Unit 6

 

6. निरंतरता पैटर्न

परिचय

इस चैप्टर में बताए गए चार्ट पैटर्न को कंटिन्यूएशन पैटर्न कहा जाता है। ये पैटर्न आमतौर पर यह दिखाते हैं कि चार्ट पर साइडवेज़ प्राइस एक्शन, मौजूदा ट्रेंड में एक ठहराव से ज़्यादा कुछ नहीं है, और अगला मूव उसी दिशा में होगा जिस दिशा में ट्रेंड बनने से पहले था। यह इस ग्रुप के पैटर्न को पिछले चैप्टर के पैटर्न से अलग करता है, जो आमतौर पर यह दिखाते हैं कि एक बड़ा ट्रेंड रिवर्सल चल रहा है।

 

रिवर्सल और कंटिन्यूएशन पैटर्न के बीच एक और अंतर उनका टाइम ड्यूरेशन है। रिवर्सल पैटर्न बनने में आमतौर पर ज़्यादा समय लेते हैं और बड़े ट्रेंड बदलावों को दिखाते हैं। दूसरी ओर, कंटिन्यूएशन पैटर्न आमतौर पर कम समय के होते हैं और उन्हें ज़्यादा सही तरीके से नियर टर्म या इंटरमीडिएट पैटर्न के तौर पर क्लासिफाई किया जाता है।

 

"आमतौर पर" शब्द के लगातार इस्तेमाल पर ध्यान दें। सभी चार्ट पैटर्न का ट्रीटमेंट ज़रूरी तौर पर सख्त नियमों के बजाय आम ट्रेंड से जुड़ा होता है। हमेशा एक्सेप्शन होते हैं। यहां तक ​​कि प्राइस पैटर्न को अलग-अलग कैटेगरी में ग्रुप करना भी कभी-कभी कमजोर हो जाता है। ट्रायंगल आमतौर पर कंटिन्यूएशन पैटर्न होते हैं, लेकिन कभी-कभी रिवर्सल पैटर्न के तौर पर भी काम करते हैं। हालांकि ट्रायंगल को आमतौर पर इंटरमीडिएट पैटर्न माना जाता है, लेकिन वे कभी-कभी लॉन्ग टर्म चार्ट पर दिखाई दे सकते हैं और बड़े ट्रेंड का महत्व ले सकते हैं। ट्रायंगल का एक वेरिएशन - उल्टा वैरायटी - आमतौर पर एक बड़े मार्केट टॉप का संकेत देता है। यहां तक ​​कि हेड एंड शोल्डर पैटर्न, जो बड़े रिवर्सल पैटर्न में सबसे जाना-माना है, कभी-कभी एक कंसोलिडेशन पैटर्न के तौर पर देखा जाएगा।

 

थोड़ी सी कन्फ्यूजन और कभी-कभी एक्सेप्शन को छोड़कर, चार्ट पैटर्न आम तौर पर ऊपर बताई गई दो कैटेगरी में आते हैं और अगर उन्हें ठीक से समझा जाए, तो चार्टिस्ट को यह तय करने में मदद मिल सकती है कि मार्केट ज़्यादातर समय क्या करेगा।

 

त्रिभुज

 

आइए, कंटिन्यूएशन पैटर्न की अपनी बात ट्राई-एंगल से शुरू करते हैं। तीन तरह के ट्रायंगल होते हैं- सिमेट्रिकल, असेंडिंग और डिसेंडिंग। (कुछ चार्टिस्ट एक चौथे तरह के ट्राय-एंगल को भी शामिल करते हैं जिसे एक्सपैंडिंग ट्रायंगल या ब्रॉडनिंग फॉर्मेशन कहते हैं। इसे बाद में एक अलग पैटर्न के तौर पर देखा जाता है।) हर तरह के ट्रायंगल का आकार थोड़ा अलग होता है और उसके फोरकास्टिंग मतलब भी अलग-अलग होते हैं।

 

फ़िगर 6.1a-c में हर ट्रायंगल कैसा दिखता है, इसके उदाहरण दिखाए गए हैं। सिमेट्रिकल ट्रायंगल (फ़िगर 6.1a देखें) दो मिलती हुई ट्रेंडलाइन दिखाता है, ऊपर वाली लाइन नीचे जाती है और नीचे वाली लाइन ऊपर जाती है। बाईं ओर की वर्टिकल लाइन, जो पैटर्न की ऊंचाई मापती है, उसे बेस कहते हैं। दाईं ओर का इंटरसेक्शन पॉइंट, जहाँ दो लाइनें मिलती हैं, उसे एपेक्स कहते हैं। साफ़ वजहों से, सिमेट्रिकल ट्रायंगल को कॉइल भी कहा जाता है।

 

असेंडिंग ट्रायंगल में एक ऊपर जाती हुई निचली लाइन होती है जिसके ऊपर एक चपटी या हॉरिजॉन्टल ऊपरी लाइन होती है (चित्र 6.1b देखें)। इसके उलट, डिसेंडिंग ट्रायंगल (चित्र 6.1c) में, एक ऊपर की लाइन नीचे जाती हुई होती है जिसके नीचे एक चपटी या हॉरिजॉन्टल निचली लाइन होती है। आइए देखें कि हर एक का मतलब कैसे निकाला जाता है।

फ़िगर 6.1a एक बुलिश सिमेट्रिकल ट्रायंगल का उदाहरण है। दो मिलती हुई ट्रेंडलाइन पर ध्यान दें। किसी भी ट्रेंडलाइन के बाहर एक क्लोज़ पैटर्न को पूरा करता है। बाईं ओर की वर्टिकल लाइन बेस है। दाईं ओर वह पॉइंट जहाँ दोनों लाइनें मिलती हैं, एपेक्स है।

चित्र 6.1b एक बढ़ते हुए ट्रायंगल का उदाहरण है। ऊपर की सपाट लाइन और नीचे की बढ़ती हुई लाइन पर ध्यान दें। यह आम तौर पर एक बुलिश पैटर्न होता है।

चित्र 6.1c एक घटते हुए ट्रायंगल का उदाहरण है। नीचे की सपाट लाइन और ऊपर की घटती हुई लाइन पर ध्यान दें। यह आमतौर पर एक मंदी का पैटर्न होता है।

 

सममित त्रिभुज

 

सिमेट्रिकल ट्रायंगल (या कॉइल) आम तौर पर एक कंटिन्यूएशन पैटर्न होता है। यह मौजूदा ट्रेंड में एक ठहराव दिखाता है जिसके बाद ओरिजिनल ट्रेंड फिर से शुरू होता है। फिगर 6.la के उदाहरण में, पिछला ट्रेंड ऊपर था, इसलिए परसेंटेज ऊपर की तरफ ट्रायंगुलर कंसोलिडेशन के रिज़ॉल्यूशन के पक्ष में हैं। अगर ट्रेंड नीचे होता, तो सिमेट्रिकल ट्रायंगल का असर बेयरिश होता।

 

