Unit 9

 

9. चल औसत

परिचय

 

मूविंग एवरेज सभी टेक्निकल इंडिकेटर्स में सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाला और कई तरह से इस्तेमाल होने वाला इंडिकेटर्स में से एक है। जिस तरह से इसे बनाया गया है और इसे इतनी आसानी से मापा और टेस्ट किया जा सकता है, इसकी वजह से यह आज इस्तेमाल होने वाले कई मैकेनिकल ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम का आधार है।

 

चार्ट एनालिसिस काफी हद तक सब्जेक्टिव होता है और इसे टेस्ट करना मुश्किल होता है। इसलिए, चार्ट एनालिसिस कंप्यूटराइज़ेशन के लिए उतना अच्छा नहीं है। इसके उलट, मूविंग एवरेज रूल्स को आसानी से कंप्यूटर में प्रोग्राम किया जा सकता है, जो फिर खास खरीदने और बेचने के सिग्नल बनाता है। जबकि दो टेक्नीशियन इस बात पर सहमत नहीं हो सकते कि दिया गया प्राइस पैटर्न ट्रायंगल है या वेज, या वॉल्यूम पैटर्न बुल या बेयर साइड को फेवर करता है, मूविंग एवरेज ट्रेंड सिग्नल सटीक होते हैं और उन पर बहस नहीं हो सकती।

 

चलिए सबसे पहले यह समझते हैं कि मूविंग एवरेज क्या है। जैसा कि दूसरे शब्द से पता चलता है, यह डेटा के एक खास हिस्से का एवरेज होता है। उदाहरण के लिए, अगर 10 दिन के क्लोजिंग प्राइस का एवरेज चाहिए, तो पिछले 10 दिनों के प्राइस को जोड़ा जाता है और टोटल को 10 से डिवाइड किया जाता है। मूविंग शब्द का इस्तेमाल इसलिए किया जाता है क्योंकि सिर्फ़ पिछले 10 दिनों के प्राइस ही कैलकुलेशन में इस्तेमाल किया जाता है। इसलिए, एवरेज किया जाने वाला डेटा (पिछले 10 क्लोजिंग प्राइस) हर नए ट्रेडिंग दिन के साथ आगे बढ़ता है। मूविंग एवरेज को कैलकुलेट करने का सबसे आम तरीका पिछले 10 दिनों के क्लोजिंग प्राइस के टोटल से काम करना है। हर दिन नए क्लोज को टोटल में जोड़ा जाता है और 11 दिन पहले के क्लोज को घटाया जाता है। फिर नए टोटल को दिनों की संख्या (10) से डिवाइड किया जाता है। (फिगर 9.1a देखें।)

ऊपर दिया गया उदाहरण क्लोजिंग प्राइस के सिंपल 10 दिन के मूविंग एवरेज से जुड़ा है। हालांकि, कुछ और तरह के मूविंग एवरेज भी हैं जो सिंपल नहीं हैं। मूविंग एवरेज का सबसे अच्छा इस्तेमाल कैसे किया जाए, इस बारे में भी कई सवाल हैं। जैसे, कितने दिनों का एवरेज निकालना चाहिए? शॉर्ट टर्म या लॉन्ग टर्म एवरेज इस्तेमाल करना चाहिए? क्या सभी मार्केट या हर एक मार्केट के लिए कोई सबसे अच्छा मूविंग एवरेज होता है? क्या क्लोजिंग प्राइस एवरेज निकालने के लिए सबसे अच्छी कीमत है? क्या एक से ज़्यादा एवरेज इस्तेमाल करना बेहतर होगा?

चित्र 9.1a S&P 500 के डेली बार चार्ट पर लगाया गया 10 दिन का मूविंग एवरेज। कीमतें एवरेज लाइन को कई बार पार कर गईं (तीर देखें) और आखिर में ऊपर चली गईं। इसके बाद की रैली के दौरान कीमतें एवरेज से ऊपर रहीं।

किस तरह का एवरेज बेहतर काम करता है - सिंपल, लीनियरली वेटेड या एक्सपोनेंशियली स्मूद्ड? क्या कभी ऐसा होता है जब मूविंग एवरेज दूसरों से बेहतर काम करते हैं?

 

मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करते समय कई सवालों पर विचार करना होता है। हम इस चैप्टर में इनमें से कई सवालों पर बात करेंगे और मूविंग एवरेज के कुछ आम इस्तेमाल के उदाहरण दिखाएंगे।

 

मूविंग एवरेज: टाइम लैग वाला एक स्मूदिंग डिवाइस

 

मूविंग एवरेज असल में एक ट्रेंड को फॉलो करने वाला डिवाइस है। इसका मकसद यह पहचानना या सिग्नल देना है कि कोई नया ट्रेंड शुरू हो गया है या कोई पुराना ट्रेंड खत्म हो गया है या पलट गया है। इसका मकसद ट्रेंड की प्रोग्रेस को ट्रैक करना है। इसे एक कर्विंग ट्रेंडलाइन के तौर पर देखा जा सकता है। हालांकि, यह मार्केट एक्शन का उसी तरह से अनुमान नहीं लगाता जैसा स्टैंडर्ड चार्ट एनालिसिस करने की कोशिश करता है। मूविंग एवरेज एक फॉलोअर है, लीडर नहीं। यह कभी अंदाज़ा नहीं लगाता; यह सिर्फ़ रिएक्ट करता है। मूविंग एवरेज मार्केट को फॉलो करता है और हमें बताता है कि कोई ट्रेंड शुरू हो गया है, लेकिन सिर्फ़ तब जब वह सच हो।

 

मूविंग एवरेज एक स्मूदिंग डिवाइस है। प्राइस डेटा का एवरेज निकालने से, एक स्मूद लाइन बनती है, जिससे अंदरूनी ट्रेंड को देखना बहुत आसान हो जाता है। हालांकि, अपने नेचर से, मूविंग एवरेज लाइन मार्केट एक्शन से पीछे भी रहती है। एक छोटा मूविंग एवरेज, जैसे कि 20 दिन का एवरेज, 200 दिन के एवरेज की तुलना में प्राइस एक्शन के ज़्यादा करीब होगा। छोटे एवरेज से टाइम लैग कम हो जाता है, लेकिन इसे पूरी तरह से खत्म नहीं किया जा सकता। शॉर्ट टर्म एवरेज प्राइस एक्शन के प्रति ज़्यादा सेंसिटिव होते हैं, जबकि लॉन्ग रेंज एवरेज कम सेंसिटिव होते हैं। कुछ खास तरह के मार्केट में, शॉर्ट एवरेज का इस्तेमाल करना ज़्यादा फायदेमंद होता है और दूसरी बार, एक लंबा और कम सेंसिटिव एवरेज ज़्यादा काम का साबित होता है। (फिगर 9.1b देखें।)

 

किन कीमतों का औसत निकालना है

 

हम अब तक अपने सभी उदाहरणों में क्लोजिंग प्राइस का इस्तेमाल कर रहे हैं। हालाँकि, क्लोजिंग प्राइस को सबसे ज़्यादा माना जाता है फ़िगर 9.1b 20 दिन और 200 दिन के मूविंग एवरेज की तुलना। अगस्त से जनवरी तक साइडवेज़ पीरियड के दौरान, कीमतें कई बार शॉर्टर एवरेज को पार कर गईं। हालांकि, वे पूरे पीरियड के दौरान 200 दिन के एवरेज से ऊपर रहीं।

 

ट्रेडिंग दिन की ज़रूरी कीमत और मूविंग एवरेज बनाने में सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाली कीमत के बारे में, पढ़ने वाले को पता होना चाहिए कि कुछ टेक्नीशियन दूसरी कीमतों का इस्तेमाल करना पसंद करते हैं। कुछ लोग मिडपॉइंट वैल्यू का इस्तेमाल करना पसंद करते हैं, जो दिन की रेंज को दो से डिवाइड करके मिलती है।

 

दूसरे लोग अपने कैलकुलेशन में हाई, लो और क्लोजिंग प्राइस को एक साथ जोड़कर और टोटल को तीन से डिवाइड करके क्लोजिंग प्राइस को शामिल करते हैं। फिर भी कुछ लोग हाई और लो प्राइस को अलग-अलग एवरेज करके प्राइस बैंड बनाना पसंद करते हैं। इसका नतीजा दो अलग-अलग मूविंग एवरेज लाइन होती हैं जो एक तरह के वोलैटिलिटी बफर या न्यूट्रल ज़ोन का काम करती हैं। इन बदलावों के बावजूद, क्लोजिंग प्राइस अभी भी मूविंग एवरेज एनालिसिस के लिए सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाला प्राइस है और इसी प्राइस पर हम इस चैप्टर में अपना सबसे ज़्यादा ध्यान देंगे।

सरल मूविंग एवरेज

 

सिंपल मूविंग एवरेज, या अरिथमेटिक मीन, वह टाइप है जिसका इस्तेमाल ज़्यादातर टेक्निकल एनालिस्ट करते हैं। लेकिन कुछ लोग दो बातों पर इसके इस्तेमाल पर सवाल उठाते हैं। पहली बुराई यह है कि एवरेज में सिर्फ़ उस समय को ध्यान में रखा जाता है (जैसे, पिछले 10 दिन)। दूसरी बुराई यह है कि सिंपल मूविंग एवरेज हर दिन की कीमत को बराबर वेट देता है। 10 दिन के एवरेज में, कैलकुलेशन में आखिरी दिन को पहले दिन जितना ही वेट मिलता है। हर दिन की कीमत को 10% वेट दिया जाता है। 5 दिन के एवरेज में, हर दिन की बराबर 20% वेट होगी। कुछ एनालिस्ट का मानना ​​है कि हाल के प्राइस एक्शन को ज़्यादा वेट दिया जाना चाहिए।

