्यादातर चार्ट सर्विस पाँच दिन के हफ़्ते का इस्तेमाल करती हैं। वीकेंड चार्ट पर नहीं दिखाए जाते हैं। जब भी ट्रेडिंग हफ़्ते के दौरान कोई एक्सचेंज बंद होता है, तो उस दिन की जगह खाली छोड़ दी जाती है। चार्ट के नीचे दिए गए बार वॉल्यूम मापते हैं। (फ़िगर 3.7 देखें।)

 

आयतन

 

बार चार्ट पर एक और ज़रूरी जानकारी होनी चाहिए - वॉल्यूम। वॉल्यूम उस दिन उस मार्केट में हुई कुल ट्रेडिंग एक्टिविटी को दिखाता है। यह दिन के दौरान ट्रेड किए गए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या या स्टॉक मार्केट में किसी दिए गए दिन हाथ बदलने वाले कॉमन स्टॉक शेयरों की संख्या होती है। वॉल्यूम को उस दिन के प्राइस बार के नीचे चार्ट के नीचे एक वर्टिकल बार से रिकॉर्ड किया जाता है। ज़्यादा वॉल्यूम बार का मतलब है

फ़िगर 3.7 इंटेल डेली बार चार्ट पर एक नज़दीकी नज़र। हर बार दिन की प्राइस रेंज को मापता है। ओपनिंग प्राइस हर बार के बाईं ओर छोटे टिक से मार्क होता है। क्लोज़िंग टिक दाईं ओर होता है। नीचे की तरफ़ के बार हर दिन के वॉल्यूम को मापते हैं।

 

उस दिन वॉल्यूम ज़्यादा था। एक छोटा बार हल्के वॉल्यूम को दिखाता है। डेटा को प्लॉट करने में मदद के लिए चार्ट के नीचे एक वर्टिकल स्केल दिया गया है, जैसा कि Figure 3.7 में दिखाया गया है।

 

फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट

 

ओपन इंटरेस्ट, दिन के आखिर में मार्केट पार्टिसिपेंट्स के पास मौजूद आउटस्टैंडिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की कुल संख्या है। ओपन इंटरेस्ट, लॉन्ग्स या शॉर्ट्स के पास मौजूद आउटस्टैंडिंग कॉन्ट्रैक्ट्स की संख्या है, दोनों का टोटल नहीं। याद रखें, क्योंकि हम फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ काम कर रहे हैं, हर लॉन्ग के लिए एक शॉर्ट भी होना चाहिए। इसलिए, हमें सिर्फ़ एक तरफ का टोटल पता होना चाहिए। ओपन इंटरेस्ट को चार्ट पर नीचे एक सॉलिड लाइन से मार्क किया जाता है, जो आमतौर पर वॉल्यूम के ठीक ऊपर लेकिन प्राइस के नीचे होती है। (फ़िगर 3.8 देखें।)

फ़िगर 3.8 ट्रेजरी बॉन्ड फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का डेली लाइन चार्ट। नीचे की तरफ़ वर्टिकल बार टोटल डेली वॉल्यूम को मापते हैं। बीच की सॉलिड लाइन ट्रेजरी बॉन्ड फ़्यूचर्स मार्केट के लिए टोटल आउटस्टैंडिंग ओपन इंटरेस्ट को दिखाती है।

 

फ्यूचर्स में टोटल बनाम इंडिविजुअल वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट नंबर

 

फ्यूचर्स चार्ट सर्विस, ज़्यादातर फ्यूचर्स टेक्नीशियन के साथ, सिर्फ़ टोटल वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट के आंकड़ों का इस्तेमाल करते हैं। हालांकि हर डिलीवरी महीने के आंकड़े मौजूद हैं, लेकिन हर कमोडिटी मार्केट के टोटल आंकड़े ही फोरकास्टिंग के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं। इसका एक अच्छा कारण है।

 