एक ट्रायंगल के लिए कम से कम चार रिवर्सल पॉइंट होने चाहिए। याद रखें कि ट्रेंडलाइन बनाने के लिए हमेशा दो पॉइंट की ज़रूरत होती है। इसलिए, दो मिलती-जुलती ट्रेंडलाइन बनाने के लिए, हर लाइन को कम से कम दो बार छूना होगा। फिगर 6.la में, ट्राय-एंगल असल में पॉइंट 1 से शुरू होता है, जहाँ से अपट्रेंड में कंसोलिडेशन शुरू होता है। कीमतें पॉइंट 2 तक वापस आती हैं और फिर पॉइंट 3 तक बढ़ती हैं। हालाँकि, पॉइंट 3, पॉइंट 1 से नीचे है। ऊपरी ट्रेंडलाइन तभी बनाई जा सकती है जब कीमतें पॉइंट 3 से नीचे आ गई हों।

 

ध्यान दें कि पॉइंट 4, पॉइंट 2 से ज़्यादा है। सिर्फ़ तब जब कीमतें पॉइंट 4 से बढ़ी हों, तभी नीचे की ओर ऊपर की ओर जाने वाली लाइन खींची जा सकती है। यहीं पर एनालिस्ट को शक होने लगता है कि वह सिमेट्रिकल ट्रायंगल के साथ काम कर रहा है। अब चार रिवर्सल पॉइंट (1, 2, 3, और 4) और दो कन्वर्जिंग ट्रेंडलाइन हैं।

हालांकि कम से कम ज़रूरत चार रिवर्सल पॉइंट की है, लेकिन कई ट्राएंगल में छह रिवर्सल पॉइंट होते हैं, जैसा कि Figure 6.1a में दिखाया गया है।

इसका मतलब है कि असल में तीन पीक और तीन ट्रफ हैं जो मिलकर ट्रायंगल के अंदर पांच वेव बनाते हैं, इससे पहले कि अपट्रेंड फिर से शुरू हो। (जब हम इलियट वेव थ्योरी पर पहुंचेंगे, तो हमारे पास ट्रायंगल के अंदर पांच वेव टेंडेंसी के बारे में और कहने को होगा।)

 

त्रिभुज रिज़ॉल्यूशन के लिए समय सीमा

 

पैटर्न के रिज़ॉल्यूशन के लिए एक टाइम लिमिट होती है, और वह वह पॉइंट होता है जहाँ दो लाइनें मिलती हैं - एपेक्स पर। एक आम नियम के तौर पर, कीमतों को पिछले ट्रेंड की दिशा में ब्रेकआउट करना चाहिए - ट्रायंगल की हॉरिजॉन्टल चौड़ाई के दो-तिहाई से तीन-चौथाई के बीच कहीं। यानी, पैटर्न के बाईं ओर वर्टिकल बेस से सबसे दाईं ओर एपेक्स तक की दूरी। क्योंकि दोनों लाइनों को किसी न किसी पॉइंट पर मिलना ही है, इसलिए उस टाइम डिस्टेंस को दो कन्वेरिंग लाइनें खींचने के बाद मापा जा सकता है। एक अपसाइड ब्रेक-आउट का सिग्नल ऊपरी ट्रेंडलाइन के पेनिट्रेशन से मिलता है। अगर कीमतें तीन-चौथाई पॉइंट से आगे ट्रायंगल के अंदर रहती हैं, तो ट्रायंगल अपनी ताकत खोने लगता है, और आमतौर पर इसका मतलब है कि कीमतें एपेक्स और उससे आगे तक जाती रहेंगी।

 

इसलिए, ट्रायंगल प्राइस और टाइम का एक दिलचस्प कॉम्बिनेशन देता है। कन्वर्जिंग ट्रेंडलाइन पैटर्न की प्राइस बाउंड्री देती हैं, और यह बताती हैं कि पैटर्न किस पॉइंट पर पूरा हुआ है और ऊपरी ट्रेंडलाइन के पेनिट्रेशन से ट्रेंड फिर से शुरू हुआ है (अपट्रेंड के मामले में)। लेकिन ये ट्रेंड-लाइन पैटर्न की चौड़ाई को मापकर एक टाइम टारगेट भी देती हैं। अगर चौड़ाई, उदाहरण के लिए, 20 हफ़्ते लंबी होती, तो ब्रेक-आउट 13वें और 15वें हफ़्ते के बीच कभी होना चाहिए। (फ़िगर 6.1d देखें।)

 

असली ट्रेंड सिग्नल किसी एक ट्रेंडलाइन के क्लोजिंग पेनेट्रेशन से मिलता है। कभी-कभी ब्रेकआउट के बाद पेनेट्रेट की गई ट्रेंडलाइन पर वापस रिटर्न मूव होता है। अपट्रेंड में, वह लाइन एक सपोर्ट लाइन बन जाती है। डाउनट्रेंड में, नीचे की लाइन टूटने के बाद एक रेजिस्टेंस लाइन बन जाती है। ब्रेकआउट होने के बाद एपेक्स भी एक ज़रूरी सपोर्ट या रेजिस्टेंस लेवल का काम करता है। ब्रेकआउट पर कई पेनेट्रेशन क्राइटेरिया लागू किए जा सकते हैं, जो पिछले दो चैप्टर में बताए गए क्राइटेरिया जैसे ही हैं। एक मिनिमम पेनेट्रेशन क्राइटेरिया ट्रेंड-लाइन के बाहर क्लोजिंग प्राइस होगा, न कि सिर्फ़ इंट्राडे पेनेट्रेशन।

फ़िगर 6.1d डेल ने 1997 की चौथी तिमाही के दौरान एक बुलिश सिमेट्रिकल ट्रायंगल बनाया। बाएं से दाएं नापने पर, ट्रायंगल की चौड़ाई 18 हफ़्ते है। कीमतें 13वें हफ़्ते (सर्कल देखें) में ब्रेकआउट हुईं, जो दो-तिहाई पॉइंट के ठीक आगे था।

 

आयतन का महत्व

 

जैसे-जैसे कीमत ट्रायंगल के अंदर कम होती जाएगी, वॉल्यूम कम होना चाहिए। वॉल्यूम के सिकुड़ने की यह आदत सभी कंसोलिडेशन पैटर्न के लिए सही है। लेकिन पैटर्न को पूरा करने वाली ट्रेंडलाइन के पेनिट्रेशन पर वॉल्यूम में काफ़ी बढ़ोतरी होनी चाहिए। वापसी हल्के वॉल्यूम पर होनी चाहिए और ट्रेंड के फिर से शुरू होने पर फिर से ज़्यादा एक्टिविटी होनी चाहिए।

 