 

रैखिक रूप से भारित चल औसत

 

वेटिंग की समस्या को ठीक करने की कोशिश में, कुछ एनालिस्ट लीनियरली वेटेड मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करते हैं। इस कैलकुलेशन में, 10वें दिन की क्लोजिंग कीमत (10 दिन के एवरेज के मामले में) को 10 से, नौवें दिन की क्लोजिंग कीमत को नौ से, आठवें दिन की क्लोजिंग कीमत को आठ से, और इसी तरह आगे बढ़ाया जाएगा। इसलिए, हाल की क्लोजिंग को ज़्यादा वेट दिया जाता है। फिर टोटल को मल्टीप्लायर के जोड़ से डिवाइड किया जाता है (10 दिन के एवरेज के मामले में 55: 10 + 9 + 8 + ... + 1)। हालांकि, लीनियरली वेटेड एवरेज अभी भी सिर्फ़ एवरेज की लंबाई से कवर होने वाले प्राइस एक्शन को शामिल करने की समस्या को हल नहीं करता है।

 

एक्सपोनेंशियली स्मूद्ड मूविंग एवरेज

 

इस तरह का एवरेज सिंपल मूविंग एवरेज से जुड़ी दोनों समस्याओं को हल करता है। सबसे पहले, एक्सपोनेंशियली स्मूद्ड एवरेज हाल के डेटा को ज़्यादा वेट देता है। इसलिए, यह एक वेटेड मूविंग एवरेज है। लेकिन यह पिछले प्राइस डेटा को कम महत्व देता है, लेकिन यह अपने कैलकुलेशन में इंस्ट्रूमेंट की लाइफ के सभी डेटा को शामिल करता है। इसके अलावा, यूज़र सबसे हाल के दिन के प्राइस को ज़्यादा या कम वेट देने के लिए वेटिंग को एडजस्ट कर सकता है। यह पिछले दिन के प्राइस को एक परसेंटेज वैल्यू देकर किया जाता है, जो है पिछले दिन की वैल्यू के परसेंटेज में जोड़ा जाता है। दोनों परसेंटेज वैल्यू का जोड़ 100 होता है। उदाहरण के लिए, पिछले दिन की कीमत को 10% (.10) की वैल्यू दी जा सकती है, जिसे पिछले दिन की 90% (.90) वैल्यू में जोड़ा जाता है। इससे पिछले दिन को कुल वेटेज का 10% मिलता है। यह 20 दिन के एवरेज के बराबर होगा। पिछले दिन की कीमत को 5% (.05) की छोटी वैल्यू देकर, पिछले दिन के डेटा को कम वेटेज दिया जाता है और एवरेज कम सेंसिटिव होता है। यह 40 दिन के मूविंग एवरेज के बराबर होगा। (फिगर 9.2 देखें।)

चित्र 9.2 40 दिन का एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (डॉटेड लाइन) सिंपल अरिथमेटिक 40 दिन के मूविंग एवरेज (सॉलिड लाइन) से ज़्यादा सेंसिटिव है।

 

कंप्यूटर आपके लिए यह सब बहुत आसान बना देता है। आपको बस मूविंग एवरेज में जितने दिन चाहिए, उन्हें चुनना है - 10, 20, 40, वगैरह। फिर आप जिस तरह का एवरेज चाहते हैं, उसे चुनें - सिंपल, वेटेड, या एक्सपोनेंशियली स्मूद। आप जितने चाहें उतने एवरेज भी चुन सकते हैं - एक, दो, या तीन।

एक मूविंग एवरेज का उपयोग

 

सिंपल मूविंग एवरेज वह है जिसका इस्तेमाल टेक्नीशियन सबसे ज़्यादा करते हैं, और हम इसी पर फोकस करेंगे। कुछ ट्रेडर ट्रेंड सिग्नल बनाने के लिए सिर्फ़ एक मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करते हैं। मूविंग एवरेज को बार चार्ट पर उसके सही ट्रेडिंग दिन में उस दिन के प्राइस एक्शन के साथ प्लॉट किया जाता है। जब क्लोजिंग प्राइस मूविंग एवरेज से ऊपर जाता है, तो एक बाय सिग्नल बनता है। जब प्राइस मूविंग एवरेज से नीचे जाते हैं तो एक सेल सिग्नल दिया जाता है। ज़्यादा कन्फर्मेशन के लिए, कुछ टेक्नीशियन यह भी देखना पसंद करते हैं कि मूविंग एवरेज लाइन खुद प्राइस क्रॉसिंग की दिशा में मुड़ती है। (देखें

 

चित्र 9.3.) अगर बहुत कम समय का औसत (5 या 10 दिन) इस्तेमाल किया जाए, तो औसत कीमतों को बहुत करीब से ट्रैक करता है और कई क्रॉसिंग होती हैं।

फ़िगर 9.3 अक्टूबर के दौरान कीमतें 50 दिन के एवरेज से नीचे गिर गईं (बाएं सर्कल में देखें)। जब मूविंग एवरेज भी नीचे जाता है तो बेचने का सिग्नल ज़्यादा मज़बूत होता है (बाएं तीर में देखें)। जनवरी के दौरान खरीदने का सिग्नल तब कन्फ़र्म हुआ जब एवरेज खुद ऊपर चला गया।

एक्शन अच्छा या बुरा हो सकता है। बहुत सेंसिटिव एवरेज का इस्तेमाल करने से ज़्यादा ट्रेड होते हैं (ज़्यादा कमीशन कॉस्ट के साथ) और कई गलत सिग्नल (व्हिपसॉ) मिलते हैं। अगर एवरेज बहुत सेंसिटिव है, तो कुछ शॉर्ट टर्म रैंडम प्राइस मूवमेंट (या "नॉइज़") खराब ट्रेंड सिग्नल को एक्टिवेट कर देते हैं।

 

हालांकि छोटा एवरेज ज़्यादा गलत सिग्नल देता है, लेकिन इसका फ़ायदा यह है कि यह मूव में पहले ट्रेंड सिग्नल देता है। यह बात समझ में आती है कि एवरेज जितना ज़्यादा सेंसिटिव होगा, सिग्नल उतने ही पहले मिलेंगे। तो यहाँ एक ट्रेडऑफ़ काम करता है। ट्रिक यह है कि ऐसा एवरेज ढूंढा जाए जो शुरुआती सिग्नल देने के लिए काफ़ी सेंसिटिव हो, लेकिन ज़्यादातर रैंडम "नॉइज़" से बचने के लिए काफ़ी इनसेंसिटिव हो। (फ़िगर 9.4 देखें।)

फ़िगर 9.4 छोटा एवरेज पहले सिग्नल देता है। लंबा एवरेज धीमा होता है, लेकिन ज़्यादा भरोसेमंद होता है। 10 दिन वाला सबसे पहले नीचे की तरफ़ बढ़ा। लेकिन इसने नवंबर में समय से पहले खरीदने का सिग्नल और फ़रवरी में समय से पहले बेचने का सिग्नल भी दिया (बॉक्स देखें)।

चलिए ऊपर दी गई तुलना को एक कदम और आगे बढ़ाते हैं। जब ट्रेंड चलता रहता है, तो लंबा एवरेज बेहतर परफॉर्म करता है, लेकिन जब ट्रेंड पलटता है तो यह बहुत ज़्यादा "वापस देता है"। लंबे एवरेज की बहुत ही इनसेंसिटिविटी (यह बात कि यह ट्रेंड के पीछे ज़्यादा दूरी से चलता था), जिसने इसे ट्रेंड के दौरान शॉर्ट टर्म करेक्शन में उलझने से बचाया, जब ट्रेंड असल में पलटता है तो ट्रेडर के खिलाफ काम करता है। इसलिए, हम यहां एक और नतीजा जोड़ेंगे: जब तक ट्रेंड चलता रहता है, तब तक लंबे एवरेज बेहतर काम करते हैं, लेकिन जब ट्रेंड पलटने की प्रोसेस में होता है तो छोटा एवरेज बेहतर होता है।

 

इसलिए, यह साफ़ हो जाता है कि सिर्फ़ एक मूविंग एवरेज के इस्तेमाल के कई नुकसान हैं। आमतौर पर दो मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करना ज़्यादा फ़ायदेमंद होता है।

 

सिग्नल जेनरेट करने के लिए दो एवरेज का इस्तेमाल कैसे करें

 

इस टेक्निक को डबल क्रॉसओवर मेथड कहते हैं। इसका मतलब है कि जब छोटा एवरेज लंबे एवरेज से ऊपर जाता है, तो बाय सिग्नल बनता है। उदाहरण के लिए, दो पॉपुलर कॉम्बिनेशन हैं 5 और 20 दिन का एवरेज और 10 और 50 दिन का एवरेज। पहले वाले में, बाय सिग्नल तब होता है जब 5 दिन का एवरेज 20 से ऊपर जाता है, और सेल सिग्नल तब होता है जब 5 दिन का एवरेज 20 से नीचे चला जाता है। बाद वाले उदाहरण में, 10 दिन का 50 से ऊपर जाना एक अपट्रेंड का सिग्नल देता है, और 10 के 50 से नीचे जाने पर डाउनट्रेंड होता है। दो एवरेज को एक साथ इस्तेमाल करने की यह टेक्निक एक एवरेज के इस्तेमाल की तुलना में मार्केट से थोड़ी ज़्यादा पीछे रहती है लेकिन कम व्हिपसॉ बनाती है। (फिगर 9.5 और 9.6 देखें।)