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के शुरुआती स्टेज में, वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट आमतौर पर काफी कम होते हैं। कॉन्ट्रैक्ट के मैच्योर होने पर ये आंकड़े बढ़ते हैं। हालांकि, एक्सपायरी से पहले के आखिरी कुछ महीनों में, ये आंकड़े फिर से गिरने लगते हैं। ज़ाहिर है, ट्रेडर्स को ओपन पोजीशन को लिक्विडेट करना पड़ता है क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट-ट्रैक्ट एक्सपायरी के करीब है। इसलिए, लाइफ के पहले कुछ महीनों में नंबरों में बढ़ोतरी और ट्रेडिंग के आखिर के पास गिरावट का मार्केट की दिशा से कोई लेना-देना नहीं है और यह सिर्फ कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिमिटेड लाइफ फीचर का एक फंक्शन है। वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट नंबरों में ज़रूरी कंटिन्यूटी देने के लिए, और उन्हें फोरकास्टिंग वैल्यू देने के लिए, आमतौर पर टोटल नंबरों का इस्तेमाल किया जाता है। (स्टॉक चार्ट टोटल वॉल्यूम के आंकड़े दिखाते हैं, लेकिन ओपन इंटरेस्ट शामिल नहीं करते हैं।)

 

फ्यूचर्स में वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट एक दिन देर से रिपोर्ट किया गया

 

फ्यूचर्स वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट नंबर एक दिन देर से रिपोर्ट किए जाते हैं। इसलिए, चार्टिस्ट को आंकड़े पाने और उनका मतलब निकालने में एक दिन की देरी से ही खुश रहना पड़ता है। नंबर आमतौर पर अगले दिन के ट्रेडिंग घंटों में रिपोर्ट किए जाते हैं, लेकिन उस दिन के फाइनेंशियल अखबारों में छपने के लिए बहुत देर हो चुकी होती है। हालांकि, अनुमानित वॉल्यूम के आंकड़े मार्केट बंद होने के बाद मिलते हैं और अगली सुबह के अखबार में शामिल होते हैं। अनुमानित वॉल्यूम नंबर बस इतने ही होते हैं, लेकिन वे कम से कम फ्यूचर्स टेक्नीशियन को यह आइडिया देते हैं कि पिछले दिन ट्रेडिंग एक्टिविटी ज़्यादा थी या कम। इसलिए, सुबह के अखबार में पढ़ने वाले को पिछले दिन के फ्यूचर्स प्राइस के साथ अनुमानित वॉल्यूम का आंकड़ा मिलता है। हालांकि, ऑफिशियल वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट नंबर पिछले दिन के दिए जाते हैं। स्टॉक चार्टिस्ट को यह प्रॉब्लम नहीं होती। स्टॉक के लिए वॉल्यूम टोटल तुरंत मिल जाते हैं।

 

फ्यूचर्स में इंडिविजुअल वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट नंबर्स की वैल्यू

 

फ्यूचर्स में अलग-अलग ओपन इंटरेस्ट नंबर काम की जानकारी देते हैं। वे हमें बताते हैं कि ट्रेडिंग के लिए कौन से कॉन्ट्रैक्ट सबसे ज़्यादा लिक्विड हैं। आम तौर पर, ट्रेडिंग एक्टिविटी उन डिलीवरी महीनों तक ही सीमित होनी चाहिए जिनमें ओपन इंटरेस्ट सबसे ज़्यादा हो। कम ओपन इंटरेस्ट नंबर वाले महीनों से बचना चाहिए। जैसा कि शब्द का मतलब है, ज़्यादा ओपन इंटरेस्ट का मतलब है कि कुछ डिलीवरी महीनों में ज़्यादा इंटरेस्ट है।

साप्ताहिक और मासिक बार चार्ट

 