वॉल्यूम के बारे में दो और बातें बतानी चाहिए। जैसा कि रिवर्सल पैटर्न के मामले में होता है, वॉल्यूम डाउनसाइड के मुकाबले अपसाइड पर ज़्यादा ज़रूरी होता है। सभी कंसोलिडेशन पैटर्न में अपट्रेंड को फिर से शुरू करने के लिए वॉल्यूम में बढ़ोतरी ज़रूरी है। वॉल्यूम के बारे में दूसरी बात यह है कि, भले ही पैटर्न बनने के दौरान ट्रेडिंग एक्टिविटी कम हो जाती है, लेकिन वॉल्यूम की बारीकी से जांच करने पर आमतौर पर यह पता चल जाता है कि ज़्यादा वॉल्यूम ऊपर या नीचे जाने के दौरान होता है। उदाहरण के लिए, एक अपट्रेंड में, बाउंस के दौरान वॉल्यूम ज़्यादा होने और कीमत में गिरावट के दौरान कम होने की थोड़ी संभावना होनी चाहिए।

 

मापने की तकनीक

 

ट्रायंगल को मापने की तकनीक होती है। सिमिट्रिकल ट्रायंगल के मामले में, आम तौर पर कुछ तकनीकें इस्तेमाल की जाती हैं। सबसे आसान तकनीक है ट्रायंगल के सबसे चौड़े हिस्से (बेस) पर वर्टिकल लाइन की ऊंचाई मापना और ब्रेकआउट पॉइंट से उस दूरी को मापना। फिगर 6.2 ब्रेकआउट पॉइंट से प्रोजेक्टेड दूरी दिखाता है, जो वह तकनीक है जिसे मैं पसंद करता हूँ।

 

दूसरा तरीका है बेस के टॉप (पॉइंट A पर) से लोअर ट्रेंडलाइन के पैरेलल एक ट्रेंडलाइन खींचना। यह अपर चैनल लाइन फिर अपट्रेंड में अपसाइड टारगेट बन जाती है। कीमतों के अपर चैनल लाइन से मिलने के लिए एक रफ टाइम टारगेट पर पहुंचना मुमकिन है। कीमतें कभी-कभी उसी समय चैनल लाइन से टकराती हैं जब दो कन्वर्जिंग लाइनें एपेक्स पर मिलती हैं।

चित्र 6.2 एक सिमेट्रिकल ट्रायंगल से मेज़रमेंट लेने के दो तरीके हैं। एक है बेस (AB) की ऊंचाई नापना; ब्रेकआउट पॉइंट C से उस वर्टिकल दूरी को प्रोजेक्ट करना। दूसरा तरीका है बेसलाइन (A) के ऊपर से ट्रायंगल में नीचे वाली लाइन के पैरेलल ऊपर की ओर एक पैरेलल लाइन खींचना।

आरोही त्रिभुज

 

असेंडिंग और डिसेंडिंग ट्रायंगल, सिमेट्रिकल के वेरिएशन हैं, लेकिन उनके फोरकास्टिंग मतलब अलग-अलग होते हैं। फिगर 6.3a और b असेंडिंग ट्रायंगल के उदाहरण दिखाते हैं। ध्यान दें कि ऊपरी ट्रेंडलाइन फ्लैट है, जबकि निचली लाइन ऊपर जा रही है। यह पैटर्न दिखाता है कि खरीदार बेचने वालों की तुलना में ज़्यादा एग्रेसिव होते हैं। इसे एक बुलिश पैटर्न माना जाता है और आमतौर पर ऊपर की ओर ब्रेकआउट के साथ इसका हल निकलता है।

 

असेंडिंग और डिसेंडिंग दोनों ट्रायंगल सिमेट्रिकल से बहुत ज़रूरी मायने में अलग होते हैं। ट्रेंड स्ट्रक्चर में असेंडिंग या डिसेंडिंग ट्रायंगल कहीं भी दिखें, उनका फोरकास्टिंग पर बहुत साफ़ असर होता है। असेंडिंग ट्रायंगल बुलिश होता है और डिसेंडिंग ट्रायंगल बेयरिश होता है। इसके उलट, सिमेट्रिकल ट्रायंगल असल में एक न्यूट्रल पैटर्न होता है। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि सिमेट्रिकल ट्रायंगल की फोरकास्टिंग वैल्यू नहीं होती है। इसके उलट, क्योंकि सिमेट्रिकल –

फ़िगर 6.3a एक असेंडिंग ट्रायंगल। पैटर्न ऊपरी लाइन के ऊपर एक डिसीसिव क्लोज़ पर पूरा होता है। इस ब्रेकआउट में वॉल्यूम में तेज़ बढ़ोतरी दिखनी चाहिए। वह ऊपरी रेजिस्टेंस लाइन ब्रेकआउट के बाद आने वाली गिरावटों पर सपोर्ट का काम करेगी। मिनिमम प्राइस ऑब्जेक्टिव ट्रायंगल (AB) की ऊंचाई को मापकर और उस दूरी को C पर ब्रेकआउट पॉइंट से ऊपर की ओर प्रोजेक्ट करके पाया जाता है।

फ़िगर 6.3b 1997 के आखिर में डॉव ट्रांसपोर्ट्स ने एक बुलिश असेंडिंग ट्रायंगल बनाया। 3400 पर फ़्लैट अपर लाइन और बढ़ती लोअर लाइन पर ध्यान दें। यह आम तौर पर एक बुलिश पैटर्न होता है, चाहे यह चार्ट पर कहीं भी दिखे।

 

ट्रायंगल एक कंटिन्यूएशन पैटर्न है, तो एनालिस्ट को बस पिछले ट्रेंड की दिशा देखनी चाहिए और फिर यह मान लेना चाहिए कि पिछला ट्रेंड जारी रहेगा।

 

चलिए, असेंडिंग ट्रायंगल पर वापस आते हैं। जैसा कि पहले ही बताया गया है, ज़्यादातर असेंडिंग ट्रायंगल बुलिश होता है। बुलिश ब्रेकआउट का सिग्नल फ्लैट अपर ट्रेंडलाइन के ऊपर एक निर्णायक क्लोजिंग से मिलता है। सभी वैलिड अपसाइड ब्रेकआउट के मामले में, ब्रेकआउट पर वॉल्यूम में काफ़ी बढ़ोतरी दिखनी चाहिए। सपोर्ट लाइन (फ्लैट अपर लाइन) पर वापस जाना कोई असामान्य बात नहीं है और यह हल्के वॉल्यूम पर होना चाहिए।

 

मापने की तकनीक

 

बढ़ते हुए त्रिकोण को मापने की तकनीक काफ़ी आसान है। बस पैटर्न की सबसे चौड़ी जगह की ऊंचाई नापें।

पॉइंट और प्रोजेक्ट ब्रेकआउट पॉइंट से उस वर्टिकल दूरी को। यह मिनिमम प्राइस ऑब्जेक्टिव तय करने के लिए प्राइस पैटर्न की वोलैटिलिटी का इस्तेमाल करने का एक और उदाहरण है।

 

नीचे के रूप में आरोही त्रिभुज

 