फ़िगर 9.5 डबल क्रॉसओवर मेथड में दो मूविंग एवरेज का इस्तेमाल होता है। 5 और 20 दिन का कॉम्बिनेशन फ़्यूचर्स ट्रेडर्स के बीच पॉपुलर है। अक्टूबर के दौरान 5 दिन का एवरेज 20 दिन के एवरेज से नीचे गिर गया (सर्कल देखें) और क्रूड ऑयल की कीमतों में पूरे डाउनट्रेंड को पकड़ लिया।

 

तीन औसत, या ट्रिपल क्रॉसओवर विधि का उपयोग

 

इससे हम ट्रिपल क्रॉसओवर मेथड पर आते हैं। सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाला ट्रिपल क्रॉसओवर सिस्टम पॉपुलर 4-9-18-दिन का मूविंग एवरेज कॉम्बिनेशन है। 4-9-18 मेथड का इस्तेमाल ज़्यादातर फ्यूचर्स ट्रेडिंग में किया जाता है। इस कॉन्सेप्ट का ज़िक्र सबसे पहले आर.सी. एलन ने अपनी 1972 की किताब, हाउ टू बिल्ड ए फॉर्च्यून इन कमोडिटीज़ में किया था और फिर बाद में 1974 में उसी लेखक की एक किताब, हाउ टू यूज़ द 4-डे, 9-डे एंड 18-डे मूविंग एवरेज टू अर्न लार्जर प्रॉफ़िट्स फ्रॉम कमोडिटीज़ में किया था। 4-9-18-दिन का सिस्टम 5, 10, और 20 दिन के मूविंग एवरेज नंबरों का एक वेरिएशन है, जिनका कमोडिटी सर्कल में बड़े पैमाने पर इस्तेमाल होता है। कई कमर्शियल चार्ट सर्विस 4-9-18-दिन के मूविंग एवरेज पब्लिश करती हैं। (कई चार्टिंग सॉफ़्टवेयर पैकेज तीन एवरेज प्लॉट करते समय 4-9-18-दिन के कॉम्बिनेशन को अपनी डिफ़ॉल्ट वैल्यू के तौर पर इस्तेमाल करते हैं।)

फ़िगर 9.6 स्टॉक ट्रेडर 10 और 50 दिन के मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करते हैं। अक्टूबर में 10 दिन का एवरेज 50 दिन के एवरेज से नीचे गिर गया (बाएं सर्कल में), जिससे सही समय पर बेचने का सिग्नल मिला। दूसरी दिशा में बुलिश क्रॉसओवर जनवरी (नीचे सर्कल) में हुआ।

 

4-9-18-दिन के मूविंग एवरेज सिस्टम का इस्तेमाल कैसे करें

 

यह पहले ही बताया जा चुका है कि मूविंग एवरेज जितना छोटा होगा, वह प्राइस ट्रेंड के उतने ही करीब होगा। तो यह बात समझ में आती है कि तीनों एवरेज में से सबसे छोटा - 4 दिन का - ट्रेंड को सबसे करीब से फॉलो करेगा, उसके बाद 9 दिन का और फिर 18 दिन का। इसलिए, अपट्रेंड में, सही अलाइनमेंट यह होगा कि 4 दिन का एवरेज 9 दिन के एवरेज से ऊपर हो, जो 18 दिन के एवरेज से ऊपर है। डाउनट्रेंड में, ऑर्डर उलट जाता है और अलाइनमेंट बिल्कुल उल्टा होता है। यानी, 4 दिन का एवरेज सबसे कम होगा, उसके बाद 9 दिन का और फिर 18 दिन का एवरेज होगा। (फिगर 9.7a-b देखें।)

 

डाउनट्रेंड में बाइंग अलर्ट तब होता है जब 4 दिन का स्टॉक 9 और 18 दोनों को पार कर जाता है। कन्फर्म्ड बाइंग सिग्नल तब होता है जब 9 दिन का स्टॉक 18 को पार कर जाता है। यह 9वें दिन के ऊपर 4 दिन जो 18वें दिन के ऊपर है। करेक्शन या कंसोलिडेशन के दौरान कुछ इंटरमिंग हो सकती है, लेकिन आम तौर पर अपट्रेंड बना रहता है। कुछ ट्रेडर इंटरमिंग प्रोसेस के दौरान प्रॉफ़िट कमा सकते हैं और कुछ इसे खरीदने के मौके के तौर पर इस्तेमाल कर सकते हैं। ज़ाहिर है, नियमों को लागू करने में यहाँ बहुत फ्लेक्सिबिलिटी की गुंजाइश है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि कोई कितना एग्रेसिवली ट्रेड करना चाहता है।

 

जब अपट्रेंड नीचे की ओर जाता है, तो सबसे पहले यह होना चाहिए कि सबसे छोटा (और सबसे सेंसिटिव) एवरेज 4 दिन का हो - 9 दिन और 18 दिन के एवरेज से नीचे चला जाए। यह सिर्फ़ एक सेलिंग अलर्ट है। हालाँकि, कुछ ट्रेडर उस शुरुआती क्रॉसिंग को लॉन्ग पोजीशन को लिक्विडेट करना शुरू करने के लिए काफ़ी कारण मान सकते हैं। फिर, अगर अगला लंबा एवरेज 9 दिन का हो - 18 दिन के एवरेज से नीचे चला जाता है, तो एक कन्फर्म्ड सेल शॉर्ट सिग्नल दिया जाता है।

चित्र 9.7a फ्यूचर्स ट्रेडर्स को 9 और 18 दिन का मूविंग एवरेज कॉम्बिनेशन पसंद है। अक्टूबर के आखिर में (पहला सर्कल) जब 9 दिन का मूविंग एवरेज 18 दिन से नीचे चला गया, तो बेचने का सिग्नल दिया गया। 1998 की शुरुआत में जब 9 दिन का मूविंग एवरेज वापस 18 दिन के मूविंग एवरेज से ऊपर चला गया, तो खरीदने का सिग्नल दिया गया।

फ़िगर 9.7b 4-9-18 दिन का मूविंग एवरेज कॉम्बो भी फ़्यूचर्स ट्रेडर्स के बीच पॉपुलर है। बॉटम पर, 4 दिन (सॉलिड लाइन) सबसे पहले ऊपर जाती है और बाकी दो लाइनों को क्रॉस करती है। फिर 9 दिन, 18 दिन (सर्कल देखें) को क्रॉस करती है, जो बॉटम का सिग्नल देता है।

 

मूविंग एवरेज लिफाफे

 

एक सिंगल मूविंग एवरेज का फ़ायदा उसे एनवेलप से घेरकर बढ़ाया जा सकता है। परसेंटेज एनवेलप का इस्तेमाल यह पता लगाने में मदद के लिए किया जा सकता है कि मार्केट कब किसी भी दिशा में ओवरएक्सटेंड हो गया है। दूसरे शब्दों में, वे हमें बताते हैं कि कीमतें अपनी मूविंग एवरेज लाइन से कब बहुत दूर चली गई हैं। ऐसा करने के लिए, एनवेलप को एवरेज के ऊपर और नीचे फिक्स्ड परसेंटेज पर रखा जाता है। उदाहरण के लिए, शॉर्ट टर्म ट्रेडर अक्सर सिंपल 21 दिन के मूविंग एवरेज के आसपास 3% एनवेलप का इस्तेमाल करते हैं। जब कीमतें किसी एक एनवेलप (एवरेज से 3%) तक पहुँच जाती हैं, तो शॉर्ट टर्म ट्रेंड को ओवरएक्सटेंडेड माना जाता है। लॉन्ग रेंज एनालिसिस के लिए, कुछ संभावित कॉम्बिनेशन में 10 हफ़्ते के एवरेज के आसपास 5% एनवेलप या 40 हफ़्ते के एवरेज के आसपास 10% एनवेलप शामिल हैं। (फ़िगर 9.8a-b देखें।)

चित्र 9.8a 3% लिफ़ाफ़े डॉव के 21 दिन के मूविंग एवरेज के आसपास रखे गए हैं। लिफ़ाफ़ों के बाहर की चालें एक ओवरएक्सटेंडेड स्टॉक मार्केट का संकेत देती हैं।

फ़िगर 9.8b लंबी रेंज के एनालिसिस के लिए, 5% लिफ़ाफ़े को 10 हफ़्ते के एवरेज के आस-पास रखा जा सकता है। लिफ़ाफ़े के बाहर जाने से मार्केट के एक्सट्रीम को पहचानने में मदद मिली।

चित्र 9.8a 3% लिफ़ाफ़े डॉव के 21 दिन के मूविंग एवरेज के आसपास रखे गए हैं। लिफ़ाफ़ों के बाहर की चालें एक ओवरएक्सटेंडेड स्टॉक मार्केट का संकेत देती हैं।

फ़िगर 9.8b लंबी रेंज के एनालिसिस के लिए, 5% लिफ़ाफ़े को 10 हफ़्ते के एवरेज के आस-पास रखा जा सकता है। लिफ़ाफ़े के बाहर जाने से मार्केट के एक्सट्रीम को पहचानने में मदद मिली।