हमने अभी तक डेली बार चार्ट पर फोकस किया है। लेकिन, ध्यान रखें कि बार चार्ट किसी भी टाइम पीरियड के लिए बनाया जा सकता है। इंट्रा-डे बार चार्ट पांच मिनट जितने छोटे पीरियड के लिए हाई, लो और लास्ट प्राइस को मापता है। एवरेज डेली बार चार्ट छह से नौ महीने के प्राइस एक्शन को कवर करता है। हालांकि, लॉन्ग रेंज ट्रेंड एनालिसिस के लिए, वीकली और मंथली बार चार्ट का इस्तेमाल करना चाहिए। इन लॉन्ग रेंज चार्ट का इस्तेमाल करने की वैल्यू चैप्टर 8 में बताई गई है। लेकिन चार्ट बनाने और अपडेट करने का तरीका लगभग वही है। (फिगर 3.9 और 3.10 देखें।)

 

वीकली चार्ट पर, एक बार पूरे हफ़्ते की प्राइस एक्टिविटी दिखाता है। मंथली चार्ट पर, हर बार दिखाता है

चित्र 3.9 U.S. डॉलर इंडेक्स का एक साप्ताहिक बार चार्ट। हर बार एक हफ़्ते का प्राइस डेटा दिखाता है। प्राइस डेटा को कंप्रेस करके, साप्ताहिक चार्ट लंबी रेंज के प्राइस ट्रेंड्स का चार्ट एनालिसिस करने देता है, जो आमतौर पर पाँच साल के आस-पास के होते हैं।

फ़िगर 3.10 U.S. डॉलर इंडेक्स का मंथली बार चार्ट। हर बार एक महीने का प्राइस डेटा दिखाता है। डेटा को और भी कंप्रेस करके, मंथली चार्ट बीस साल तक के टाइम पीरियड के लिए चार्ट एनालिसिस करने देता है।

 

पूरे महीने का प्राइस एक्शन। ज़ाहिर है, वीकली और मंथली चार्ट प्राइस एक्शन को कम करते हैं ताकि ज़्यादा लंबी रेंज के ट्रेंड एनालिसिस की इजाज़त मिल सके। एक वीकली चार्ट पाँच साल तक और एक मंथली चार्ट 20 साल तक पीछे जा सकता है। यह एक आसान टेक्निक है जो चार्टिस्ट को मार्केट को लंबी रेंज के नज़रिए से स्टडी करने में मदद करती है - एक वैल्यूएबल नज़रिया जो अक्सर सिर्फ़ डेली चार्ट पर निर्भर रहने से खो जाता है।

 

निष्कर्ष

 

अब जब हम जानते हैं कि बार चार्ट कैसे बनाते हैं, और जानकारी के तीन बेसिक सोर्स - प्राइस, वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट - के बारे में जान चुके हैं, तो हम यह देखने के लिए तैयार हैं कि उस डेटा को कैसे समझा जाता है। याद रखें कि चार्ट सिर्फ़ डेटा रिकॉर्ड करता है। अपने आप में, इसने- little value. यह काफी हद तक पेंट ब्रश और कैनवस जैसा है. अपने आप में, इनकी कोई वैल्यू नहीं है. लेकिन, एक टैलेंटेड आर्टिस्ट के हाथों में, ये खूबसूरत इमेज बनाने में मदद कर सकते हैं. शायद इससे भी बेहतर तुलना एक स्केलपेल से की जा सकती है. एक टैलेंटेड सर्जन के हाथों में, यह जान बचाने में मदद कर सकता है. लेकिन, हममें से ज़्यादातर लोगों के हाथों में, एक स्केलपेल न सिर्फ़ बेकार है, बल्कि खतरनाक भी हो सकता है. एक बार नियम समझ में आ जाने पर एक चार्ट मार्केट फोरकास्टिंग की कला या स्किल में एक बहुत ही उपयोगी टूल बन सकता है. चलिए प्रोसेस शुरू करते हैं. अगले चैप्टर में, हम ट्रेंड के कुछ बेसिक कॉन्सेप्ट और जिन्हें मैं चार्ट एनालिसिस के बिल्डिंग ब्लॉक्स मानता हूँ, उन पर नज़र डालेंगे.