हालांकि असेंडिंग ट्रायंगल ज़्यादातर अपट्रेंड में दिखता है और इसे कंटिन्यूएशन पैटर्न माना जाता है, लेकिन कभी-कभी यह बॉटमिंग पैटर्न के तौर पर भी दिखता है। डाउन-ट्रेंड के आखिर में असेंडिंग ट्रायंगल का बनना कोई अजीब बात नहीं है। हालांकि, इस सिचुएशन में भी, पैटर्न का मतलब बुलिश होता है। ऊपर की लाइन का टूटना बेस के पूरा होने का सिग्नल देता है और इसे बुलिश सिग्नल माना जाता है। असेंडिंग और डिसेंडिंग दोनों ट्रायंगल को कभी-कभी राइट एंगल ट्रायंगल भी कहा जाता है।

 

अवरोही त्रिभुज

 

डिसेंडिंग ट्रायंगल, असेंडिंग ट्रायंगल का बस एक मिरर इमेज है, और इसे आम तौर पर एक बेयरिश पैटर्न माना जाता है। फिगर 6.4a और b में डिसेंडिंग अपर लाइन और फ्लैट लोअर लाइन पर ध्यान दें। यह पैटर्न बताता है कि सेलर्स बायर्स से ज़्यादा एग्रेसिव होते हैं, और आमतौर पर डाउनसाइड पर सॉल्व होता है। डाउनसाइड सिग्नल लोअर ट्रेंडलाइन के नीचे एक डिसाइसिव क्लोज से रजिस्टर होता है, आमतौर पर बढ़े हुए वॉल्यूम पर। कभी-कभी एक रिटर्न मूव होता है जिसे लोअर ट्रेंडलाइन पर रेजिस्टेंस का सामना करना चाहिए। मेज़रिंग टेक्नीक बिल्कुल असेंडिंग ट्रायंगल जैसी ही है, इस मतलब में कि एनालिस्ट को पैटर्न की हाइट को बेस पर बाईं ओर मेज़र करना चाहिए और फिर उस दूरी को ब्रेकडाउन पॉइंट से नीचे प्रोजेक्ट करना चाहिए।

 

अवरोही त्रिभुज एक शीर्ष के रूप में

 

हालांकि डिसेंडिंग ट्रायंगल एक कंटिन्यूएशन पैटर्न है और आमतौर पर डाउनट्रेंड में पाया जाता है, लेकिन कभी-कभी मार्केट टॉप पर डिसेंडिंग ट्रायंगल का पाया जाना कोई असामान्य बात नहीं है। इस तरह के पैटर्न को पहचानना तब मुश्किल नहीं होता जब यह टॉप सेटिंग में दिखाई देता है। उस स्थिति में, फ्लैट लोअर लाइन के नीचे बंद होना नीचे की ओर एक बड़े ट्रेंड रिवर्सल का संकेत देगा।

चित्र 6.4a ए डिसेंडिंग ट्रायंगल। बेयरिश पैटर्न निचली फ्लैट लाइन के नीचे एक डिसाइसिव क्लोज के साथ पूरा होता है। मापने की टेक्निक पॉइंट C पर ब्रेकआउट से नीचे की ओर प्रोजेक्टेड ट्रायंगल (AB) की ऊंचाई है।

चित्र 6.4b 1997 की पतझड़ में डू पोंट में बना एक मंदी का नीचे जाता हुआ ट्रायंगल। ऊपर की लाइन नीचे जा रही है जबकि नीचे की लाइन सपाट है। अक्टूबर की शुरुआत में नीचे की लाइन के टूटने से पैटर्न नीचे की ओर चला गया।

वॉल्यूम पैटर्न

 

असेंडिंग और डिसेंडिंग दोनों ट्रायंगल में वॉल्यूम पैटर्न बहुत मिलता-जुलता है, जिसमें पैटर्न के काम करने पर वॉल्यूम कम होता है और फिर ब्रेकआउट पर बढ़ता है। सिमेट्रिकल ट्रायंगल की तरह, फॉर्मेशन के दौरान चार्टिस्ट प्राइस एक्शन में उतार-चढ़ाव के साथ वॉल्यूम पैटर्न में होने वाले छोटे बदलावों का पता लगा सकता है। इसका मतलब है कि असेंडिंग पैटर्न में, वॉल्यूम बाउंस पर थोड़ा ज़्यादा और डिप्स पर हल्का होता है। डिसेंडिंग फॉर्मेशन में, वॉल्यूम नीचे की तरफ ज़्यादा और बाउंस के दौरान हल्का होना चाहिए।

 

त्रिभुजों में समय कारक

 

ट्रायंगल के बारे में एक आखिरी बात जिस पर ध्यान देना चाहिए, वह है टाइम डाइमेंशन। ट्रायंगल को एक इंटरमीडिएट पैटर्न माना जाता है, जिसका मतलब है कि इसे बनने में आमतौर पर एक महीने से ज़्यादा समय लगता है, लेकिन आम तौर पर तीन महीने से कम समय लगता है। एक ट्रायंगल जो एक महीने से कम समय तक रहता है, वह शायद एक अलग पैटर्न होता है, जैसे कि पेन-नैंट, जिसके बारे में जल्द ही बताया जाएगा। जैसा कि पहले बताया गया है, ट्रायंगल कभी-कभी लॉन्ग टर्म प्राइस चार्ट पर दिखाई देते हैं, लेकिन उनका बेसिक मतलब हमेशा एक ही होता है।

 

चौड़ीकरण संरचना

 

यह अगला प्राइस पैटर्न ट्रायंगल का एक अनोखा वेरिएशन है और काफी कम देखने को मिलता है। यह असल में एक उल्टा ट्रायंगल या पीछे की ओर मुड़ा हुआ ट्रायंगल है। अब तक देखे गए सभी ट्रायंगुलर पैटर्न में कन्वेरिंग ट्रेंडलाइन दिखती हैं। ब्रॉडनिंग फॉर्मेशन, जैसा कि नाम से पता चलता है, ठीक इसका उल्टा है। जैसा कि फिगर 6.5 में पैटर्न दिखाता है, ट्रेंडलाइन असल में ब्रॉडनिंग फॉर्मेशन में डाइवर्ज होती हैं, जिससे एक ऐसी तस्वीर बनती है जो एक फैलते हुए ट्रायंगल जैसी दिखती है। इसे मेगाफोन टॉप भी कहा जाता है।

 

इस बनावट में वॉल्यूम पैटर्न भी अलग होता है। दूसरे तिकोने पैटर्न में, कीमत में उतार-चढ़ाव कम होने पर वॉल्यूम कम होता जाता है। चौड़ी बनावट में ठीक इसका उल्टा होता है। कीमत में उतार-चढ़ाव के साथ वॉल्यूम भी बढ़ता है। यह स्थिति एक ऐसे बाज़ार को दिखाती है जो कंट्रोल से बाहर है।

फ़िगर 6.5 एक चौड़ा होता हुआ टॉप। इस तरह का फैलने वाला ट्रायंगल आम तौर पर बड़े टॉप पर होता है। यह लगातार तीन ऊंचे पीक और दो गिरते हुए ट्रफ़ दिखाता है। दूसरे ट्रफ़ का उल्लंघन पैटर्न को पूरा करता है। यह ट्रेड करने के लिए एक असामान्य रूप से मुश्किल पैटर्न है और अच्छी बात यह है कि यह काफ़ी कम होता है।