चित्र 9.8a 3% लिफ़ाफ़े डॉव के 21 दिन के मूविंग एवरेज के आसपास रखे गए हैं। लिफ़ाफ़ों के बाहर की चालें एक ओवरएक्सटेंडेड स्टॉक मार्केट का संकेत देती हैं।

फ़िगर 9.8b लंबी रेंज के एनालिसिस के लिए, 5% लिफ़ाफ़े को 10 हफ़्ते के एवरेज के आस-पास रखा जा सकता है। लिफ़ाफ़े के बाहर जाने से मार्केट के एक्सट्रीम को पहचानने में मदद मिली।

 

बोलिंगर बैंड

 

यह टेक्निक जॉन बोलिंगर ने डेवलप की थी। एनवेलप टेक्निक की तरह ही, मूविंग एवरेज के चारों ओर दो ट्रेडिंग बैंड रखे जाते हैं। सिवाय इसके कि बोलिंगर बैंड को मूविंग एवरेज से दो स्टैंडर्ड डेविएशन ऊपर और नीचे रखा जाता है, जो आमतौर पर 20 दिन का होता है। स्टैंडर्ड डेविएशन एक स्टैटिस्टिकल कॉन्सेप्ट है जो बताता है कि कीमतें एक एवरेज वैल्यू के चारों ओर कैसे फैली होती हैं। दो स्टैंडर्ड डेविएशन का इस्तेमाल यह पक्का करता है कि 95% प्राइस डेटा दो ट्रेडिंग बैंड के बीच आएगा। एक नियम के तौर पर, जब कीमतें ऊपरी बैंड को छूती हैं तो उन्हें ऊपर की तरफ ओवरएक्सटेंडेड (ओवरबॉट) माना जाता है। जब वे निचले बैंड को छूती हैं तो उन्हें नीचे की तरफ ओवरएक्सटेंडेड (ओवरसोल्ड) माना जाता है। (फिगर 9.9a-b देखें।)

फ़िगर 9.9a में 20 दिन के मूविंग एवरेज के आस-पास बॉलिंगर बैंड दिखाए गए हैं। अगस्त से जनवरी तक साइडवेज़ पीरियड के दौरान, कीमतें बाहरी बैंड को छूती रहीं। एक बार जब अपट्रेंड फिर से शुरू हुआ, तो कीमतें ऊपरी बैंड और 20 दिन के एवरेज के बीच ट्रेड हुईं।

फ़िगर 9.9b बोलिंगर बैंड वीकली चार्ट पर भी काम करते हैं, जिसमें 20 हफ़्ते के एवरेज को मिडिल लाइन की तरह इस्तेमाल किया जाता है। निचले बैंड (सर्कल देखें) का हर टच मार्केट के एक ज़रूरी बॉटम और खरीदने के मौके का इशारा करता था।

 

बोलिंगर बैंड्स को टारगेट के तौर पर इस्तेमाल करना

 

बोलिंगर बैंड्स इस्तेमाल करने का सबसे आसान तरीका है कि ऊपरी और निचले बैंड्स को प्राइस टारगेट के तौर पर इस्तेमाल किया जाए। दूसरे शब्दों में, अगर कीमतें निचले बैंड से उछलकर 20 दिन के एवरेज से ऊपर जाती हैं, तो ऊपरी बैंड ऊपरी प्राइस टारगेट बन जाता है। 20 दिन के एवरेज से नीचे जाने पर निचले बैंड को डाउनसाइड टारगेट के तौर पर पहचाना जाएगा। एक मज़बूत अपट्रेंड में, कीमतें आमतौर पर ऊपरी बैंड और 20 दिन के एवरेज के बीच ऊपर-नीचे होती रहेंगी। उस मामले में, 20 दिन के एवरेज से नीचे जाने पर ट्रेंड के नीचे जाने की चेतावनी मिलती है।

बैंड चौड़ाई अस्थिरता को मापती है

 

बोलिंगर बैंड्स एनवेलप से एक खास तरीके से अलग होते हैं। जहाँ एनवेलप एक तय परसेंटेज चौड़ाई में अलग रहते हैं, वहीं बोलिंगर बैंड्स पिछले 20 दिनों की वोलैटिलिटी के आधार पर फैलते और सिकुड़ते हैं। बढ़ती कीमत की वोलैटिलिटी के समय, दोनों बैंड्स के बीच की दूरी बढ़ जाएगी। इसके उलट, कम मार्केट वोलैटिलिटी के समय, दोनों बैंड्स के बीच की दूरी सिकुड़ जाएगी। बैंड्स के फैलने और सिकुड़ने की आदत होती है। जब बैंड्स असामान्य रूप से बहुत दूर होते हैं, तो यह अक्सर इस बात का संकेत होता है कि मौजूदा ट्रेंड खत्म हो सकता है। जब दो बैंड्स के बीच की दूरी बहुत कम हो जाती है, तो यह अक्सर इस बात का संकेत होता है कि मार्केट एक नया ट्रेंड शुरू करने वाला है। बोलिंगर बैंड्स को 20 दिनों के बजाय 20 हफ़्ते और 20 महीने का इस्तेमाल करके वीकली और मंथली प्राइस चार्ट्स पर भी लागू किया जा सकता है। बोलिंगर बैंड्स ओवरबॉट/ओवरसोल्ड ऑसिलेटर्स के साथ मिलकर सबसे अच्छा काम करते हैं, जिनके बारे में अगले चैप्टर में बताया गया है। (एडिशनल बैंड टेक्नीक के लिए अपेंडिक्स A देखें।)

 

औसत को केंद्रित करना

 

मूविंग एवरेज को प्लॉट करने का स्टैटिस्टिकली ज़्यादा सही तरीका है उसे सेंटर में रखना। इसका मतलब है कि उसे उस टाइम पीरियड के बीच में रखना जिसे वह कवर करता है। उदाहरण के लिए, 10 दिन का एवरेज पांच दिन पहले रखा जाएगा। 20 दिन का एवरेज 10 दिन पहले प्लॉट किया जाएगा। हालांकि, एवरेज को सेंटर करने में एक बड़ी कमी यह है कि इससे ट्रेंड बदलने के सिग्नल बहुत बाद में मिलते हैं। इसलिए, मूविंग एवरेज को आमतौर पर बीच के बजाय कवर किए गए टाइम पीरियड के आखिर में रखा जाता है। सेंटरिंग टेक्नीक का इस्तेमाल लगभग खास तौर पर साइक्लिक एनालिस्ट ही अंदरूनी मार्केट साइकिल को अलग करने के लिए करते हैं।

 

मूविंग एवरेज साइकिल से जुड़े हैं

 

कई मार्केट एनालिस्ट मानते हैं कि टाइम साइकिल मार्केट की चाल में अहम भूमिका निभाते हैं। क्योंकि ये टाइम साइकिल बार-बार आते हैं और इन्हें मापा जा सकता है, इसलिए यह पता लगाना मुमकिन है कि मार्केट में टॉप या बॉटम कब होगा। कई अलग-अलग टाइम साइकिल एक साथ होते हैं, जैसे शॉर्ट टर्म 5 दिन के साइकिल से लेकर कोंड्राटिएफ के लंबे 54 साल के साइकिल तक। हम चैप्टर 14 में टेक्निकल एनालिसिस की इस दिलचस्प ब्रांच के बारे में और जानेंगे।

 

यहां साइकिल के बारे में सिर्फ़ यह बताने के लिए बताया गया है कि किसी खास मार्केट पर असर डालने वाले अंदरूनी साइकिल और इस्तेमाल करने के लिए सही मूविंग एवरेज के बीच एक रिश्ता लगता है। दूसरे शब्दों में, मूविंग एवरेज को हर मार्केट में मुख्य साइकिल के हिसाब से एडजस्ट किया जा सकता है।

 

मूविंग एवरेज और साइकिल के बीच एक पक्का रिश्ता लगता है। उदाहरण के लिए, मंथली साइकिल कमोडिटी मार्केट में चलने वाले सबसे जाने-माने साइकिल में से एक है। एक महीने में 20-21 ट्रेडिंग दिन होते हैं। साइकिल अपने अगले लंबे और छोटे साइकिल से तालमेल से, या दो गुना से जुड़े होते हैं। इसका मतलब है कि अगला लंबा साइकिल, साइकिल की लंबाई का दोगुना होता है और अगला छोटा साइकिल उसकी लंबाई का आधा होता है।

 

इसलिए, मंथली साइकिल 5, 10, 20, और 40 दिन के मूविंग एवरेज की पॉपुलैरिटी को समझा सकता है। 20 दिन का साइकिल मंथली साइकिल को मापता है। 40 दिन का एवरेज 20 दिन का डबल होता है। 10 दिन का एवरेज 20 का आधा होता है और 5 दिन का एवरेज 10 का आधा होता है।

 

ज़्यादातर इस्तेमाल होने वाले मूविंग एवरेज (जिसमें 4, 9, और 18 दिन के एवरेज शामिल हैं, जो 5, 10, और 20 के डेरिवेटिव हैं) को साइक्लिक असर और आस-पास के साइकिल के हार्मोनिक रिश्तों से समझाया जा सकता है। वैसे, 4 हफ़्ते का साइकिल, चैप्टर में बाद में बताए गए 4 हफ़्ते के नियम और उसके छोटे रूप – 2 हफ़्ते के नियम की सफलता को समझाने में भी मदद कर सकता है।