 

और असामान्य रूप से इमोशनल। क्योंकि यह पैटर्न असामान्य रूप से पब्लिक पार्टिसिपेशन को भी दिखाता है, यह अक्सर बड़े मार्केट टॉप पर होता है। इसलिए, एक्सपैंडिंग पैटर्न आमतौर पर एक बेयरिश फॉर्मेशन होता है। यह आमतौर पर एक बड़े बुल मार्केट के आखिर के पास दिखाई देता है।

झंडे और पताकाएँ

फ्लैग और पेनेंट फॉर्मेशन काफी आम हैं। उन्हें आमतौर पर एक साथ माना जाता है क्योंकि वे दिखने में बहुत मिलते-जुलते हैं, मौजूदा ट्रेंड में लगभग एक ही जगह पर दिखते हैं, और उनका वॉल्यूम और मापने का तरीका भी एक जैसा होता है। फ्लैग और पेनेंट, मार्केट की तेज़ी से चलने वाली चाल में छोटे-छोटे ठहराव दिखाते हैं। असल में, फ्लैग और पेनेंट दोनों के लिए एक ज़रूरत है।

और पताका यह है कि उनसे पहले एक तेज़ और लगभग सीधी लाइन में चाल हो। वे ऐसी स्थितियों को दिखाते हैं जहाँ एक तेज़ बढ़त या गिरावट अपने आप आगे निकल गई हो, और जहाँ बाज़ार उसी दिशा में फिर से भागने से पहले थोड़ी देर के लिए "साँस लेने" के लिए रुकता है।

 

फ्लैग और पेनेंट्स सबसे भरोसेमंद कंटिन्यूएशन पैटर्न में से हैं और बहुत कम ही ट्रेंड रिवर्सल करते हैं। फिगर 6.6a-b दिखाते हैं कि ये दोनों पैटर्न कैसे दिखते हैं। सबसे पहले, भारी वॉल्यूम पर बनने से पहले कीमतों में तेज़ी से बढ़ोतरी पर ध्यान दें। साथ ही, जब कंसोलिडेशन पैटर्न बनते हैं तो एक्टिविटी में अचानक गिरावट और फिर ऊपर की तरफ ब्रेकआउट पर अचानक एक्टिविटी में तेज़ी पर भी ध्यान दें।

 

झंडों और पताकाओं का निर्माण

 

दोनों पैटर्न की बनावट थोड़ी अलग है। झंडा एक पैरेललोग्राम या रेक्टेंगल जैसा दिखता है, जिस पर दो पैरेलल ट्रेंडलाइन होती हैं, जो मौजूदा ट्रेंड के उलट झुकती हैं। डाउनट्रेंड में, झंडे का ढलान थोड़ा ऊपर की ओर होगा।

फ़िगर 6.6a बुलिश फ़्लैग का उदाहरण है। फ़्लैग आमतौर पर एक तेज़ मूव के बाद होता है और ट्रेंड में एक छोटे से ठहराव को दिखाता है। फ़्लैग को ट्रेंड के उलट ढलान पर होना चाहिए। बनने के दौरान वॉल्यूम कम होना चाहिए और ब्रेकआउट पर फिर से बढ़ना चाहिए। फ़्लैग आमतौर पर मूव के मिडपॉइंट के पास होता है।

चित्र 6.6b एक बुलिश पेनेंट। यह एक छोटे सिमेट्रिकल ट्रायंगल जैसा दिखता है, लेकिन आमतौर पर तीन हफ़्ते से ज़्यादा नहीं रहता। इसके बनने के दौरान वॉल्यूम हल्का होना चाहिए। पेनेंट पूरा होने के बाद का मूव, उससे पहले वाले मूव के साइज़ का होना चाहिए।

पेनेंट की पहचान दो मिलती हुई ट्रेंडलाइन से होती है और यह ज़्यादा हॉरिजॉन्टल होता है। यह बहुत हद तक एक छोटे सिमेट्रिकल ट्रायंगल जैसा दिखता है। एक ज़रूरी बात यह है कि जब हर पैटर्न बन रहा हो, तो वॉल्यूम काफ़ी कम हो जाना चाहिए।

 

दोनों पैटर्न काफ़ी कम समय के होते हैं और एक से तीन हफ़्ते में पूरे हो जाने चाहिए। डाउन-ट्रेंड में पेनेंट्स और फ़्लैग्स को बनने में और भी कम समय लगता है, और अक्सर ये एक या दो हफ़्ते से ज़्यादा नहीं चलते। दोनों पैटर्न अपट्रेंड में ऊपरी ट्रेंडलाइन के पेनेट्रेशन पर पूरे होते हैं। निचली ट्रेंडलाइन का टूटना डाउनट्रेंड के फिर से शुरू होने का संकेत होगा। उन ट्रेंडलाइन का टूटना ज़्यादा वॉल्यूम पर होना चाहिए। हमेशा की तरह, अपसाइड वॉल्यूम डाउन-साइड वॉल्यूम से ज़्यादा ज़रूरी होता है। (फ़िगर 6.7a-b देखें।)

 

निहितार्थों को मापना

 

दोनों पैटर्न के लिए मापने का मतलब एक जैसा है। कहा जाता है कि झंडे और पताकाएं झंडे के डंडे से "आधे झुके रहते हैं"। झंडे का डंडा पहले की तेज़ बढ़त या गिरावट को दिखाता है। "आधा झुका" शब्द बताता है कि ये छोटे-मोटे लगातार चलने वाले पैटर्न मूव के लगभग आधे पॉइंट पर दिखाई देते हैं। आम तौर पर, ट्रेंड के फिर से शुरू होने के बाद का मूव फ्लैगपोल या पैटर्न बनने से ठीक पहले के मूव को डुप्लीकेट करेगा।

 

और सही तरीके से कहें तो, ओरिजिनल ब्रेकआउट पॉइंट से पिछली चाल की दूरी नापें। यानी, वह पॉइंट जहाँ ओरिजिनल ट्रेंड सिग्नल दिया गया था, या तो किसी सपोर्ट या रेजिस्टेंस लेवल या किसी ज़रूरी ट्रेंडलाइन के पेनेट्रेशन से। पिछली चाल की वह सीधी दूरी फिर फ्लैग या पेनेंट के ब्रेकआउट पॉइंट से नापी जाती है - यानी, वह पॉइंट जहाँ अपट्रेंड में ऊपर की लाइन टूटती है या डाउनट्रेंड में नीचे की लाइन टूटती है।

चित्र 6.7a इंटरनेशनल पेपर में एक बुलिश फ़्लैग। फ़्लैग नीचे की ओर झुके हुए पैरेललोग्राम जैसा दिखता है। ध्यान दें कि फ़्लैग अपट्रेंड के ठीक बीच में आया है।

 

सारांश

आइए दोनों पैटर्न के ज़्यादा ज़रूरी पॉइंट्स को संक्षेप में बताते हैं।

फ़िगर 6.7b इस कैटरपिलर चार्ट पर कुछ पेनेंट उड़ रहे हैं। पेनेंट शॉर्ट टर्म कंटिन्यूएशन पैटर्न होते हैं जो छोटे सिमेट्रिकल ट्रायंगल जैसे दिखते हैं। बाईं ओर का पेनेंट अपट्रेंड को जारी रखता है, जबकि दाईं ओर का पेनेंट डाउनट्रेंड को जारी रखता है।

1. इन दोनों से पहले भारी वॉल्यूम पर लगभग सीधी लाइन में मूव (जिसे फ्लैगपोल कहते हैं) होता है।

2. इसके बाद कीमतें बहुत कम वॉल्यूम पर लगभग एक से तीन हफ़्ते के लिए रुक जाती हैं।

3. ट्रेडिंग एक्टिविटी में तेज़ी आने पर ट्रेंड फिर से शुरू होता है।

4. दोनों पैटर्न मार्केट मूव के लगभग मिडपॉइंट पर होते हैं।

5. पताका एक छोटे क्षैतिज सममित त्रिभुज जैसा दिखता है।

6. झंडा एक छोटे पैरेललोग्राम जैसा दिखता है जो मौजूदा ट्रेंड के उलटा झुका हुआ है।

7. दोनों पैटर्न को डाउनट्रेंड में डेवलप होने में कम समय लगता है।

8. फाइनेंशियल मार्केट में दोनों पैटर्न बहुत आम हैं।

वेज फॉर्मेशन

 

वेज बनना अपने आकार और बनने में लगने वाले समय, दोनों ही मामलों में एक सिमेट्रिकल ट्रायंगल जैसा होता है। सिमेट्रिकल ट्रायंगल की तरह, इसे दो मिलती हुई ट्रेंड-लाइन से पहचाना जाता है जो एक टॉप पर मिलती हैं। बनने में लगने वाले समय के हिसाब से, वेज आमतौर पर एक महीने से ज़्यादा लेकिन तीन महीने से ज़्यादा नहीं रहता है, जिससे यह इंटर-मीडिएट कैटेगरी में आता है।

 

वेज की खासियत उसका ध्यान देने लायक झुकाव है। वेज पैटर्न में ऊपर या नीचे की तरफ एक ध्यान देने लायक झुकाव होता है। आमतौर पर, फ्लैग पैटर्न की तरह, वेज मौजूदा ट्रेंड के उलटा होता है। इसलिए, गिरते हुए वेज को बुलिश माना जाता है और बढ़ते हुए वेज को बेयरिश। फिगर 6.8a में ध्यान दें कि बुलिश वेज दो मिलती हुई ट्रेंडलाइन के बीच नीचे की ओर झुका होता है। फिगर 6.8b में डाउनट्रेंड में, मिलती हुई ट्रेंडलाइन का झुकाव साफ तौर पर ऊपर की ओर होता है।

चित्र 6.8a बुलिश फॉलिंग वेज का उदाहरण। वेज पैटर्न में दो मिलती हुई ट्रेंडलाइन होती हैं, लेकिन यह मौजूदा ट्रेंड के उलट ढलान रखती हैं। फॉलिंग वेज आमतौर पर बुलिश होता है।

चित्र 6.8b बेयरिश वेज का उदाहरण। बेयरिश वेज को मौजूदा डाउन-ट्रेंड के उलट ऊपर की ओर झुकना चाहिए।

टॉप और बॉटम रिवर्सल पैटर्न के रूप में वेजेज

 

वेज ज़्यादातर मौजूदा ट्रेंड में दिखते हैं और आमतौर पर कंटिन्यूएशन पैटर्न बनाते हैं। वेज टॉप या बॉटम पर दिख सकता है और ट्रेंड रिवर्सल का सिग्नल दे सकता है। लेकिन ऐसी सिचुएशन बहुत कम होती है। अपट्रेंड के आखिर के पास, चार्टिस्ट एक साफ़ बढ़ता हुआ वेज देख सकता है। क्योंकि अपट्रेंड में कंटिन्यूएशन वेज को मौजूदा ट्रेंड के उलट नीचे की ओर झुकना चाहिए, इसलिए बढ़ता हुआ वेज चार्टिस्ट के लिए एक संकेत है कि यह एक बेयरिश पैटर्न है, बुलिश नहीं। बॉटम पर, एक गिरता हुआ वेज एक बेयर ट्रेंड के संभावित अंत का संकेत होगा।

 

चाहे वेज मार्केट की चाल के बीच में आए या आखिर में, मार्केट एनालिस्ट को हमेशा इस आम कहावत से गाइड होना चाहिए कि बढ़ता हुआ वेज बेयरिश होता है और गिरता हुआ वेज बुलिश होता है। (चित्र 6.8c देखें।)

 

आयत संरचना

 

रेक्टेंगल फॉर्मेशन को अक्सर दूसरे नामों से भी जाना जाता है, लेकिन इसे आमतौर पर प्राइस चार्ट पर आसानी से देखा जा सकता है। यह ट्रेंड में एक ठहराव दिखाता है, जिसके दौरान कीमतें दो पैरेलल हॉरिजॉन्टल लाइनों के बीच साइडवेज़ चलती हैं। (फिगर 6.9a-c देखें।)

 

रेक्टेंगल को कभी-कभी ट्रेडिंग रेंज या कंजेशन एरिया भी कहा जाता है। डॉव थ्योरी की भाषा में, इसे लाइन कहा जाता है। इसे चाहे जो भी कहा जाए, यह आमतौर पर मौजूदा ट्रेंड में सिर्फ़ एक कंसोलिडेशन पीरियड दिखाता है, और आमतौर पर इसे दिशा में हल किया जाता है-

फ़िगर 6.8c बेयरिश राइजिंग वेज का उदाहरण। दो मिलती हुई ट्रेंड-लाइन में एक निश्चित ऊपर की ओर झुकाव होता है। वेज मौजूदा ट्रेंड के विपरीत झुका होता है। इसलिए, एक राइजिंग वेज बेयरिश होता है, और एक फॉलिंग वेज बुलिश होता है।

चित्र 6.9a अपट्रेंड में बुल-इश रेक्टेंगल का उदाहरण। इस पैटर्न को ट्रेडिंग रेंज भी कहा जाता है, और यह दो हॉरिजॉन्टल ट्रेंडलाइन के बीच ट्रेड हो रही कीमतों को दिखाता है। इसे कंजेशन एरिया भी कहा जाता है।

फ़िगर 6.9b बेयरिश रेक्टेंगल का उदाहरण। हालांकि रेक्टेंगल को आमतौर पर कंटिन्यूएशन पैटर्न माना जाता है, लेकिन ट्रेडर को हमेशा ऐसे संकेतों के लिए अलर्ट रहना चाहिए कि यह एक रिवर्सल पैटर्न में बदल सकता है, जैसे कि ट्रिपल बॉटम।