 

मूविंग एवरेज के तौर पर इस्तेमाल होने वाले फिबोनाची नंबर

 

हम इलियट वेव थ्योरी वाले चैप्टर में फिबोनाची नंबर सीरीज़ के बारे में बात करेंगे। लेकिन, मैं यहाँ यह बताना चाहूँगा कि नंबरों की यह रहस्यमयी सीरीज़ - जैसे 13, 21, 34, 55, वगैरह - मूविंग एवरेज एनालिसिस के लिए काफी अच्छी लगती हैं। यह है यह बात सिर्फ़ डेली चार्ट्स के लिए ही नहीं, बल्कि वीकली चार्ट्स के लिए भी सही है। 21 दिन का मूविंग एवरेज एक फिबोनाची नंबर है। वीकली चार्ट्स पर, 13 हफ़्ते का एवरेज स्टॉक्स और कमोडिटीज़ दोनों में काम का साबित हुआ है। हम इन नंबर्स पर ज़्यादा डिटेल में बात चैप्टर 13 तक टाल देंगे।

 

लॉन्ग टर्म चार्ट पर लागू मूविंग एवरेज

 

पढ़ने वालों को लॉन्ग रेंज ट्रेंड एनालिसिस में इस टेक्निक का इस्तेमाल करना नहीं भूलना चाहिए। लॉन्ग रेंज मूविंग एवरेज, जैसे 10 या 13 हफ़्ते, 30 या 40 हफ़्ते के एवरेज के साथ, स्टॉक मार्केट एनालिसिस में लंबे समय से इस्तेमाल किए जाते रहे हैं, लेकिन फ्यूचर्स मार्केट में इस पर उतना ध्यान नहीं दिया गया है। 10 और 40 हफ़्ते के मूविंग एवरेज का इस्तेमाल फ्यूचर्स और स्टॉक्स के लिए वीकली चार्ट पर प्राइमरी ट्रेंड को ट्रैक करने में मदद के लिए किया जा सकता है। (फ़िगर 9.10 देखें।)

फ़िगर 9.10 मूविंग एवरेज वीकली चार्ट पर वैल्यूएबल होते हैं। 40 हफ़्ते के मूविंग एवरेज को बुल मार्केट करेक्शन के दौरान सपोर्ट देना चाहिए जैसा कि यहाँ हुआ।

मूविंग एवरेज के कुछ फायदे और नुकसान

 

मूविंग एवरेज इस्तेमाल करने का एक बड़ा फ़ायदा, और ट्रेंड-फ़ॉलोइंग सिस्टम के तौर पर उनके इतने पॉपुलर होने का एक कारण यह है कि वे सफल ट्रेडिंग के कुछ सबसे पुराने उसूलों को अपनाते हैं। वे ट्रेंड की दिशा में ट्रेड करते हैं। वे मुनाफ़े को बढ़ने देते हैं और नुकसान को कम करते हैं। मूविंग एवरेज सिस्टम यूज़र को उन उसूलों के आधार पर खास खरीदने और बेचने के सिग्नल देकर उन नियमों को मानने के लिए मजबूर करता है।

 

क्योंकि वे नेचर में ट्रेंड-फॉलोइंग होते हैं, इसलिए मूविंग एवरेज तब सबसे अच्छा काम करते हैं जब मार्केट ट्रेंडिंग पीरियड में होते हैं। जब मार्केट में उतार-चढ़ाव होता है और कुछ समय के लिए साइडवेज़ ट्रेड होता है, तो वे बहुत खराब परफॉर्म करते हैं। और यह एक तिहाई से आधे समय तक हो सकता है।

 

हालांकि, यह बात कि वे ज़्यादा समय तक ठीक से काम नहीं करते, एक बहुत बड़ा कारण है कि मूविंग एवरेज टेक्नीक पर बहुत ज़्यादा भरोसा करना खतरनाक है। कुछ ट्रेंडिंग मार्केट में, मूविंग एवरेज को हराया नहीं जा सकता। बस प्रोग्राम को ऑटोमैटिक पर स्विच कर दें। दूसरी बार, ओवरबॉट-ओवरसोल्ड ऑसिलेटर जैसा नॉन-ट्रेंडिंग तरीका ज़्यादा सही होता है। (चैप्टर 15 में, हम आपको ADX नाम का एक इंडिकेटर दिखाएंगे जो आपको बताता है कि मार्केट कब ट्रेंडिंग है और कब नहीं, और क्या मार्केट का माहौल ट्रेंडिंग मूविंग एवरेज टेक्नीक या नॉन-ट्रेंडिंग ऑसिलेटर अप्रोच के पक्ष में है।)

 

ऑसिलेटर के रूप में मूविंग एवरेज

 

ऑसिलेटर बनाने का एक तरीका दो मूविंग एवरेज के बीच के अंतर की तुलना करना है। इसलिए, डबल क्रॉसओवर मेथड में दो मूविंग एवरेज का इस्तेमाल ज़्यादा ज़रूरी हो जाता है और यह और भी ज़्यादा काम की तकनीक बन जाती है। हम चैप्टर 10 में देखेंगे कि यह कैसे किया जाता है। एक तरीका दो एक्सपो-नेंशियली स्मूद्ड एवरेज की तुलना करता है। उस तरीके को मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस/डाइवर्जेंस (MACD) कहते हैं। इसका इस्तेमाल कुछ हद तक ऑसिलेटर के तौर पर किया जाता है। इसलिए, हम उस तकनीक के बारे में तब तक नहीं बताएंगे जब तक हम चैप्टर 10 में ऑसिलेटर के पूरे विषय पर बात नहीं कर लेते।

मूविंग एवरेज के कुछ फायदे और नुकसान

 

मूविंग एवरेज इस्तेमाल करने का एक बड़ा फ़ायदा, और ट्रेंड-फ़ॉलोइंग सिस्टम के तौर पर उनके इतने पॉपुलर होने का एक कारण यह है कि वे सफल ट्रेडिंग के कुछ सबसे पुराने उसूलों को अपनाते हैं। वे ट्रेंड की दिशा में ट्रेड करते हैं। वे मुनाफ़े को बढ़ने देते हैं और नुकसान को कम करते हैं। मूविंग एवरेज सिस्टम यूज़र को उन उसूलों के आधार पर खास खरीदने और बेचने के सिग्नल देकर उन नियमों को मानने के लिए मजबूर करता है।

 

क्योंकि वे नेचर में ट्रेंड-फॉलोइंग होते हैं, इसलिए मूविंग एवरेज तब सबसे अच्छा काम करते हैं जब मार्केट ट्रेंडिंग पीरियड में होते हैं। जब मार्केट में उतार-चढ़ाव होता है और कुछ समय के लिए साइडवेज़ ट्रेड होता है, तो वे बहुत खराब परफॉर्म करते हैं। और यह एक तिहाई से आधे समय तक हो सकता है।

 

हालांकि, यह बात कि वे ज़्यादा समय तक ठीक से काम नहीं करते, एक बहुत बड़ा कारण है कि मूविंग एवरेज टेक्नीक पर बहुत ज़्यादा भरोसा करना खतरनाक है। कुछ ट्रेंडिंग मार्केट में, मूविंग एवरेज को हराया नहीं जा सकता। बस प्रोग्राम को ऑटोमैटिक पर स्विच कर दें। दूसरी बार, ओवरबॉट-ओवरसोल्ड ऑसिलेटर जैसा नॉन-ट्रेंडिंग तरीका ज़्यादा सही होता है। (चैप्टर 15 में, हम आपको ADX नाम का एक इंडिकेटर दिखाएंगे जो आपको बताता है कि मार्केट कब ट्रेंडिंग है और कब नहीं, और क्या मार्केट का माहौल ट्रेंडिंग मूविंग एवरेज टेक्नीक या नॉन-ट्रेंडिंग ऑसिलेटर अप्रोच के पक्ष में है।)

 

ऑसिलेटर के रूप में मूविंग एवरेज

 

ऑसिलेटर बनाने का एक तरीका दो मूविंग एवरेज के बीच के अंतर की तुलना करना है। इसलिए, डबल क्रॉसओवर मेथड में दो मूविंग एवरेज का इस्तेमाल ज़्यादा ज़रूरी हो जाता है और यह और भी ज़्यादा काम की तकनीक बन जाती है। हम चैप्टर 10 में देखेंगे कि यह कैसे किया जाता है। एक तरीका दो एक्सपो-नेंशियली स्मूद्ड एवरेज की तुलना करता है। उस तरीके को मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस/डाइवर्जेंस (MACD) कहते हैं। इसका इस्तेमाल कुछ हद तक ऑसिलेटर के तौर पर किया जाता है। इसलिए, हम उस तकनीक के बारे में तब तक नहीं बताएंगे जब तक हम चैप्टर 10 में ऑसिलेटर के पूरे विषय पर बात नहीं कर लेते।

मूविंग एवरेज के कुछ फायदे और नुकसान

 

मूविंग एवरेज इस्तेमाल करने का एक बड़ा फ़ायदा, और ट्रेंड-फ़ॉलोइंग सिस्टम के तौर पर उनके इतने पॉपुलर होने का एक कारण यह है कि वे सफल ट्रेडिंग के कुछ सबसे पुराने उसूलों को अपनाते हैं। वे ट्रेंड की दिशा में ट्रेड करते हैं। वे मुनाफ़े को बढ़ने देते हैं और नुकसान को कम करते हैं। मूविंग एवरेज सिस्टम यूज़र को उन उसूलों के आधार पर खास खरीदने और बेचने के सिग्नल देकर उन नियमों को मानने के लिए मजबूर करता है।

 

क्योंकि वे नेचर में ट्रेंड-फॉलोइंग होते हैं, इसलिए मूविंग एवरेज तब सबसे अच्छा काम करते हैं जब मार्केट ट्रेंडिंग पीरियड में होते हैं। जब मार्केट में उतार-चढ़ाव होता है और कुछ समय के लिए साइडवेज़ ट्रेड होता है, तो वे बहुत खराब परफॉर्म करते हैं। और यह एक तिहाई से आधे समय तक हो सकता है।

 

हालांकि, यह बात कि वे ज़्यादा समय तक ठीक से काम नहीं करते, एक बहुत बड़ा कारण है कि मूविंग एवरेज टेक्नीक पर बहुत ज़्यादा भरोसा करना खतरनाक है। कुछ ट्रेंडिंग मार्केट में, मूविंग एवरेज को हराया नहीं जा सकता। बस प्रोग्राम को ऑटोमैटिक पर स्विच कर दें। दूसरी बार, ओवरबॉट-ओवरसोल्ड ऑसिलेटर जैसा नॉन-ट्रेंडिंग तरीका ज़्यादा सही होता है। (चैप्टर 15 में, हम आपको ADX नाम का एक इंडिकेटर दिखाएंगे जो आपको बताता है कि मार्केट कब ट्रेंडिंग है और कब नहीं, और क्या मार्केट का माहौल ट्रेंडिंग मूविंग एवरेज टेक्नीक या नॉन-ट्रेंडिंग ऑसिलेटर अप्रोच के पक्ष में है।)

 

ऑसिलेटर के रूप में मूविंग एवरेज

 

ऑसिलेटर बनाने का एक तरीका दो मूविंग एवरेज के बीच के अंतर की तुलना करना है। इसलिए, डबल क्रॉसओवर मेथड में दो मूविंग एवरेज का इस्तेमाल ज़्यादा ज़रूरी हो जाता है और यह और भी ज़्यादा काम की तकनीक बन जाती है। हम चैप्टर 10 में देखेंगे कि यह कैसे किया जाता है। एक तरीका दो एक्सपो-नेंशियली स्मूद्ड एवरेज की तुलना करता है। उस तरीके को मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस/डाइवर्जेंस (MACD) कहते हैं। इसका इस्तेमाल कुछ हद तक ऑसिलेटर के तौर पर किया जाता है। इसलिए, हम उस तकनीक के बारे में तब तक नहीं बताएंगे जब तक हम चैप्टर 10 में ऑसिलेटर के पूरे विषय पर बात नहीं कर लेते।

दूसरे टेक्निकल डेटा पर लागू मूविंग एवरेज

 

मूविंग एवरेज को लगभग किसी भी टेक्निकल डेटा या इंडिकेटर पर लागू किया जा सकता है। इसका इस्तेमाल ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम के आंकड़ों पर किया जा सकता है, जिसमें बैलेंस वॉल्यूम भी शामिल है। मूविंग एवरेज का इस्तेमाल अलग-अलग इंडिकेटर्स और रेश्यो पर किया जा सकता है। इसे ऑसिलेटर्स पर भी लागू किया जा सकता है।

 

साप्ताहिक नियम

 

ट्रेंड-फॉलोइंग डिवाइस के तौर पर मूविंग एवरेज के दूसरे विकल्प भी हैं। इनमें से सबसे जानी-मानी और सबसे सफल तकनीकों में से एक को वीकली प्राइस चैनल या आसान शब्दों में वीकली रूल कहा जाता है। इस तकनीक में मूविंग एवरेज के कई फायदे हैं, लेकिन इसमें कम समय लगता है और इसे इस्तेमाल करना आसान है।

 

पिछले दस सालों में कंप्यूटर टेक्नोलॉजी में हुए सुधारों के साथ, टेक्निकल ट्रेडिंग सिस्टम के डेवलपमेंट पर काफी रिसर्च हुई है। ये सिस्टम मैकेनिकल होते हैं, जिसका मतलब है कि इनमें इंसानी भावनाएँ और जजमेंट खत्म हो जाते हैं। ये सिस्टम बहुत ज़्यादा सोफिस्टिकेटेड होते गए हैं। पहले, सिंपल मूविंग एवरेज का इस्तेमाल किया जाता था। फिर, एवरेज के डबल और ट्रिपल क्रॉसओवर जोड़े गए। फिर एवरेज को लीनियरली वेटेड और एक्सपोनेंशियली स्मूद किया गया। ये सिस्टम मुख्य रूप से ट्रेंड-फॉलोइंग होते हैं, जिसका मतलब है कि उनका मकसद मौजूदा ट्रेंड को पहचानना और फिर उसकी दिशा में ट्रेड करना है।

 

हालांकि, फैंसी और ज़्यादा कॉम्प्लेक्स सिस्टम और इंडिकेटर के बढ़ते आकर्षण के साथ, कुछ आसान टेक्नीक को नज़रअंदाज़ करने का ट्रेंड रहा है जो अभी भी काफी अच्छा काम कर रही हैं और समय के साथ खरी उतरी हैं। हम इनमें से सबसे आसान टेक्नीक में से एक पर बात करने जा रहे हैं - वीकली रूल।

 

1970 में, इंडियाना के लाफायेट में डन एंड हार्गिट की फाइनेंशियल सर्विसेज़ ने ट्रेडर्स नोटबुक नाम की एक बुकलेट पब्लिश की थी। उस समय के सबसे जाने-माने कमोडिटी ट्रेडिंग सिस्टम को कंप्यूटर से टेस्ट किया गया और उनकी तुलना की गई। उस सारी रिसर्च का आखिरी नतीजा यह निकला कि टेस्ट किए गए सभी सिस्टम में सबसे सफल 4 हफ़्ते का नियम था, जिसे रिचर्ड डोनचियन ने बनाया था। मिस्टर डोनचियन को मैकेनिकल सिस्टम का इस्तेमाल करके कमोडिटी ट्रेंड ट्रेडिंग के क्षेत्र में पायनियर माना गया है। (1983 में, मैनेज्ड अकाउंट रिपोर्ट्स ने फ्यूचर्स मनी मैनेजमेंट के क्षेत्र में शानदार योगदान के लिए डोनचियन को मोस्ट वैल्यूएबल परफॉर्मर अवॉर्ड का पहला पाने वाले के तौर पर चुना, और दूसरे काबिल पाने वालों को डोनचियन अवॉर्ड देता है।)

 

डन एंड हार्गिट के पूर्व रिसर्च डायरेक्टर और अभी विज़ार्ड ट्रेडिंग (मैसाचुसेट्स CTA) के प्रेसिडेंट, लुई लुकाक का हाल ही में किया गया काम, पहले के नतीजों को सपोर्ट करता है कि वीकली रूल जैसे ब्रेकआउट (या चैनल) सिस्टम लगातार बेहतर नतीजे दिखाते हैं। (लुकाक एट अल.)*

 

1975-84 के बीच टेस्ट किए गए 12 सिस्टम में से सिर्फ़ 4 ने ही अच्छा प्रॉफ़िट कमाया। उन 4 में से 2 चैनल ब्रेकआउट सिस्टम थे और एक डुअल मूविंग एवरेज क्रॉसओवर सिस्टम था। बाद में द फ़ाइनेंशियल रिव्यू (नवंबर 1990) में लुकाक और ब्रोर्सन के एक आर्टिकल में 1976-86 के डेटा पर की गई एक ज़्यादा बड़ी स्टडी के नतीजे पब्लिश किए गए, जिसमें 23 टेक्निकल ट्रेडिंग सिस्टम की तुलना की गई थी। एक बार फिर, चैनल ब्रेकआउट और मूविंग एवरेज सिस्टम सबसे ऊपर आए। लुकाक ने आखिर में यह नतीजा निकाला कि सभी टेक्निकल ट्रेडिंग सिस्टम टेस्टिंग और डेवलपमेंट के लिए सबसे अच्छी शुरुआती पॉइंट के तौर पर चैनल ब्रेकआउट सिस्टम उनकी पर्सनल पसंद थी।

 

4 सप्ताह का नियम

 

4 हफ़्ते का नियम मुख्य रूप से फ़्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए इस्तेमाल किया जाता है।

 

4 हफ़्ते के नियम पर आधारित सिस्टम अपने आप में बहुत आसान है:

 

1. जब भी कीमत पिछले चार पूरे कैलेंडर हफ़्तों के हाई से ज़्यादा हो जाए, तो शॉर्ट पोज़िशन कवर करें और लॉन्ग खरीदें।

 

2. जब भी कीमत पिछले चार पूरे कैलेंडर हफ़्तों के सबसे निचले स्तर से नीचे गिरे, तो लॉन्ग पोजीशन बेच दें और शॉर्ट बेच दें।

 