फ़िगर 6.9c एक बुलिश रेक्टेंगल। कॉम्पैक का अपट्रेंड चार महीने तक रुका रहा, जबकि यह साइडवेज़ ट्रेड कर रहा था। मई की शुरुआत में ऊपरी लाइन के ऊपर ब्रेक ने पैटर्न को पूरा किया और अपट्रेंड को फिर से शुरू किया। रेक्टेंगल आमतौर पर कंटिन्यूएशन पैटर्न होते हैं।

मार्केट ट्रेंड का अनुमान जो इसके होने से पहले था। फोरकास्टिंग वैल्यू के हिसाब से, इसे सिमिट्रिकल ट्रायंगल जैसा देखा जा सकता है, लेकिन इसमें कन्वेरिंग ट्रेंडलाइन के बजाय फ्लैट ट्रेंडलाइन होती हैं।

 

ऊपरी या निचली बाउंड्री के बाहर एक निर्णायक क्लोज, रेक्टेंगल के पूरा होने का सिग्नल देता है और ट्रेंड की दिशा बताता है। हालांकि, मार्केट एनालिस्ट को हमेशा अलर्ट रहना चाहिए, ताकि रेक्टेंगुलर कंसोलिडेशन रिवर्सल पैटर्न में न बदल जाए। उदाहरण के लिए, फिगर 6.9a में दिखाए गए अपट्रेंड में, ध्यान दें कि तीन पीक को शुरू में एक संभावित ट्रिपल टॉप रिवर्सल पैटर्न के रूप में देखा जा सकता है।

 

वॉल्यूम पैटर्न का महत्व

 

एक ज़रूरी सुराग जिस पर ध्यान देना है, वह है वॉल्यूम पैटर्न। क्योंकि दोनों दिशाओं में कीमत में उतार-चढ़ाव काफी बड़ा होता है, इसलिए एनालिस्ट को इस बात पर कड़ी नज़र रखनी चाहिए कि किस मूव में वॉल्यूम ज़्यादा है। अगर तेज़ी ज़्यादा है और गिरावट कम वॉल्यूम पर है, तो यह शायद अपट्रेंड का जारी रहना है। अगर ज़्यादा वॉल्यूम नीचे की तरफ है, तो इसे ट्रेंड के पलटने की चेतावनी माना जा सकता है।

 

रेंज के अंदर स्विंग्स पर ट्रेड किया जा सकता है

 

कुछ चार्टिस्ट ऐसे पैटर्न में उतार-चढ़ाव पर ट्रेड करते हैं, जिसमें वे बॉटम के पास डिप खरीदते हैं और रेंज के टॉप के पास रैली बेचते हैं। यह टेक्निक शॉर्ट टर्म ट्रेडर को अच्छी तरह से तय प्राइस बाउंड्री का फायदा उठाने और बिना ट्रेंड वाले मार्केट से प्रॉफिट कमाने में मदद करती है। क्योंकि पोजीशन रेंज के एक्सट्रीम पर ली जा रही हैं, इसलिए रिस्क काफी कम और अच्छी तरह से तय होते हैं। अगर ट्रेडिंग रेंज बनी रहती है, तो यह काउंटरट्रेंड ट्रेडिंग अप्रोच काफी अच्छा काम करता है। जब ब्रेकआउट होता है, तो ट्रेडर न केवल पिछले नुकसान वाले ट्रेड से तुरंत बाहर निकलता है, बल्कि नए ट्रेंड की दिशा में नया ट्रेड शुरू करके पिछली पोजीशन को भी पलट सकता है। ऑसिलेटर साइड-वेज़ ट्रेडिंग मार्केट में खास तौर पर उपयोगी होते हैं, लेकिन चैप्टर 10 में बताए गए कारणों से ब्रेकआउट होने के बाद कम उपयोगी होते हैं।

 

दूसरे ट्रेडर्स मानते हैं कि रेक्टेंगल एक कंटिन्यूएशन पैटर्न है और प्राइस बैंड के निचले सिरे के पास लॉन्ग पोजीशन लेते हैं।

अपट्रेंड में, या डाउनट्रेंड में रेंज के टॉप के पास शॉर्ट पोजीशन शुरू करते हैं। दूसरे लोग ऐसे ट्रेंडलेस मार्केट से पूरी तरह बचते हैं और अपने फंड लगाने से पहले एक क्लियर ब्रेकआउट का इंतज़ार करते हैं। ज़्यादातर ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम साइडवेज़ और ट्रेंडलेस मार्केट एक्शन के इन समयों के दौरान बहुत खराब परफॉर्म करते हैं।

 

अन्य समानताएँ और अंतर

 

ड्यूरेशन के हिसाब से, रेक्टेंगल आमतौर पर एक से तीन महीने की कैटेगरी में आता है, जो ट्रायंगल और वेजेज जैसा होता है। वॉल्यूम पैटर्न दूसरे कंटिन्यूएशन पैटर्न से इस मायने में अलग है कि कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव दूसरे ऐसे पैटर्न में देखी जाने वाली एक्टिविटी में आम गिरावट को रोकते हैं।

 

रेक्टेंगल पर इस्तेमाल होने वाली सबसे आम मेज़रिंग टेक्निक प्राइस रेंज की हाइट पर आधारित होती है। ट्रेडिंग रेंज की हाइट को ऊपर से नीचे तक मेज़र करें, और फिर ब्रेकआउट पॉइंट से उस वर्टिकल दूरी को प्रोजेक्ट करें। यह तरीका पहले बताई गई दूसरी वर्टिकल मेज़रिंग टेक्निक जैसा ही है, और यह मार्केट की वोलैटिलिटी पर आधारित है। जब हम पॉइंट और फिगर चार्टिंग में काउंट को कवर करेंगे, तो हम हॉरिजॉन्टल प्राइस मेज़रमेंट के सवाल पर और बात करेंगे।

 

ब्रेक-आउट पर वॉल्यूम और रिटर्न मूव्स की संभावना के बारे में अब तक बताई गई हर बात यहां भी लागू होती है। क्योंकि ऊपरी और निचली बाउंड्री हॉरिजॉन्टल हैं और रेक्टेंगल में अच्छी तरह से डिफाइन हैं, इसलिए सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल ज़्यादा साफ दिखते हैं। इसका मतलब है कि, अपसाइड ब्रेकआउट पर, पहले वाले प्राइस बैंड का टॉप अब किसी भी सेलऑफ पर सॉलिड सपोर्ट देगा। डाउनट्रेंड में डाउनसाइड ब्रेकआउट के बाद, ट्रेडिंग रेंज का बॉटम (पिछला सपोर्ट एरिया) अब किसी भी रैली की कोशिश पर मार्केट पर एक सॉलिड सीलिंग देगा।

 

नपा-तुला कदम

 