जैसा कि यहाँ दिखाया गया है, यह सिस्टम लगातार चलने वाला है, जिसका मतलब है कि ट्रेडर के पास हमेशा एक पोजीशन होती है, चाहे वह लॉन्ग हो या शॉर्ट। आम तौर पर, लगातार चलने वाले सिस्टम में एक बुनियादी कमज़ोरी होती है। वे मार्केट में बने रहते हैं और ट्रेंडलेस मार्केट पीरियड के दौरान "व्हिपसॉव" हो जाते हैं। इस बात पर पहले ही ज़ोर दिया जा चुका है कि जब मार्केट इन साइडवेज़ या ट्रेंडलेस फेज़ में होते हैं तो ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम ठीक से काम नहीं करते हैं।

* ग्रंथ सूची देखें

 

4 हफ़्ते के नियम को बदलकर इसे नॉन-कंटीन्यूअस बनाया जा सकता है। यह कम समय का इस्तेमाल करके किया जा सकता है - जैसे कि लिक्विडेशन के लिए एक या दो हफ़्ते का नियम। दूसरे शब्दों में, नई पोज़िशन शुरू करने के लिए चार हफ़्ते का "ब्रेकआउट" ज़रूरी होगा, लेकिन उल्टी दिशा में एक या दो हफ़्ते का सिग्नल पोज़िशन के लिक्विडेशन की गारंटी देगा। तब ट्रेडर तब तक मार्केट से बाहर रहेगा जब तक नया चार हफ़्ते का ब्रेकआउट रजिस्टर नहीं हो जाता।

 

इस सिस्टम के पीछे का लॉजिक अच्छे टेक्निकल प्रिंसिपल्स पर आधारित है। इसके सिग्नल मैकेनिकल और क्लियर होते हैं। क्योंकि यह ट्रेंड को फॉलो करता है, इसलिए यह लगभग हर ज़रूरी ट्रेंड के सही साइड में पार्टिसिपेशन की गारंटी देता है। इसे सफल ट्रेडिंग के अक्सर कहे जाने वाले कहावत को फॉलो करने के लिए भी बनाया गया है - "प्रॉफिट को बढ़ने दें, जबकि लॉस को कम करें।" एक और फीचर, जिसे इग्नोर नहीं करना चाहिए, वह यह है कि इस मेथड में अक्सर कम ट्रेड होता है, जिससे कमीशन कम होता है। एक और प्लस यह है कि सिस्टम को कंप्यूटर की मदद से या उसके बिना भी इम्प्लीमेंट किया जा सकता है।

 

वीकली रूल की मुख्य बुराई वही है जो सभी ट्रेंड-फॉलोइंग तरीकों के खिलाफ है, यानी, यह टॉप या बॉटम को नहीं पकड़ता है। लेकिन कौन सा ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम ऐसा करता है? ध्यान रखने वाली ज़रूरी बात यह है कि चार हफ़्ते का रूल कम से कम दूसरे ज़्यादातर ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम जितना ही अच्छा काम करता है और कई से बेहतर है, लेकिन इसका एक और फ़ायदा यह है कि यह बहुत आसान है।

 

4 सप्ताह के नियम में समायोजन

 

हालांकि हम चार हफ़्ते के नियम को उसके ओरिजिनल रूप में देख रहे हैं, लेकिन इसमें कई एडजस्टमेंट और सुधार किए जा सकते हैं। एक बात तो यह है कि इस नियम का इस्तेमाल ट्रेडिंग सिस्टम के तौर पर करने की ज़रूरत नहीं है। वीकली सिग्नल का इस्तेमाल ब्रेकआउट और ट्रेंड रिवर्सल की पहचान करने के लिए बस एक और टेक्निकल इंडिकेटर के तौर पर किया जा सकता है। वीकली ब्रेकआउट का इस्तेमाल दूसरी टेक्नीक, जैसे मूविंग एवरेज क्रॉसओवर के लिए कन्फर्म करने वाले फिल्टर के तौर पर किया जा सकता है। एक या 2 हफ़्ते के नियम बेहतरीन फिल्टर का काम करते हैं। मार्केट पोजीशन लेने के लिए एक मूविंग एवरेज क्रॉसओवर सिग्नल को उसी दिशा में दो हफ़्ते के ब्रेकआउट से कन्फर्म किया जा सकता है।

सेंसिटिविटी के लिए समय अवधि को छोटा या लंबा करें

 

रिस्क मैनेजमेंट और सेंसिटिविटी के लिए इस्तेमाल किए गए टाइम पीरियड को बढ़ाया या घटाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, अगर सिस्टम को ज़्यादा सेंसिटिव बनाना हो तो टाइम पीरियड को छोटा किया जा सकता है। काफ़ी ज़्यादा कीमत वाले मार्केट में, जहाँ कीमतें तेज़ी से ऊपर जा रही हों, सिस्टम को ज़्यादा सेंसिटिव बनाने के लिए कम टाइम पीरियड चुना जा सकता है। मान लीजिए, उदाहरण के लिए, पिछले 2 हफ़्तों के लो के ठीक नीचे एक प्रोटेक्टिव स्टॉप के साथ 4 हफ़्ते के अपसाइड ब्रेकआउट पर एक लॉन्ग पोज़िशन ली जाती है। अगर मार्केट में तेज़ी से रैली हुई है और ट्रेडर एक क्लोज़र प्रोटेक्टिव स्टॉप के साथ पोज़िशन को ट्रेल करना चाहता है, तो एक हफ़्ते का स्टॉपआउट पॉइंट इस्तेमाल किया जा सकता है।

 

ट्रेडिंग रेंज की स्थिति में, जहाँ एक ट्रेंड ट्रेडर तब तक साइडलाइन पर रहेगा जब तक कोई ज़रूरी ट्रेंड सिग्नल नहीं मिल जाता, टाइम पीरियड को आठ हफ़्ते तक बढ़ाया जा सकता है। इससे कम समय और समय से पहले ट्रेंड सिग्नल पर पोजीशन लेने से बचा जा सकेगा।

 

साइकिल से जुड़ा 4 हफ़्ते का नियम

 

चैप्टर में पहले कमोडिटी मार्केट में मंथली साइकिल की अहमियत के बारे में बताया गया था। 4 हफ़्ते या 20 दिन का ट्रेडिंग साइकिल एक अहम साइकिल है जो सभी मार्केट पर असर डालता है। इससे यह समझने में मदद मिल सकती है कि 4 हफ़्ते का टाइम पीरियड इतना सफल क्यों साबित हुआ है। ध्यान दें कि 1, 2, और 8 हफ़्ते के नियमों का ज़िक्र किया गया था। साइक्लिक एनालिसिस में हार्मोनिक्स का प्रिंसिपल यह मानता है कि हर साइकिल अपने आस-पास के साइकिल (अगले लंबे और अगले छोटे साइकिल) से 2 से जुड़ा होता है।

 

मूविंग एवरेज की पिछली चर्चा में, यह बताया गया था कि कैसे मंथली साइकिल और हार्मोनिक्स ने 5, 10, 20, और 40 दिन के मूविंग एवरेज की पॉपुलैरिटी को समझाया। यही टाइम पीरियड वीकली रूल्स के मामले में भी सही हैं। वे डेली नंबर जिन्हें वीकली टाइम पीरियड में बदला गया है, वे 1, 2, 4, और 8 हफ़्ते हैं। इसलिए, 4 हफ़्ते के रूल में एडजस्टमेंट तब सबसे अच्छा काम करते हैं जब शुरुआती नंबर (4) को 2 से डिवाइड या मल्टीप्लाई किया जाता है। टाइम पीरियड को छोटा करने के लिए, 4 से 2 हफ़्ते पर जाएं। अगर और भी छोटा टाइम पीरियड चाहिए, तो 2 से 1 पर जाएं। लंबा करने के लिए, 4 से 8. क्योंकि यह तरीका प्राइस और टाइम को मिलाता है, इसलिए कोई कारण नहीं है कि हार्मोनिक्स का साइक्लिक प्रिंसिपल ज़रूरी भूमिका न निभाए। वीकली पैरामीटर को छोटा करने के लिए उसे 2 से डिवाइड करने, या लंबा करने के लिए उसे डबल करने की टैक्टिक के पीछे साइकल लॉजिक होता है।

 

4 हफ़्ते का नियम एक आसान ब्रेकआउट सिस्टम है। ओरिजिनल सिस्टम को लिक्विडेशन के मकसद से कम टाइम पीरियड - 1 या 2 हफ़्ते के नियम का इस्तेमाल करके बदला जा सकता है। अगर यूज़र ज़्यादा सेंसिटिव सिस्टम चाहता है, तो एंट्री सिग्नल के लिए 2 हफ़्ते का समय इस्तेमाल किया जा सकता है। क्योंकि यह नियम आसान होना चाहिए, इसलिए इसे उसी लेवल पर सबसे अच्छा समझा जा सकता है। 4 हफ़्ते का नियम आसान है, लेकिन यह काम करता है। (चार्टिंग पैकेज आपको चैनल ब्रेकआउट का पता लगाने के लिए मौजूदा कीमतों के ऊपर और नीचे प्राइस चैनल प्लॉट करने की सुविधा देते हैं। प्राइस चैनल का इस्तेमाल रोज़ाना, हफ़्ते या महीने के चार्ट पर किया जा सकता है। फ़िगर 9.11 और 9.12 देखें।)

चित्र 9.11 ट्रेजरी बॉन्ड फ्यूचर्स की कीमतों पर लागू 20 दिन (4 हफ़्ते) का प्राइस चैनल। जब कीमतें ऊपरी चैनल (सर्कल देखें) से ऊपर बंद हुईं, तो खरीदने का सिग्नल दिया गया। सिग्नल को पलटने के लिए कीमतों को निचले चैनल के नीचे बंद होना होगा।

चित्र 9.12 S&P 500 इंडेक्स पर लागू 4 महीने का प्राइस चैनल। 1995 की शुरुआत में कीमतें ऊपरी चैनल को पार कर गईं (सर्कल देखें) जिससे खरीदने का सिग्नल मिला जो 3 साल बाद भी लागू है। बेचने का सिग्नल देने के लिए निचली लाइन के नीचे बंद होना ज़रूरी है।

 

ऑप्टिमाइज़ करें या नहीं

 

इस किताब के पहले एडिशन में मेरिल लिंच की की गई बहुत ज़्यादा रिसर्च के नतीजे शामिल थे, जिसने 1978-82 तक फ्यूचर्स मार्केट में इस्तेमाल की गई कंप्यूटराइज़्ड ट्रेडिंग टेक्नीक पर स्टडीज़ की एक सीरीज़ पब्लिश की थी। हर फ्यूचर्स मार्केट में सबसे अच्छे कॉम्बिनेशन खोजने के लिए अलग-अलग मूविंग एवरेज और चैनल ब्रेकआउट पैरामीटर्स की बहुत ज़्यादा टेस्टिंग की गई थी। मेरिल लिंच के रिसर्चर्स ने हर मार्केट के लिए ऑप्टिमाइज़्ड इंडिकेटर वैल्यूज़ का एक अलग सेट तैयार किया।

 

ज़्यादातर चार्टिंग पैकेज आपको सिस्टम और इंडिकेटर को ऑप्टिमाइज़ करने देते हैं। उदाहरण के लिए, सभी मार्केट में एक ही मूविंग एवरेज इस्तेमाल करने के बजाय, आप कंप्यूटर से वह मूविंग एवरेज या मूविंग एवरेज कॉम्बिनेशन ढूंढने के लिए कह सकते हैं, जो उस मार्केट के लिए पहले सबसे अच्छा काम कर चुके हैं। यह रोज़ाना के लिए भी किया जा सकता है।

और वीकली ब्रेकआउट सिस्टम और लगभग सभी टेक्निकल इंडिकेटर इस किताब में शामिल हैं। ऑप्टिमाइज़ेशन टेक्निकल पैरामीटर को बदलते मार्केट के हालात के हिसाब से ढलने देता है।

 

कुछ लोग कहते हैं कि ऑप्टिमाइज़ेशन से उनके ट्रेडिंग रिज़ल्ट में मदद मिलती है और कुछ कहते हैं कि नहीं। बहस का मुख्य मुद्दा यह है कि डेटा को कैसे ऑप्टिमाइज़ किया जाता है। रिसर्चर इस बात पर ज़ोर देते हैं कि सही तरीका यह है कि प्राइस डेटा के सिर्फ़ एक हिस्से का इस्तेमाल सबसे अच्छे पैरामीटर चुनने के लिए किया जाए, और दूसरे हिस्से का इस्तेमाल असल में रिज़ल्ट को टेस्ट करने के लिए किया जाए। "आउट ऑफ़ सैंपल" प्राइस डेटा पर ऑप्टिमाइज़ किए गए पैरामीटर को टेस्ट करने से यह पक्का करने में मदद मिलती है कि फ़ाइनल रिज़ल्ट असल ट्रेडिंग से मिलने वाले रिज़ल्ट के ज़्यादा करीब होंगे।

 

ऑप्टिमाइज़ करना है या नहीं, यह फ़ैसला हर किसी का अपना होता है। हालाँकि, ज़्यादातर सबूत बताते हैं कि ऑप्टिमाइज़ेशन कोई पवित्र चीज़ नहीं है, जैसा कुछ लोग सोचते हैं। मैं आम तौर पर उन ट्रेडर्स को सलाह देता हूँ जो सिर्फ़ कुछ ही मार्केट को फ़ॉलो करते हैं कि वे ऑप्टिमाइज़ेशन के साथ एक्सपेरिमेंट करें। ट्रेजरी बॉन्ड या जर्मन मार्क का मूविंग एवरेज मक्का या कपास जैसा ही क्यों होना चाहिए? स्टॉक मार्केट ट्रेडर्स की कहानी अलग होती है। हज़ारों स्टॉक को फ़ॉलो करना ऑप्टिमाइज़ करने के ख़िलाफ़ है। अगर आप कुछ ही मार्केट में स्पेशलाइज़ करते हैं, तो ऑप्टिमाइज़ करने की कोशिश करें। अगर आप एक जनरलिस्ट हैं जो बहुत सारे मार्केट को फ़ॉलो करते हैं, तो उन सभी के लिए एक जैसे टेक्निकल पैरामीटर का इस्तेमाल करें।

 

सारांश

 

हमने मूविंग एवरेज अप्रोच पर बहुत सारे वेरिएशन दिखाए हैं। चलिए चीज़ों को थोड़ा आसान बनाने की कोशिश करते हैं। ज़्यादातर टेक्नीशियन दो मूविंग एवरेज का कॉम्बिनेशन इस्तेमाल करते हैं। वे दो एवरेज आमतौर पर सिंपल एवरेज होते हैं। हालांकि एक्सपोनेंशियल एवरेज पॉपुलर हो गए हैं, लेकिन यह साबित करने के लिए कोई असली सबूत नहीं है कि वे सिंपल एवरेज से बेहतर काम करते हैं। फ्यूचर्स मार्केट में सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाले डेली मूविंग एवरेज कॉम्बिनेशन 4 और 9, 9 और 18, 5 और 20, और 10 और 40 हैं। स्टॉक ट्रेडर 50 दिन (या 10 हफ़्ते) के मूविंग एवरेज पर बहुत ज़्यादा भरोसा करते हैं। लंबी रेंज के स्टॉक मार्केट एनालिसिस के लिए, पॉपुलर वीकली मूविंग एवरेज 30 और 40 हफ़्ते (या 200 दिन) के होते हैं। बोलिंगर बैंड 20 दिन और 20 हफ़्ते के मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करते हैं। 20 हफ़्ते के एवरेज को 100 दिन के एवरेज का इस्तेमाल करके डेली चार्ट में बदला जा सकता है, जो एक और इस्तेमाल है- फुल मूविंग एवरेज। चैनल ब्रेकआउट सिस्टम ट्रेंडिंग मार्केट में बहुत अच्छा काम करते हैं और इन्हें डेली, वीकली और मंथली चार्ट पर इस्तेमाल किया जा सकता है।

 

अनुकूली चल औसत

 

मूविंग एवरेज के साथ आने वाली समस्याओं में से एक है फास्ट या स्लो एवरेज में से चुनना। हो सकता है कि एक ट्रेडिंग रेंज मार्केट में बेहतर काम करे, लेकिन दूसरा ट्रेंडिंग मार्केट में बेहतर हो सकता है। दोनों में से चुनने की समस्या का जवाब "एडैप्टिव मूविंग एवरेज" नाम के एक नए तरीके में हो सकता है।

 

पेरी कॉफ़मैन ने अपनी किताब स्मार्टर ट्रेडिंग में इस टेक्निक के बारे में बताया है। कॉफ़मैन के "एडैप्टिव मूविंग एवरेज" की स्पीड मार्केट में नॉइज़ (या वोलैटिलिटी) के लेवल के हिसाब से अपने आप एडजस्ट हो जाती है। जब मार्केट साइड-वेज़ ट्रेंड कर रहे होते हैं तो AMA ज़्यादा धीरे चलता है, लेकिन जब मार्केट ट्रेंड कर रहा होता है तो ज़्यादा तेज़ी से चलता है। इससे ट्रेडिंग रेंज के दौरान तेज़ मूविंग एवरेज (और ज़्यादा बार व्हिपसॉव होने) और ट्रेंडिंग के समय मार्केट से बहुत पीछे रहने वाले धीमे एवरेज का इस्तेमाल करने की प्रॉब्लम से बचा जा सकता है।

 

कॉफ़मैन ऐसा एक एफ़िशिएंसी रेशियो बनाकर करते हैं जो कीमत की दिशा की तुलना वोलैटिलिटी के लेवल से करता है। जब एफ़िशिएंसी रेशियो ज़्यादा होता है, तो वोलैटिलिटी से ज़्यादा दिशा होती है (जो तेज़ एवरेज के पक्ष में होती है)। जब रेशियो कम होता है, तो दिशा से ज़्यादा वोलैटिलिटी होती है (जो धीमे एवरेज के पक्ष में होती है)। एफ़िशिएंसी रेशियो को शामिल करके, AMA अपने आप मौजूदा मार्केट के लिए सबसे सही स्पीड पर एडजस्ट हो जाता है।

मूविंग एवरेज के विकल्प

 

मूविंग एवरेज हर समय काम नहीं करते। वे तब सबसे अच्छा काम करते हैं जब मार्केट ट्रेंडिंग फेज़ में होता है। जब कीमतें साइडवेज़ ट्रेड करती हैं, तो वे ट्रेंडलेस पीरियड के दौरान ज़्यादा मददगार नहीं होते। अच्छी बात यह है कि एक और तरह के इंडिकेटर हैं जो उन परेशान करने वाली ट्रेडिंग रेंज के दौरान मूविंग एवरेज से कहीं बेहतर परफॉर्म करते हैं। उन्हें ऑसिलेटर कहा जाता है और हम अगले चैप्टर में उनके बारे में बताएंगे।