मापी गई चाल, या जिसे कभी-कभी स्विंग मेज़रमेंट भी कहा जाता है, उस घटना को बताता है जहाँ मार्केट की एक बड़ी बढ़त या गिरावट दो बराबर और पैरेलल चालों में बँट जाती है, जैसा कि चित्र 6.10a में दिखाया गया है। इस तरीके के काम करने के लिए, मार्केट की चाल काफी व्यवस्थित और अच्छी तरह से तय होना चाहिए। मापा हुआ मूव असल में कुछ टेक्नीक का ही एक बदलाव है, जिनके बारे में हम पहले ही बता चुके हैं। हमने देखा है कि कुछ कंसोलिडेशन पैटर्न, जैसे फ्लैग और पेनेंट्स, आमतौर पर मार्केट मूव के लगभग आधे पॉइंट पर होते हैं। हमने यह भी बताया है कि मार्केट उस ट्रेंड को फिर से शुरू करने से पहले पिछले ट्रेंड के लगभग एक तिहाई से आधे हिस्से को वापस ले लेते हैं।

 

मापी गई चाल में, जब चार्टिस्ट एक अच्छी तरह से तय स्थिति देखता है, जैसे कि चित्र 6.10a में, जिसमें पॉइंट A से पॉइंट B तक एक रैली होती है और उसके बाद पॉइंट B से पॉइंट C तक एक काउंटरट्रेंड स्विंग होता है (जो वेव AB के एक तिहाई से आधे हिस्से तक वापस जाता है), तो यह माना जाता है कि अपट्रेंड में अगला लेग (CD) पहले लेग (AB) को डुप्लीकेट करने के करीब आएगा। इसलिए, वेव (AB) की ऊंचाई को बस पॉइंट C पर करेक्शन के नीचे से ऊपर की ओर मापा जाता है।

चित्र 6.10a अपट्रेंड में एक मापे गए मूव (या स्विंग मेज़रमेंट) का उदाहरण। यह थ्योरी मानती है कि एडवांस में दूसरा लेग (CD) पहले अपलेग (AB) के साइज़ और स्लोप को दोहराता है। करेक्टिव वेव (BC) अक्सर अपट्रेंड के फिर से शुरू होने से पहले AB के एक तिहाई से आधे तक वापस आ जाती है।

फ़िगर 6.10b एक मापा गया मूव पिछले अपलेग (AB) को लेता है और उस वैल्यू को C पर करेक्शन के बॉटम में जोड़ता है। इस चार्ट पर, पिछला अपट्रेंड (AB) 20 पॉइंट्स था। इसे C (62) पर लोपॉइंट में जोड़ने पर 82 (D) का प्राइस टारगेट मिला।

 

कंटिन्यूएशन हेड और शोल्डर्स पैटर्न

 

पिछले चैप्टर में, हमने हेड एंड शोल्डर पैटर्न के बारे में डिटेल में बताया था और इसे सभी रिवर्सल पैटर्न में सबसे जाना-माना और सबसे भरोसेमंद बताया था। हेड एंड शोल्डर पैटर्न कभी-कभी रिवर्सल पैटर्न के बजाय कंटिन्युएशन के तौर पर दिख सकता है।

 

कंटिन्यूएशन हेड एंड शोल्डर्स वैरायटी में, कीमतें एक ऐसा पैटर्न बनाती हैं जो साइडवेज़ रेक्टेंगुलर पैटर्न जैसा ही दिखता है, सिवाय इसके कि अपट्रेंड में बीच का ट्रफ (चित्र 6.11a देखें) दोनों शोल्डर्स में से किसी एक से कम होता है। डाउनट्रेंड में (चित्र 6.11b देखें), कंसोलिडेशन में बीच का पीक बाकी दो पीक्स से ज़्यादा होता है। दोनों मामलों में नतीजा यह होता है कि हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न उल्टा हो जाता है। क्योंकि यह उल्टा हो जाता है, इसलिए इसे रिवर्सल पैटर्न समझने का कोई चांस नहीं है।

चित्र 6.11a बुलिश कंटिन्यूएशन हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न का उदाहरण।

चित्र 6.11b बेयरिश कंटिन्यूएशन हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न का उदाहरण।

फ़िगर 6.11c जनरल मोटर्स ने 1997 के पहले हाफ़ में एक कंटिन्यूएशन हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न बनाया। पैटर्न बहुत साफ़ है लेकिन एक अजीब जगह पर दिखता है। पैटर्न पूरा हो गया और नेकलाइन के ऊपर 60 पर क्लोज़ होने के साथ अपट्रेंड फिर से शुरू हो गया।

 

पुष्टि और विचलन

 

कन्फर्मेशन का सिद्धांत मार्केट एनालिसिस के पूरे सब्जेक्ट में चलने वाली आम थीम में से एक है, और इसका इस्तेमाल इसके काउंटरपार्ट-डाइवर्जेंस के साथ किया जाता है। हम यहां दोनों कॉन्सेप्ट को इंट्रोड्यूस करेंगे और उनका मतलब समझाएंगे, लेकिन हम पूरी किताब में बार-बार उन पर वापस आएंगे क्योंकि उनका असर बहुत ज़रूरी है। हम यहां चार्ट पैटर्न के कॉन्टेक्स्ट में कन्फर्मेशन पर चर्चा कर रहे हैं, लेकिन यह टेक्निकल एनालिसिस के लगभग हर पहलू पर लागू होता है। कन्फर्मेशन का मतलब है सभी टेक्निकल सिग्नल और इंडिकेटर की तुलना करना ताकि यह पक्का हो सके कि उनमें से ज़्यादातर इंडिकेटर एक ही दिशा में इशारा कर रहे हैं और एक-दूसरे को कन्फर्म कर रहे हैं।

डाइवर्जेंस, कन्फर्मेशन का उल्टा है और यह ऐसी स्थिति को बताता है जहाँ अलग-अलग टेक्निकल इंडिकेटर एक-दूसरे को कन्फर्म करने में फेल हो जाते हैं। हालाँकि यहाँ इसका इस्तेमाल नेगेटिव तरीके से किया जा रहा है, लेकिन डाइवर्जेंस मार्केट एनालिसिस में एक कीमती कॉन्सेप्ट है, और आने वाले ट्रेंड रिवर्सल के सबसे अच्छे शुरुआती वॉर्निंग सिग्नल में से एक है। हम चैप्टर 10, "ऑसिलेटर्स और कॉन्ट्रारी ओपिनियन" में डाइवर्जेंस के प्रिंसिपल पर और डिटेल में बात करेंगे।

निष्कर्ष

प्राइस पैटर्न पर हमारी बात यहीं खत्म होती है। हमने पहले बताया था कि टेक्निकल एनालिस्ट ने तीन रॉ डेटा इस्तेमाल किए थे - प्राइस, वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट। हमने अब तक जो कुछ भी कहा है, उसमें ज़्यादातर प्राइस पर ही फोकस रहा है। आइए अब वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट पर करीब से नज़र डालते हैं और देखते हैं कि उन्हें एनालिटिकल प्रोसेस में कैसे शामिल किया जाता है।